Aktywa funduszy inwestycyjnych w grudniu

"Ostatni miesiąc roku przyniósł znaczny odpływ kapitału. Według naszych szacunków bilans sprzedaży całego rynku mógł wynieść ok. -8,3 mld zł. Tym samym był to jeden z najgorszych miesięcy w historii rynku funduszy" - napisano w raporcie Analiz Online.

Jednak ostatecznie na koniec 2016 roku suma środków była niższa niż miesiąc wcześniej i wyniosła 258,9 mld zł. To oznacza spadek o -2,4% m/m.

Przeważyły bowiem bardzo duże odpływy, przede wszystkim z funduszy niedetalicznych (dedykowanych konkretnym inwestorom lub firmom).

Największy spadek wartości aktywów w grudniu zarówno w ujęciu wartościowym jak i procentowym odnotowały fundusze aktywów niepublicznych oraz mieszanych (kolejno -1,5% i -19,1%). W obydwu przypadkach miało to związek ze znacznym odpływem netto środków z wybranych produktów kilku TFI. Tylko z jednego funduszu o strategii mieszanej, stworzonego na potrzeby grupy kapitałowej, wypłacono -6,3 mld zł.

"O tak dużej skali zadecydował segment funduszy niedetalicznych, zazwyczaj szytych na miarę dla pojedynczych inwestorów czy grup kapitałowych. W tej grupie najwięcej środków zostało wypłacone z PZU SFIO Universum, funduszu przeznaczonego dla grupy PZU. Również segment detaliczny, po 5 udanych miesiącach, w grudniu odnotował przewagę wypłat nad wpłatami. Nie była ona jednak duża, wyniosła -120 mln zł" - dodano.

Spadek wartości aktywów w ujęciu miesięcznym widoczny był również w funduszach o niższym profilu ryzyka - dłużnych (-1,1%) oraz gotówkowych i pieniężnych (-1,0%). To jeden z niewielu miesięcy w 2016 roku, w którym suma środków zgromadzonych w obydwu grupach była niższa niż miesiąc wcześniej. W warunkach dużej zmienności na rynkach kapitałowych cieszyły się one dotąd dużą popularnością.

Podobnie jak fundusze absolutnej stopy zwrotu. W tym jednak przypadku rok zakończony został wzrostem aktywów w całej grupie o +4,9% m/m, a w perspektywie 12-miesięcznej o prawie jedną czwartą. O prawie miliard złotych wzrosła wartość aktywów zgromadzonych w funduszach akcyjnych (+3,0%). Zdecydowanie bardziej przyczyniły się do tego rozwiązania akcji polskich niż zagranicznych. Sprzyjała im koniunktura na warszawskim parkiecie, wartość aktywów wzrosłą dzięki pokaźnemu wynikowi z zarządzania.

Działo się tak również w pozostałych, mniejszych grupach. Najbardziej w ujęciu procentowym, w perspektywie miesięcznej, zwiększyła się suma środków w przypadku funduszy rynku surowców (+15,4%). W ujęciu rocznym również zyskały najwięcej - aktywa w tej grupie powiększyły się w tym czasie przeszło dwukrotnie.

Według Analiz Online w całym 2016 roku saldo wpłat i wypłat do funduszy detalicznych wyniosło +4,9 mld zł. Zdecydowanym liderem sprzedaży zostały fundusze absolutnej stopy zwrotu (+3,4 mld zł). Na kolejnych miejscach znalazły się fundusze gotówkowe i pieniężne (+2,6 mld zł) oraz dłużne (+1,6 mld zł). Miniony rok nie należał do funduszy akcyjnych, z których klienci wypłacili w sumie -2,7 mld zł.

Zespół Analiz Online

Jak podaje dzisiejsza gazeta Parkiet, odpływ z funduszy dopiero się zaczyna. Cześć zagranicznych klientów TFI wycofuje się z Polski. Nowa rzeczywistość podatkowa i podatek od FIZ powoduje że wiele podmiotów z tego rynku przeżuci swoje aktywa do struktur zagranicznych np. otwartych funduszy luksemburskich czy cypryjskich.

Liczy się każda złotówka! Wesprzyj Orkiestrę na pomagam.interia.pl