Alterco rozlicza obligacje

Do momentu zawarcia umowy Alterco pozostawało wierzycielem Derwent na kwotę 43,8 mln PLN, licząc z odsetkami ustawowymi. Na mocy umowy Derwent przeniósł na rzecz Alterco prawa własności aktywów finansowych o łącznej wartości nabycia oraz wartości ewidencyjnej w wysokości 43,5 mln PLN, na co składają się:

- 46 296 738 sztuk akcji zwykłych spółki TRION S.A. (notowanej na GPW), które stanowią 5,35% kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 17,3 mln PLN, wartości nominalnej 9,3 mln PLN. W wyniku transakcji Emitent wraz z podmiotem zależnym (Grandecassius Ltd.) posiada 9,55% w kapitale zakładowym i 9,55% głosów na WZA.

- 804 270 sztuk akcji zwykłych spółki AIR MARKET S.A. (notowanej na NewConnect), które stanowią 45,25% kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 1,2 mln PLN, wartości nominalnej 80,4 tys. PLN. W wyniku transakcji Emitent posiada 45,25% w kapitale zakładowym i 45,25% głosów na WZA.

- 46 000 sztuk akcji imiennych spółki EMCCO Energy Group S.A., które stanowią 46 % kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 7,6 mln PLN, wartości nominalnej 100 tys. PLN. W wyniku transakcji Emitent posiada 46% w kapitale zakładowym i 46 % głosów na WZA. Spółka posiada dostęp do zaawansowanych technologii wykorzystywanych przy budowie i eksploatacji ekologicznych centrów energii.

- 1 000 sztuk udziałów spółki prawa cypryjskiego Dormberg Investments Ltd, które stanowią 100% kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 5,5 mln PLN, wartości nominalnej 1 tys. EUR. W wyniku transakcji Emitent posiada 100% w kapitale zakładowym i 100% głosów na zgromadzeniu wspólników. Spółka Dormberg jest znaczącym akcjonariuszem notowanej na GPW spółki Reinhold Polska AB, w której posiada 7,91% w kapitale zakładowym oraz 28,99% głosów na WZA. - 34 sztuki udziałów spółki Biopax Investments Sp. z o.o., które stanowią 70,83 % kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 6,1 mln PLN, wartości nominalnej 17 tys. PLN. W wyniku transakcji Emitent posiada 70,83% w kapitale zakładowym i 70,83% głosów na zgromadzeniu wspólników. Spółka Biopax posiada know-how i eksploatuje technologie, które obejmują zastosowanie technologii hybrydowej z wykorzystaniem stacjonarnych złóż do zasiedlenia biomasą oraz wykorzystanie systemu aeratorów strumieniowych do przeciwdziałania procesowi degradacji oraz utrwalania efektu oczyszczania wód.

- 3 043 sztuk udziałów spółki Sky Club Sp. z o.o., które stanowią 25,79% kapitału zakładowego spółki, o wartości nabycia i wartości ewidencyjnej 5,8 mln PLN, wartości nominalnej 3,0 mln PLN. W wyniku transakcji Emitent posiada 25,79% w kapitale zakładowym i 25,79% głosów na zgromadzeniu wspólników. Spółka która jest touroperatorem specjalizującym się w wycieczkach typu "all inclusive".

Wierzytelności Alterco do kwoty 43,5 mln PLN wygasły, a warunki spłaty pozostałej części wierzytelności zostaną uregulowane odrębnym porozumieniem. Nabycie powyższych aktywów spółka traktuje jako krótko- lub średnio- terminową inwestycję kapitałową, w zależności od oceny warunków rynkowych.

Komentarz DM Banku BPS

Wartość rynkowa 46 296 738 akcji TRION po wczorajszej sesji to prawie 8,8 mln PLN (8,5 mln PLN poniżej wartości ewidencyjnej), natomiast wartość rynkowa 804 270 akcji Air Market to blisko 1,1 mln PLN (wartość ewidencyjna to 1,2 mln PLN). Do rozliczenia pozostała niewielka część wierzytelności, o wartości zbliżonej do 207 tys. PLN. Alterco obligacje wyemitowane przez Derwent nabyło 5,8% powyżej nominału za środki pozyskane z emisji własnych obligacji o wartości 45 mln PLN. Wyemitowane papiery wartościowe mają termin wykupu roczny (data 28 stycznia 2013 r.) i są oprocentowane wg stałej stopy procentowej wynoszącej 12%. Ponad połowa pozyskanych aktywów może być trudno zbywalna, gdyż papiery te nie są w obrocie giełdowym.

W związku, z czym inwestycja może mieć charakter co najmniej średnioterminowy. Tym samym środki na wykup obligacji będą prawdopodobnie przynajmniej w znacznym stopniu pochodziły z innych źródeł niż sprzedaż nowopozyskanych aktywów. Fakt, że obligacje Derwent zostały nabyte 5,8% powyżej nominału za środki "pożyczone" na 12% powoduje, że wynik na tej inwestycji w tym momencie może być ujemny.

(K. Artyszuk)