ORANGEPL (OPL): Podwyższenie perspektywy ratingu - raport 127
Zarząd Telekomunikacji Polskiej S.A. ("TP S.A.") informuje, że w dniu 12 sierpnia 2004 r. Agencja ratingowa Standard & Poor's podwyższyła perspektywę ratingu TP S.A. ze "Stabilnej" na "Pozytywną". Równocześnie Agencja ratingowa Standard & Poor's potwierdziła ocenę 'BBB' dla niezabezpieczonego długu (senior unsecured debt rating) oraz ocenę 'BBB' wiarygodności kredytowej Grupy(corporate credit).
Utrzymanie oceny ratingowej jest odzwierciedleniem dobrych i stabilnych wskaźników operacyjnych i finansowych TP S.A., która mimo rosnącej konkurencji utrzymuje dominującą pozycję na rynku telefonii stacjonarnej w Polsce. Poza znaczącymi przychodami z usług telefonii stacjonarnej i rosnącymi przepływami pieniężnymi z usług telefonii komórkowej, na pozytywną ocenę TP S.A. wpłynęły także następujące czynniki: większa efektywność zarządzania kosztami operacyjnymi i wydatkami inwestycyjnymi, umiejętne zarządzanie zasobami technicznymi i finansowymi - przy wykorzystaniu doświadczeń strategicznego partnera France Telecom S.A. (BBB+/Pozytywna/A-2), a także lepsze zarządzanie płynnością.
Pomimo trudnej sytuacji makroekonomicznej, TP S.A. zdołała znacząco poprawić wskaźniki operacyjne, do czego przyczynił się wzrost w segmencie telefonii komórkowej i usług transmisji danych oraz dalsza restrukturyzacja działalności (w szczególności zmniejszenie zatrudnienia). W wyniku tych działań, w 2003 r. i w pierwszej połowie 2004 r. znacznie wzrosły wolne przepływy pieniężne TP S.A. Na dzień 30 czerwca 2004 r., całkowite zadłużenie Grupy TP, skorygowane o leasing, wynosiło 13,8 mld zł (4,0 mld USD), bez uwzględnienia wartości godziwej instrumentów finansowych, których wartość wynosiła 629 mln zł.
Zdaniem Standard & Poor's, TP S.A. posiada odpowiednią płynność. Na dzień 30 czerwca 2004 r., TP S.A. posiadała środki pieniężne i inne aktywa pieniężne oraz dostępne linie kredytowe w łącznej wysokości około 4,5 mld zł. Stanowi to pełne pokrycie dla zadłużenia w wysokości 3,2 mld zł, jakie przypada do spłaty do końca 2005 r. Ponadto, TP S.A. dysponuje odpowiednimi możliwościami finansowania w przyszłości: niezależnie od przyznanych linii kredytowych, prognozowane na lata 2006-2007 wolne przepływy środków pieniężnych zapewniają pokrycie większości spłat zadłużenia przypadających w tym okresie, co ogranicza konieczność poszukiwania źródeł finansowania na rynku kapitałowym.
Prognoza pozytywna jest wyrazem opinii Standard & Poor's, że stabilne wolne przepływy środków pieniężnych w segmencie telefonii stacjonarnej w połączeniu z dalszym wzrostem i poprawą wskaźników w segmencie telefonii komórkowej mogą w perspektywie średniookresowej doprowadzić do podwyższenia oceny ratingowej TP S.A.
