Słabszy wynik grupy PZU

Zysk netto grupy PZU w IV kwartale 2011 roku spadł do 486,9 mln zł z 565,1 mln zł rok wcześniej - wynika z wyliczeń PAP na podstawie raportu rocznego. Zysk PZU okazał się gorszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 561,1 mln zł.

Zysk netto grupy PZU w IV kwartale 2011 roku spadł do 486,9 mln zł z 565,1 mln zł rok wcześniej - wynika z wyliczeń PAP na podstawie raportu rocznego. Zysk PZU okazał się gorszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 561,1 mln zł.

Zysk netto grupy PZU w IV kwartale 2011 roku spadł do 486,9 mln zł z 565,1 mln zł rok wcześniej - podała w czwartek spółka. Zysk PZU okazał się o 13 proc. gorszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 561,1 mln zł.

Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich co do wyniku netto za IV kwartał wahały się od 486 mln zł do 696 mln zł. Mediana wynosiła 557,5 mln zł.

Zysk netto osiągnięty w IV kwartale 2011 roku spadł 14 proc. r/r i wzrósł 60 proc. kw/kw.

W całym 2011 roku zysk netto grupy PZU wyniósł 2,34 mld zł i był o 3,9 proc. niższy niż rok wcześniej.

Reklama

Wskaźnik ROE na koniec 2011 roku wyniósł 18,3 proc. i spadł o 2,0 p.p. w porównaniu do poprzedniego roku.

Składka przypisana brutto grupy w IV kwartale wyniosła 3853,5 mln zł. Składka okazała się zgodna z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie ona 3800,4 mln zł (w przedziale oczekiwań 3699-3851 mln zł).

Składa wzrosła 3 proc. zarówno w ujęciu rocznym, jak i kwartalnym.

Składki przypisane brutto w 2011 roku wyniosły 15,28 mld zł, czyli wzrosły r/r o 5,1 proc.

PZU podało, że głównymi liniami produktowymi, które odnotowały wzrosty w 2011 roku były ubezpieczenia OC komunikacyjne w segmencie klienta masowego, ubezpieczenia od ognia i innych szkód majątkowych oraz ubezpieczenia grupowe.

Odszkodowania netto wyniosły w ostatnim kwartale 2011 roku 2596,9 mln zł. Rynek spodziewał się tymczasem odszkodowań na poziomie 2599,4 mln zł w przedziale oczekiwań 2528-2768 mln zł.

W 2011 roku odszkodowania i świadczenia netto spadły o 1,6 proc. do 10,22 mld zł i spadek został odnotowany w segmencie ubezpieczeń majątkowych i osobowych.

Koszty administracyjne wyniosły w ostatnim kwartale 2011 roku 443,9 mln zł, czyli były o 8 proc. wyższe niż oczekiwał rynek (410 mln zł).

W całym 2011 roku koszty administracyjne spadły o 8,1 proc. wskutek działań restrukturyzacyjnych przeprowadzonych w spółkach grupy PZU, który objął zarówno centralę, jak i jednostki terenowe.

PZU podało, że w 2011 roku poziom zatrudnienia zmniejszono o ok. 1.050 etatów. Łączne koszty z tytułu restrukturyzacji w 2011 roku wyniosły 58,2 mln zł i pod koniec 2011 roku rezerwa na koszty z tytułu restrukturyzacji wyniosła 113 mln zł.

Wynik netto na działalności inwestycyjnej wyniósł w ostatnim kwartale 553,8 mln zł, czyli był o 14 proc. lepszy niż oczekiwał rynek (486,2 mln zł).

PZU podało, że wpływ na wyniki w 2011 roku miało utworzenie rezerwy na koszty z tytułu reorganizacji i restrukturyzacji, korekta oszacowanych rozrachunków z tytułu prowizji i udziałów w zyskach reasekuratora w wysokości 91,8 mln zł, a także m.in. utworzenie rezerwy na koszty z tytułu kary nałożonej przez UOKiK w wysokości 56,6 mln zł.

Zarząd PZU nie zdecydował w sprawie rekomendacji podziału zysku osiągniętego w 2011 roku - poinformowała spółka w raporcie rocznym. W 2011 roku zysk netto grupy PZU wyniósł 2,35 mld zł.

Polityka dywidendowa PZU zakłada przeznaczanie na dywidendę od 50 proc. do 100 proc. zysku netto grupy liczonego według MSR. Z zysku osiągniętego w 2010 roku na dywidendę trafiło 2,25 mld zł, co stanowiło 26 zł na jedną akcję.

Poniżej wyniki grupy PZU w czwartym kwartale 2011 w odniesieniu do konsensusu PAP i poprzednich wyników.

 w mln zł                      IV kw.11  konsensus   różnica                     
                                              PAP                               
składka przypisana brutto      3 853,5    3 800,4        1%                     
wynik na działal. lokacyjnej     553,8      486,2       14%                     
Odszkodowania netto            2 596,9    2 599,4        0%                     
Koszty admin.                    443,9      410,0        8%                     
zysk brutto                      614,6      672,0       -9%                     
zysk netto                       486,9      561,1      -13%                     
                       IV kw.11   IV kw 10  różnica   III kw. 11  różnica w mln zł                                              r/r                kw/kw
składka przypisana brutto 3 853      3 598        7%       3 753       3%
wynik na działal. lokacy    554        592       -6%         -39         
Odszkodowania netto       2 597      2 447        6%       2 606       0%
Koszty admin.               444        464       -4%         307      45%
zysk brutto                 615        710      -13%         396      55%
zysk netto                  487        565      -14%         305      60%

PZU w strategii na lata 2012-2014 planuje zwiększenie skali działania grupy poprzez ekspansję międzynarodową na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej, wprowadzenie zmian w polityce inwestycyjnej i odświeżenie marki - poinformowała spółka w raporcie.

PZU w strategii planuje wprowadzenie zmian w polityce inwestycyjnej obejmującej m.in. zmianę struktury lokat, której efektem ma być zwiększenie rentowności przy jednoczesnym obniżeniu zmienności wyniku na działalności inwestycyjnej.

"Strategia na lata 2012-2014 będzie w dużej mierze kontynuacją realizacji celów wyznaczonych w ramach strategii na lata 2009-2011. Celem Grupy PZU pozostaje utrzymanie rentownego wzrostu oraz wiodącej pozycji na polskim rynku usług ubezpieczeniowych" - napisano w raporcie.

PZU podało, że w planach na kolejne lata znajduje się dalsza optymalizacja operacyjna grupy.

Zgodnie z planami model operacyjny grupy PZU będzie podlegał transformacji z organizacji działającej według linii produktowych na organizację działającą według segmentu klientów.

"Zorientowanie na klienta oraz wysoka efektywność operacyjna pozwolą na utrzymanie pozycji lidera - Grupa PZU pozostanie największą i najbardziej rentowną firmą ubezpieczeniową w Europie Środkowo Wschodniej" - napisano w raporcie.

PZU podało, że w segmencie klienta masowego będzie chciało utrzymać udziały rynkowe w segmencie ubezpieczeń komunikacyjnych, dynamicznie rozwijać produkty oszczędnościowe i inwestycyjne, w szczególności produkty długoterminowego oszczędzania i rozwijać podstawowe kanały dystrybucji.

W segmencie klienta grupowego PZU będzie się koncentrowało m.in. na utrzymaniu rentownej pozycji lidera w ubezpieczeniach na życie i kreowaniu rynku ubezpieczeń zdrowotnych celem zwiększenia skali biznesu w tym obszarze. W segmencie klienta korporacyjnego PZU będzie chciało utrzymać pozycję rynkową w ubezpieczeniach komunikacyjnych oraz zwiększyć udziały rynkowe w ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych.

Komentarz DM Banku BPS

Wynik ubezpieczyciela jest na poziomie netto zauważalnie słabszy od oczekiwań, choć zebrane składki brutto i wypłacone odszkodowania są zbliżone do oczekiwań. W IV kwartale składki przypisane brutto wyniosły 3 853,5 mln PLN (oczekiwano 3 800 mln PLN), natomiast wypłacono 2 596,9 mln. Słabszy od oczekiwań wynik netto jest głównie następstwem wyższych kosztów na pozostałej działalności operacyjnej, która co do zasady jest mniej powtarzalna (i zniekształcona przez specyficzny IV kwartał) dlatego też generalnie wyniki ubezpieczyciela oceniamy neutralnie. Istotną kwestią do wyjaśnienia jest pozycja kosztów działalności podstawowej spółek nieubezpieczeniowych. (S. Kozłowski).

PAP/INTERIA.PL
Dowiedz się więcej na temat: Grupa PZU | Netto
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »