Noble Securities podnosi rekomendację Eurocashu
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 9 marca, podwyższyli rekomendację Eurocashu do "kupuj" z "trzymaj", a cenę docelową jednej akcji spółki obniżyli do 39,85 zł z 40,66 zł.
Biorąc pod uwagę spadek kursu akcji od momentu wydania ostatniej rekomendacji podnosimy zalecenie z Trzymaj do Kupuj i lekko korygujemy cenę docelową z 40,66 do 39,85 zł na akcję - napisano w raporcie.
Analitycy wskazali, że dobre wyniki spółki za czwarty kwartał 2014 r. nie przełożyły się na przepływy operacyjne, których wartość spadła do 51 mln zł na koniec IV kw. 2014 roku ze 141 mln zł w analogicznym okresie roku 2013.
Przychody Eurocashu wzrosły w czwartym kwartale 2014 roku o 5 proc. rdr do 4,45 mld zł, EBIT wzrósł o 32 proc. rdr do 125 mln zł, a zysk netto wyniósł 76 mln zł.
- Naszym zdaniem słabsze przepływy operacyjne mają charakter krótkoterminowy, na który wpływ miała konsolidacja Kolportera oraz deflacja. Uważamy, że w kontekście całego 2015 r. spółka powinna zneutralizować te czynniki oraz poprawić cykl konwersji gotówki do poziomu 14,8 dnia - napisano.
Sądzimy, że spółka jest w stanie obniżyć dług do poziomu 1,4x dług netto/EBITDA w 2015 r. oraz do 1,0x na koniec 2016 r. - dodano. Analitycy Noble Securities prognozują, że przychody ze sprzedaży Eurocashu w 2015 roku wyniosą 20,03 mld zł, EBIT 354 mln zł, a zysk netto 276 mln zł.
