DM Millennium odtajnia
Analitycy Millennium DM, w raporcie z 17 stycznia, rekomendują akumulowanie akcji Emperii Holding, Eurocash i Bomi oraz kupno papierów Almy Market.
Analitycy wyznaczyli także cenę docelową dla akcji tych spółek odpowiednio: dla Emperii 152,90 zł, dla Eurocash 11,40 zł, dla Almy Market 130,60 zł oraz dla Bomi 26,20 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji Emperii na poziomie 129 zł, Eurocash 10 zł, Almy Market 101 zł oraz Bomi 22,50 zł. W czwartek około godziny 10. za akcje Emperii płacono zł, Eurocash zł, Almy Market zł, a Bomi zł.
Analitycy Millennium DM uważają, że cała branża dystrybutorów produktów FMCG notowanych na giełdzie jest obecnie niedowartościowana.
"Za najlepszą inwestycję przy obecnych cenach uważamy Almę Market, która będzie rozwijać się bardzo dynamicznie w najbliższych latach (istotny wzrost placówek w stosunku do obecnie posiadanych). Choć nie angażuje się ona w procesy konsolidacyjne widoczne na rynku, posiada wyróżniający się model biznesu, w którym bardzo dobrze sobie radzi" - napisali analitycy. "Za najsłabszą inwestycję uważamy w tej chwili Eurocash, który nie odczuł istotnie ostatnich spadków. Niemniej jednak w wycenie nie uwzględniamy fuzji z firmą McLane, która jak sądzimy może wygenerować dużą wartość dodaną dla dotychczasowych akcjonariuszy (w wycenie zakładamy konserwatywnie 5 proc. premii z uwagi na tą fuzję)" - dodali.
Według oceny Millennium DM, w 2007 roku przychody Emperii Holding wyniosły 4,75 mld zł, EBIT 126,7 mln zł, a zysk netto 95,5 mln zł. W tym czasie Eurocash osiągnął, według wyceny biura maklerskiego, 4,8 mld zł przychodów, 84 mln zł EBIT i 62,5 mln zł zysku netto.
Natomiast Alma Market, jak szacuje Millennium DM, osiągnęła w 2007 roku 633,8 mln zł przychodów, 24,6 mln zł EBIT i 30,3 mln zł zysku netto, a Bomi miał 519,4 mln zł przychodów, 18,4 mln zł EBIT i 16,2 mln zł zysku netto.
Millennium DM prognozuje, że w 2008 roku wyniki spółek wzrosną: Emperia zanotuje 6,1 mld zł przychodów, 164,5 mln zł EBIT i 124,1 mln zł zysku netto. Eurocash osiągnie 5,8 mld zł przychodów, 106,6 mln zł EBIT i 78,6 mln zł zysku netto, Alma Market odpowiednio: 977,9 mln zł, 41,9 mln zł i 30,5 mln zł, a Bomi 1,3 mld zł, 47,6 mln zł i 37,7 mln zł.
