DM mBanku podwyższył ceny docelowe PKN Orlen, Lotosu
DM mBanku, w raporcie z 15 listopada, podwyższył ceny docelowe akcji PKN Orlen i Lotosu, do odpowiednio: 81,52 zł i 59,84 zł. Wycena akcji węgierskiego MOL-a została obniżona do 3.280 HUF. W raporcie obniżono rekomendację dla PKN Orlen do "sprzedaj", z "redukuj" wcześniej. Utrzymano zalecenia "sprzedaj" dla Lotosu oraz "akumuluj" dla MOL-a.
W środę ok. godz. 16.11 za akcję PKN Orlen płacono 101,75 zł, za akcję Lotosu 75,88 zł, a za akcję MOL-a 4.090 HUF.
"Ostatnia przecena ropy, kalkulacje IMO, czy problemy logistyczne na Renie podbijające krótkoterminowe marże na dieslu czy poliolefinach to w naszej opinii czynniki, które tylko chwilowo podtrzymują nadzieje na utrzymanie otoczenia ponadprzeciętnych marż w sektorze downstream. Perspektywa cyklicznego wzrostu mocy wytwórczych, utrata przewag kosztowych (Brent/WTI, nafta-etan, gaz) oraz słabnąca wyraźnie strona popytowa stopniowo wywierają i będą wywierać coraz większą presję na rentowność przerobu" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, głównym problemem w utrzymaniu korzystnych marż rafineryjnych pozostaje perspektywa przyrostu mocy, co przy słabnącej dynamice popytu oraz relatywnie wysokich zapasach paliw ma obniżać poziom wykorzystania mocy wytwórczych. "Dodatkowo Europie nie pomaga bardzo wysoki spread Brent/WTI, oczekiwany wzrost eksportu z Chin oraz wyższe w stosunku do USA koszty gazu. Nie bez znaczenia dla całego sektora są też wysokie notowania CO2" - napisano.
Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Kamil Kliszcz, miało miejsce 15 listopada o godzinie 8.40.
