Gorszy wynik TVN
Zysk netto grupy TVN, wyniósł w drugim kwartale 36,9 mln zł i okazał się o 19 proc. niższy od konsensusu na poziomie 45,7 mln zł. Prognozy analityków wahały się w przedziale 35-54,8 mln zł zysku netto.
Zysk netto grupy TVN, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł w drugim kwartale 36,9 mln zł i okazał się o 19 proc. niższy od konsensusu na poziomie 45,7 mln zł. Przychody grupy były zgodne z oczekiwaniami i sięgnęły 445,4 mln zł.
Prognozy analityków wahały się w przedziale 35-54,8 mln zł zysku netto.
Zysk EBITDA grupy w drugim kwartale wyniósł 164 mln zł i był o 4,2 proc. niższy od oczekiwań analityków. Skorygowana EBITDA wyniosła 173,2 mln zł, spadając z 175,4 mln zł w rok wcześniej. Rentowność skorygowanego zysku EBITDA grupy spadła do 38,9 proc. z 40,4 proc. rok wcześniej.
Przychody TVN wyniosły 445,4 mln zł, i były prawie dokładnie na takim poziomie na jakim spodziewali się analitycy (445,8 mln zł). Przychody wzrosły rok do roku o 2,7 proc.
Przychody reklamowe wzrosły o 2,9 proc. do 329 mln zł. TVN podał, że wzrost ten wynikał z wyższych przychodów kanałów tematycznych, głównie TVN 7, TTV, TVN24 i TVN24 BiŚ, które skompensowany spadek przychodów reklamowych głównego kanału.
"Wyniki TVN w pierwszej połowie roku odzwierciedlają niższą niż oczekiwana oglądalność oferty programowej głównego kanału w połączeniu z niższą dynamiką rynku, którą przypisujemy niepewności związanej z wyborami prezydenckimi w Polsce oraz sytuacją ekonomiczną Grecji i jej potencjalnym wpływem na Unię Europejską" - podano w prezentacji spółki.
"Jednak poziom zamówień na lipiec i sierpień wskazuje na przyspieszenie wzrostu rynku w drugim półroczu, co TVN wykorzysta dzięki jesiennej ofercie programowej wprowadzając nowe programy i seriale" - dodano.
TVN podał w raporcie, że dodatkowe koszty związane z transakcją zmiany kontroli nad spółką wyniosły 17,3 mln zł.
Udział w zysku nC+ osiągnął 29,2 mln zł, wobec 22,3 mln zł w I połowie 2014 r. Udział w zysku Onet osiągnął 4,1 mln zł, wobec 1,7 mln zł rok wcześniej.
Liczba abonentów nC+ spadła rok do roku o 3 proc. do 2,11 mln. Łączne przychody platformy spadły o 2 proc. do 1,04 mld zł.
Koszty finansowe grupy w drugim kwartale spadły rok do roku do 48,7 mln zł z 49,2 mln zł rok wcześniej. Grupa odnotowała ponadto ujemne różnice kursowe w wysokości 59 mln zł wobec dodatnich różnic w wysokości 5,9 mln zł rok wcześniej.
TVN planuje wykup w drugim półroczu wszystkich obligacji senior notes 2018 oraz 10-20 proc. obligacji senior notes 2020.
Wskaźnik zadłużenie netto do skumulowanego zysku EBITDA grupy na koniec czerwca osiągnął wartość 3,6, wobec 4,1 rok wcześniej. Spółka podała, że na koniec roku spodziewa się wskaźnika na poziomie 3-3,5.
Poniżej przedstawiamy porównanie wyników TVN za drugi kwartał z konsensusem oraz wynikami z poprzednich, porównywalnych okresów.
| 2Q2015 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD2014 | rdr |
| O | |||||||
| Przychody | 445,4 | 445,8 | -0,1% | 3,0% | 22,7% | 808,3 | 3,1% |
| EBITDA | 164,0 | 171,3 | -4,2% | -10,1% | 176,6% | 223,3 | -19,8% |
| EBIT | 141,9 | 152,9 | -7,2% | -14,3% | 240,3% | 183,6 | -24,8% |
| Zysk netto | 36,9 | 45,7 | -19,3% | -67,9% | -53,6% | 116,4 | -7,8% |
| marża EBITDA | 36,8% | 38,4% | -1,60 | -5,37 | 20,48 | 27,6% | -7,86 |
| marża EBIT | 31,9% | 34,3% | -2,44 | -6,41 | 20,37 | 22,7% | -8,42 |
| marża netto | 8,3% | 10,3% | -1,98 | -18,32 | -13,62 | 14,4% | -1,69 |
