Grudniowe obligacje - inwestuję i zarabiam

Do ich dyspozycji pozostaje 5 mln sztuk obligacji dwuletnich, oprocentowanych na poziomie 6% oraz 1,5 mln sztuk obligacji czteroletnich gwarantujących w pierwszym roku oszczędzania odsetki w wysokości 6,5%. Indywidualni nabywcy mogą również zdecydować się na zakup nowych "pięciolatek", które w grudniu obchodzą swoje "pierwsze urodziny".

Już rok minął od momentu, kiedy Ministerstwo Finansów zdecydowało się powiększyć ofertę obligacji detalicznych i wyemitowało pierwszą serię giełdowych "pięciolatek" (SP1206). Wprowadzenie nowego papieru poprzedzone zostało analizą rynku i badaniami opinii publicznej, a debiut nowej obligacji był odpowiedzią na oczekiwania aktywnych, znających giełdę uczestników rynku finansowego. Skonstruowano zatem płynnny instrument, który gwarantuje jednocześnie stałe, określone z góry odsetki. Roczna perspektywa jego występowania na polskim rynku kapitałowym pokazała, że "pięciolatki" cieszą się zainteresowaniem inwestorów, którzy nierzadko wykupywali całą ich pulę jeszcze przed planowanym zakończeniem sperzedaży.

Konstrukcja pięcioletniej obligacji skarbowej:

- 5 letni okres zapadalności;

- oprocentowanie stałe, dyskonto;

- nominał o wartości 100 zł;

- odsetki wypłacane raz w roku, w dniu odpowiadającym pierwszemu dniowi sprzedaży;

- wykup jednorazowy po pięciu latach, w dniu odpowiadającym pierwszemu dniowi sprzedaży;

- 3 - miesięczny okres sprzedaży, czyli 4 emisje w ciągu roku (marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień);

- cena emisyjna ustalana przez Ministra Finansów oddzielnie na każdy miesiąc sprzedaży;

- nabywcami obligacji na rynku pierwotnym mogą być wyłącznie osoby fizyczne;

- notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Emisje nowej obligacji mają miejsce co 3 miesiące (w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu), a cena emisyjna tych papierów określana jest oddzielnie na każdy miesiąc sprzedaży (w kolejnych dniach do jej ceny dodaje się narosłe odsetki). Nominał jednej SP wyznaczony został na 100 zł., natomiast odsetki, podobnie jak w przypadku obligacji trzyletnich, podlegają wypłacie po upływie okresu odsetkowego (nie są kapitalizowane).

W grudniu br. indywidualni klienci mogą nabywać obligacje pięcioletnie nowej serii (SP1207), których oprocentowanie ustalono na 5,5%. Ministerstwo Finansów postanowiło zachęcić swoich klientów do dalszych inwestycji w papiery pięcioletnie wyznaczając w grudniu niższą od nominału ceną emisyjną (99,50 zł).

Ci, którzy nie obracają swoimi środkami na warszawskim parkiecie, a chcieliby je ulokować w stałoprocentową, krótszą niż pięcioletnia inwestycję, powinni zdecydować się na zakup grudniowych "dwulatek". Papiery te zagwarantują swoim właścicielom oprocentowanie w wysokości 6% w skali roku. Po roku odsetki od tych obligacji są kapitalizowane. Wartość wierzytelności z tytułu wykupu jednej obligacji dwuletniej po dwóch latach wyniesie więc 112 zł 36 gr. (przed opodatkowaniem zryczałtowanym, 20% podatkiem).

W grudniu w sprzedaży znajdzie się także nowa emisja obligacji czteroletnich COI1206. Ich nabywcy w pierwszym okresie odsetkowym mogą liczyć na oprocentowanie w wysokości 6,5% w skali roku. Oprocentowanie obligacji czteroletnich obliczane jest na podstawie rocznej inflacji oraz marży. W przypadku grudniowej emisji obligacji czteroletnich jest to suma 5,4% marży i 1,1% inflacji. W kolejnych latach (okresach odsetkowych) oprocentowanie ustalane będzie na podstawie przyszłej inflacji, do której dodawana będzie stała marża w wysokości 3,5%.

Wszyscy, którzy nie kupili jeszcze obligacji trzyletnich mogą to wciąż uczynić do 24 stycznia 2003 r. Oprocentowanie TZ1105 w pierwszym, trzymiesięcznym okresie odsetkowym (od 4 listopada 2002 r. do 5 lutego 2003 r.) wynosi 6,85%. Zysk z tych papierów wypłacany jest po zakończeniu każdego, trzymiesięcznego okresu odsetkowego.