Aktywa TFI wzrosły w marcu

Aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły w marcu, w stosunku do lutego, o 3,3 proc. do 69,5 mld zł - poinformowano w raporcie przygotowanym przez Analizy Online i Izbę Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły w marcu, w stosunku do lutego, o 3,3 proc. do 69,5 mld zł - 
poinformowano w raporcie przygotowanym przez Analizy Online i Izbę Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Marzec wreszcie dał odetchnąć większości posiadaczy jednostek funduszy inwestycyjnych. Na giełdach, po silnych spadkach cen akcji w pierwszych dwóch miesiącach roku, przyszedł czas na wzrostową korektę.

Za światowymi trendami nie pozostawał w tyle również warszawski parkiet. Niezła koniunktura panowała także na rynku skarbowych instrumentów dłużnych, który odreagował bardzo słaby luty. Korzystne tendencje panujące na rynku finansowym sprawiły, iż blisko 80% funduszy zanotowało wzrost wartości jednostki uczestnictwa. W wielu przypadkach były to naprawdę znaczące wzrosty, czego dowodem może być chociażby fakt, iż jednostki i certyfikaty inwestycyjne aż co dziesiątego funduszu zyskały w minionym miesiącu na wartości co najmniej 10%. W gronie podmiotów, które zanotowały najlepsze wyniki inwestycyjne marca, dominowały fundusze inwestujące w akcje. Spośród funduszy otwartych, najlepszy wynik stał się udziałem funduszu UniSektor Nieruchomości: Nowa Europa (UniFundusze FIO), którego jednostka zyskała aż +23,4%. Marzec był najlepszym miesiącem na warszawskiej giełdzie od dwóch lat. Indeks szerokiego rynku WIG w skali całego miesiąca zyskał na wartości +10,8%, odrabiając część lutowych strat.

Reklama

Najlepiej radziły sobie spółki najmniejsze, które najsilniej odczuły wzrost popytu. Opisujący je indeks sWIG80 wzrósł o +14,5%, podczas gdy indeks największych i najbardziej płynnych firm notowanych na warszawskim parkiecie WIG20, zwyżkował o +10,2% pokonując granicę 1500 punktów. Zwyżkom przewodziły spółki paliwowe, których kursy poszybowały po zapowiedzi rządu dotyczącej zdjęcia z Lotosu i PKN Orlen nakazu utrzymywania obowiązkowych rezerw paliwa. Akcje Lotosu zdrożały w ciągu miesiąca o +54,2%, a walory płockiego koncernu zyskały +15,5%. W marcu wzrosły również kursy deweloperów, a także mocno przecenionych w pierwszych tygodniach roku, banków. Z indeksów branżowych największymi wzrostami zakończył więc miesiąc WIG-Chemia (+37%) oraz indeks deweloperów (+20,7%). Najmniej zyskały z kolei branże: medialna (+1,6%) oraz spożywcza (+2,2%). W tej sytuacji nie dziwi, iż wszystkie fundusze akcji polskich, po raz pierwszy od piętnastu miesięcy zakończyły miesiąc z dodatnimi wynikami.

Fundusze akcji małych i średnich spółek zyskały średnio +11,4%, a fundusze akcji polskich uniwersalne +10,4%. Z najlepszym wynikiem zakończył miesiąc fundusz Allianz Akcji Plus (Allianz FIO), którego jednostka zyskała aż +22,5%, czyli 2 razy tyle co indeks WIG. Pozostałe FIO), którego jednostka wzrosła o +20,9%. Był to najlepszy fundusz w grupie małych i średnich spółek. Na przeciwległym biegunie znalazł się fundusz akcji sektorowych - CU Nowoczesnych Technologii (CU FIO) z wynikiem +3,5%. Wśród najsłabszych w minionym miesiącu funduszy segmentu AKP znalazły się wszystkie produkty oferowane przez ING TFI. W marcu dobra koniunktura panowała nie tylko na warszawskiej giełdzie. Ubiegły miesiąc pozytywnie zapisał się również dla amerykańskich parkietów - dla posiadaczy akcji był on najkorzystniejszym od 6 lat. Najpopularniejszy indeks DJ Industrial Average zanotował wzrost o +7,7%, a indeks S&P 500 zyskał +8,5%.

Choć problemy sektora finansowego się nie zakończyły, a trudna sytuacja wielu gospodarek wciąż pozostaje czynnikiem ryzyka dla rynków akcji, po mocnym wyprzedaniu przyszedł czas na silne odbicie. Do kupowania zachęciły inwestorów m.in. pierwsze oznaki lekkiej poprawy w gospodarce (takie jak lepsze od oczekiwań odczyty dla zamówień na dobra trwałego użytku, czy wzrost sprzedaży domów), jak również deklaracje prezesów czołowych amerykańskich banków w kwestii dobrej kondycji ich spółek. Jednak z największym entuzjazmem rynki przyjęły długo oczekiwany plan przedstawiony przez amerykańskiego sekretarza skarbu Timothy Geithnera, który zakłada m.in. wykup toksycznych aktywów od banków za kwotę 1 bln dolarów. Marzec był również udany na rynkach Starego Kontynentu, czego odzwierciedleniem był m.in. wzrost indeksu DJ EuroStoxx 50 o +4,8%.

Dobre wieści zza oceanu z Planem Geithnera na czele nie pozostały bez reakcji na walorach europejskich instytucji finansowych. Inwestorzy odetchnęli i to mimo wciąż słabych danych makro. Dynamika PKB strefy euro spadła w czwartym kwartale 2008 roku do poziomu -1,5% kw/kw oraz -1,3% r/r. Europejski Bank Centralny i Bank Anglii obniżyły stopy procentowe o 50 pb do najniższych w ich historii poziomów, zaś bank centralny Szwajcarii do poziomu 0,25%. Ponadto banki Szwajcarii i Wielkiej Brytanii poinformowały o zamiarze skupienia obligacji skarbowych, co oznacza dodruk pieniądza. Miniony miesiąc należał do wyjątkowo udanych na giełdach Europy Środkowo-Wschodniej. Liderami wzrostów były giełdy w Moskwie i Pradze, których indeksy wzrosły odpowiednio o +26,6% i +17,0%.

Śladami giełd światowych podążały również parkiety azjatyckie. Mimo słabych danych płynących z gospodarki, indeks Nikkei225 umocnił się o +7,1%, chiński indeks CSI wzrósł o +17%,a Hang Seng o +6%. Powrót popytu na ryzykowne papiery wartościowe odczuła również giełda w Bombaju, której indeks BSE30 zyskał +9,2%. Ożywienie strony popytowej na rynkach akcji pozytywnie wpłynęło na ceny surowców, w tym także ropy. Nie bez znaczenia było również osłabianie się dolara do głównych walut świata. W ujęciu miesięcznym kontrakty terminowe na ropę typu Crude zdrożały o +6,6%, za baryłkę w Nowym Jorku płaci się obecnie blisko 50 dolarów. Nieznacznie potaniało natomiast złoto. Pod koniec miesiąca uncja kruszcu kosztowała 920 dolarów, co w porównaniu z końcem lutego oznacza -2,2% zmianę.

Na grubo ponad 100 funduszy akcji zagranicznych, zdecydowana większość wypracowała w marcu zyski, w tym ponad 20 osiągnęło wyniki dwucyfrowe. Najlepiej zachowała się, licząca pięć funduszy, grupa inwestująca w akcje zagranicznych rynków nieruchomości, której średni wynik to +13,7%. To właśnie z tej grupy pochodzi lider marcowego zestawienia - UniSektor Nieruchomości: Nowa Europa (UniFundusze FIO). Bardzo dobrze wypadły również fundusze akcji tzw. Nowej Europy, których średnia wyniosła +9,4%. Wśród kilkunastu funduszy, których jednostka straciła w marcu na wartości, najgorzej wypadł DWS Gold (DWS SFIO) z wynikiem na poziomie -5,4%. Wzrostom na giełdach towarzyszył spadek rentowności polskich papierów skarbowych.

Obligacjom pomagała umacniająca się złotówka (szczególnie papierom o dłuższych terminach wykupu), a także raport agencji Moody's, która pozostawiła rating Polski na poziomie A2. Przede wszystkim jednak, w marcu rentowności polskich papierów dłużnych ulegały znacznym wahaniom, szczególnie obligacji o najdłuższych terminach do wykupu. Niekorzystnie na ceny obligacji oddziaływał słaby popyt na obligacje długoterminowe oferowane przez Ministerstwo Finansów oraz obawy o rosnący deficyt budżetu państwa.

Niski popyt na obligacje długookresowe zmusił resort do emisj papierów o krótkiej zapadalności, co wywarło również presję na spadek ich cen. Pod koniec marca Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc., co na krótko znalazło odzwierciedlenie w spadku rentowności na całej długości krzywej. Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym zyskał w marcu +0,54%, wobec lutowego spadku na poziomie -2,22%. Najwięcej zyskały 2-latki, których wskaźnik IROS-2, wzrósł o +0,78% (wobec -1,17% w lutym). Indeks obligacji o dłuższym terminie do wykupu: IROS-5 zyskał na wartości +0,42%, wobec -2,94% miesiąc wcześniej.

Najmniejsze wzrosty odnotowały natomiast papiery wartościowe o najdłuższych terminach do wykupu - subindeks obligacji dziesięcioletnich zyskał zaledwie +0,15% (-3,39% w lutym). Słabe zyski z obligacji znalazły odzwierciedlenie w przeciętnych wynikach funduszy inwestycyjnych z tej grupy. Najlepszy fundusz Idea Obligacji Skarbowych FIO zyskał co prawda aż +2,2%, ale wyniki pozostałych funduszy nie przekroczyły 2%. Średni zysk funduszy inwestujących w krajowe instrumenty dłużne wyniósł w lutym +0,2%, czyli gorzej od swojego wzorca, którym jest wspomniany wcześniej indeks IROS. Na 31 funduszy 7 odnotowało ujemne stopy zwrotu.

Najwięcej na wartości straciła jednostka funduszu DWS Dłużnych Papierów Wartościowych FIO (-3,3%), który w marcu zrealizował stratę na dwóch obligacjach strukturyzowanych. Hossa na rynku akcji i wzrosty cen instrumentów wierzycielskich okazały się korzystne z punktu widzenia uczestników funduszy, w portfelach których występują zarówno papiery udziałowe, jak i dłużne. W szczególności dotyczyło to funduszy zrównoważonych. Wszystkie wypracowały dodatnie stopy zwrotu, a średnia wyników wyniosła +6,0%.

W tej grupie najlepsze wyniki osiągnęły fundusze ING Selektywny Plus (ING FIO) +10,9% oraz Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) +10,8%. Wśród funduszy stabilnego wzrostu na wyróżnienie zasługują wyniki Funduszu Własności Pracowniczej PKP SFIO, który zyskał +9,0% wyraźnie dystansując konkurencję. Średnia stopa zwrotu funduszy z grupy SWP_UN wyniosła +3,0%. Jako jedyny na minusie zakończył miniony miesiąc UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO), którego jednostka straciła aż -3,4%.

Na osiemnaście analizowanych grup, stratą zakończyły miesiąc trzy. W przypadku funduszy pieniężnych i gotówkowych, na ostatecznym wyniku zaważyły dwa fundusze DWS TFI. W wyniku realizacji straty na dwóch obligacjach strukturyzowanych, ich jednostki straciły po -3,3% i -12,1%. W efekcie średnia grupy wyniosła -0,3%. Z kolei funduszom dłużnym dolarowym wycenianym w złotówkach zaszkodziło umocnienie się krajowej waluty wobec dolara. Po siedmiu miesiącach umacniania się, amerykańska waluta w marcu straciła -3,65%, a fundusze z grupy PDU_UN straciły średnio -2,3%.

Zespół Analiz Online

Analizy OnLine
Dowiedz się więcej na temat: bank | fundusze | jednostka | WIG | TFI | nieruchomości | ing | aktywa | online
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »