Wrzesień na rynku TFI

Sprzyjała temu dobra koniunktura panująca na światowych rynkach - wskaźnik MSCI AC World, odzwierciedlający koniunkturę na światowych rynkach akcji, wzrósł w ciągu minionego miesiąca o +1,3%. Wzrosty odnotowały zarówno rynki rozwinięte jak i te rozwijające się, a najlepiej poradziły sobie parkiety w Europie Zachodniej oraz Stanach Zjednoczonych.

Optymizmu inwestorów nie zakóciły ani kontynuacja tarć na linii USA-Korea Północna, ani perspektywa zaostrzenia polityki pienięznej przez główne banki centralne świata.

Najwięcej dały zarobić fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych - średnia stopa zwrotu wyniosła +3,9%. Wzrostów doświadczyły wszystkie główne indeksy Starego Kontynentu. Niemiecki DAX wzrósł o +6,4%, francuski CAC40 o +4,8%, a brytyjski FTSE250 o +0,4%.

Niepokoju na rynkach nie wywołały ani perspektywa ograniczenia programu luzowania ilościowego przez Europejski Bank Centralny, ani wybory parlamentarne w Niemczech. Spośród funduszy skupiających się na papierach europejskich najlepiej wypadł Investor Niemcy (Investor SFIO), którego wynik wyniósł +7,4%.

Niemal równie wysoką stopę zwrotu wypracował Caspar Akcji Europejskich (Caspar Parasolowy FIO), który zarobił +7,3%. Soline wyniki wypracowały także fundusze akcji amerykańskich - średni wynik wyniósł +3,3%. Główne wskaźniki giełdowe notują rekordowe poziomy. Indeks S&P500 przekroczył próg 2500 pkt., a Nasdaq Composite 6500 pkt., najwięcej w historii notowań. Za otymizmem inwestorów stoją m.in. bardzo dobre dane makroekonomiczne - wedug danych amerykańskiego Biura Statystyk, średni dochód gospodarstwa domowego w USA w roku 2016 wzrósł do 59 039 dolarów.

Tak dobrej sytuacji nie było od 1999 roku (dane uwzględniają inflację). Wśród produktów oferowanych przez krajowe TFI najlepiej wypadł Esaliens Okazji Rynkowych (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO), który zarobił +6,8%. Niewiele niższą stopę zwrotu przyniósł także drugi fundusz z oferty Esaliens TFI - Esaliens

Małych Spółek Amerykańskich (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO). Wartość jego jednostki wzrosła o +6,6%. Oprócz funduszy skupiających się na poszczególnych regionach dobrze wypadły także rozwiązania lokujące kapitał na globalnych rynkach rozwiniętych. Wypracowały one średni wynik w wysokości +2,6%. W grupie tej najwięcej zarobił AXA Selective Equity (AXA FIO), którego stopa zwrotu wyniosła +6,4%. Na drugim biegunie znalazły się fundusze akcji tureckich - straciły one średnio -5,4%.

Po kilku miesiącach wzrostów wrzesień przyniósł zmianę sentymentu nad Bosforem. Wartość indeksu BIST 100 spadła o blisko -6,5%. Osłabieniu uległa także turecka waluta, której kurs względem polskiego złotego uległ blisko 1-procentowej obniżce. Najgorzej wypadł Investor Turcja (Investor SFIO), który stracił -8,3%. Nieco mniejszą stratę odnotował UniAkcje: Turcja (UniFundusze FIO) - wartość jego jednostki spadła o -6,8%.

Wrzesień nie był również udanym miesiącem dla produktów skupiających się na polskim rynku akcji. Fundusze akcji polskich uniwersalnych straciły średnio -0,9%. Źródłem ujemnych stóp zwrotu jest sabszy wynik polskich blue chipów oraz małych spółek. W ubiegłym miesiącu indeksy WIG20 i sWIG80 straciły odpowiednio -2,5% i -2,9%. W przypadku drugiego z indeksów ze spadkami mamy do czynienia niemal nieprzerwanie od kwietnia br., natomiast jeśli chodzi o największe spółki, wrześniowa zniżka wydaje się być przejawem korekty po trzech miesiącach solidnych wzrostów.

W efekcie najsłabiej wypadł Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ, którego stopa zwrotu wyniosła -4,2%. Warto zwrócić uwagę, że po dwóch miesiącach strat dodatnie wyniki przyniosły fundusze akcji polskich małych i średnich spółek - zarobiły one średnio +0,3%. To zasługa przede wszystkim średnich podmiotów. Wartość indeksu je skupiających (mWIG40) wzrosła bowiem we wrześniu o +1,6%.

Najlepiej wypadł Investor Top 25 Małych Spółek (Investor FIO), który zarobił +3,5%. Wrześniowe wyniki pozwalają na podsumowanie III kwartału na polskim rynku funduszy inwestycyjnych. Mimo sprzyjającego miesiąca na rynkach rozwiniętych, w ujęciu kwartalnym najlepszym kierunkiem inwestycyjnym okazały się rynki wschodzące. Najwięcej dały zarobić fundusze akcji globalnych rynków wschodzących - ich wynik wyniósł +5,2%. Na drugim miejscu znalazły się produkty skupiające się na akcjach notowanych na europejskich rynkach wschodzących. Średnio zarobiły one +4%. Najsłabiej wypadły fundusze akcji tureckich (-1,6%) oraz akcji polskich małych i średnich przedsiębiorstw (-1,3%).

Zespół Analiz Online