Analizy Online: Aktywa funduszy inwestycyjnych
Niepewność na rynkach związana z głosowaniem Brytyjczyków w sprawie wyjścia z Unii Europejskiej nie spowodowała spadku aktywów funduszy działających na naszym rynku. W czerwcu po raz piąty z rzędu mieliśmy do czynienia ze wzrostem ich wartości. Aktywa funduszy inwestycyjnych zwiększyły się o +0,5% (1,4 mld zł) do 261,6 mld zł.
Było to w głównej mierze spowodowane wpłatami do kilku funduszy aktywów niepublicznych. Łącznie, wartość środków zgromadzonych w tym segmencie zwiększyła się o prawie +3 mld zł w czerwcu. Mniejszy wpływ na przyrost aktywów miał tym razem wynik zarządzania.
Niepokój na rynkach finansowych związany z głosowaniem w sprawie wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej sprawił, że był on ujemny i wyniósł -0,8 mld zł. Z zupełnie inną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy skierowanych do szerokiego grona odbiorców.
Według szacunków Analiz Online przewaga wypłat nad wpłatami, a także nieznaczny, ujemny wynik zarządzania sprawiły, że ich aktywa odnotowały spadek w czerwcu o -0,6 mld zł, czyli -0,4% do 122,5 mld zł. Wydarzenia na rynkach finansowych w minionym miesiącu miały duży wpływ na zmianę wartości aktywów funduszy inwestycyjnych. W Polsce indeks szerokiego rynku WIG stracił w czerwcu -2,4%, a WIG20, grupujący największe spółki na GPW, spadł o -3,2%. Nic więc dziwnego, że wśród segmentów, które odnotowały największy opływ środków znalazły się fundusze akcyjne. Ich aktywa spadły w czerwcu o -1,5 mld zł do 26,2 mld zł.
Dotyczyło to zarówno rozwiązań akcji zagranicznych, jak i funduszy, których zarządzający inwestują większość portfeli na GPW.
Za spadek aktywów zgromadzonych w tym segmencie odpowiadał zarówno ujemny wynik zarządzania, jak i przewaga wypłat nad wpłatami. Z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy mieszanych. Wartość zgromadzonych w nich środków obniżyła się o -0,5 mld zł w minionym miesiącu. Niemal w całości dotyczyło to rozwiązań mieszanych polskich, szczególnie funduszy stabilnego wzrostu i zrównoważonych. Pozostałe segmenty rynku odnotowały przyrost aktywów w czerwcu. Pod tym względem wyróżniły się fundusze rynku surowców, którym sprzyjała świetna koniunktura na rynku metali szlachetnych.
Ceny złota wzrosły w czerwcu o prawie +9,0%, co przy niskich aktywach funduszy o tym profilu działalności z oferty TFI spowodowało znaczny przyrost wartości środków (o +0,12 mld zł w czerwcu) . W efekcie aktywa rozwiązań sklasyfikowanych przez nas w tym segmencie wzrosły o +15% do 0,9 mld zł. Wysoka zmienność utrzymująca się na rynkach sprawiła, że dużą popularnością wśród inwestorów cieszyły się rozwiązania o najniższym poziomie ryzyka.
Aktywa funduszy gotówkowych i pieniężnych wzrosły o ponad +0,12 mld zł, czyli +0,4% do 30,6 mld zł. Z przyrostem wartości zgromadzonych środków mieliśmy do czynienia również w przypadku rozwiązań ochrony kapitału, jednak wynikało to głównie z wpłat do jednego z funduszy o tym profilu ryzyka. Ogółem w czerwcu, aktywa zgromadzone w tym segmencie odnotowały wzrost o +0,1 mld zł do 2,3 mld zł. Przyrost wartości zgromadzonych środków dotyczył również segmentu funduszy dłużnych, których aktywa zwiększyły się o +0,2% do 41,6 mld zł.
Wynikało to głównie ze wzrostu wartości środków zgromadzonych w funduszach obligacji korporacyjnych, a także polskich papierów skarbowych. Osłabienie polskiego złotego sprawiło, że w ujęciu walutowym aktywa funduszy inwestycyjnych spadły o -0,4% do 59,1 mld EUR w czerwcu. Po pierwszym półroczu 2016 r. wartość środków zgromadzonych funduszach inwestycyjnych z oferty TFI zwiększyła się o blisko +9 mld zł. W największym stopniu dotyczyło to segmentu funduszy aktywów niepublicznych.
Zespół Analiz Online
...........................
