MCI bez korelacji z TechWIG-iem

W środę akcjami MCI Management handlowano najaktywniej od czerwca. Właściciela zmieniło 1,09 mln walorów. Podobny wolumen obrotów na papierach funduszu zdarzył się w tym roku zaledwie kilkanaście razy, a na 10 sesjach przetasowaniom w akcjonariacie towarzyszyły wzrosty kursu. Podobnie było wczoraj. W 4 dni po historycznym minimum kurs MCI wzrósł do 39 groszy.

Być może impuls wzrostowy stanowiła informacja o pozyskaniu branżowego partnera przez Expertię, spółkę portfelową funduszu, sprzedającą polisy ubezpieczeniowe. Firma Progress Services objęła 20-proc. pakiet akcji internetowego brokera za 130 tys. zł. Jak podał fundusz w komunikacie, Progress Services należy do Grupy Progress, która specjalizuje się w "kompleksowej obsłudze ubezpieczeniowej klientów korporacyjnych, a w szczególności firm z sektora finansowego i leasingowego". W wyniku podwyższenia kapitału Expertii udział MCI w spółce spadnie do 40%.

- Progress Services to duża firma brokerska o dobrych kontaktach w branży. Suma, jaką zainwestowała w akcje Expertii, jest niewielka. Dla nas istotna jest jednak nie wycena tej spółki, a pozyskanie partnera, który wspomoże jej dalszy rozwój - powiedział Tomasz Czechowicz, prezes MCI. Zapewnił również, że fundusz ciężko pracuje nad pozostałymi projektami z portfela.

T. Czechowicz zauważył również, że stosunkowo rzadko zachowanie kursu MCI różni się od przebiegu notowań spółek wchodzących w skład TechWIG-u. - Z naszych obserwacji wynika, że korelacja sięga tu 90% - powiedział prezes MCI.

Spółka poinformowała również o uruchomieniu nowego projektu. Firma GeoTec będzie oferować rozwiązania informatyczne, do obsługi katastru. MCI zainwestował w nią dotychczas 100 tys. zł.

Inwestujący w młode spółki informatyczne fundusz nie należy do firm, które często przekazują na rynek pozytywne informacje. I półrocze zakończył przychodami o 25% niższymi niż rok wcześniej. Pogłębiła się również strata operacyjna. Na poziomie netto sięgnęła 11,8 mln zł. Była efektem rezerw (łącznie 10,46 mln zł), które wynikały z trwałej utraty wartości spółek portfelowych: głównie CCS (wartość firmy przeszacowano z 12,8 mln na 8,4 mln zł). Na wynik duży wpływ miało także włączenie do konsolidacji spółek Process4e i S4e. W sierpniu MCI zapowiedział utworzenie kolejnych rezerw w wysokości 4,05 mln zł. Są one efektem dodatkowych odpisów z tytułu trwałej utraty wartości spółek portfelowych.

Urszula Zielińska

Zgaszony wzrost

Po raz pierwszy od czterech tygodni kurs akcji MCI przekroczył 40 groszy. Niestety, tak wysokiej, jak na ostatnie notowania, ceny, nie udało się utrzymać do końca sesji. Zamknięcie wypadło na poziomie 39 groszy. Długoterminowy trend spadkowy pozostaje niezagrożony.

W zeszłym tygodniu, z najniższego poziomu w historii (34 grosze), notowania MCI zaczęły rosnąć. Zachowanie kursu na wczorajszej sesji (wzrost do 42 groszy i zamknięcie na poziomie 39 groszy) sygnalizuje, że ten krótkoterminowy trend najprawdopodobniej się zakończył. Przy tak dużej podaży, jaka ujawniła się w okolicach 40 groszy, popyt ma za mało pieniędzy, żeby pchać notowania w górę. Moim zdaniem, skutkiem wczorajszej sesji będzie spadek kursu do najniższego poziomu w historii.

Zakładam, że spekulanci, którzy kupowali w ostatnich dniach akcje, doprowadzając do wzrostu kursu, mają bardzo krótki horyzont inwestycyjny. Kiedy niebawem zorientują się, że nowych kupujących nie przybywa i nie ma co liczyć na spektakularny wzrost kursu, pozbędą się papierów MCI. A to, z uwagi na długoterminowy trend spadkowy, sprowadzi cenę akcji poniżej 34 groszy.

Tomasz Jóźwik