Vestor DM rekomenduje kupno akcji Wieltonu
Vestor DM, w raporcie z 23 lutego, zainicjował wydawanie rekomendacji dla Wieltonu od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 15,3 zł.
Raport wydano przy kursie 12,4 zł.
"Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla spółki Wielton od zalecenia +kupuj+, z ceną docelową 15,3 zł za akcję. Dzięki akwizycjom i wzrostowi organicznemu, Wielton stał się trzecim największym producentem naczep w Europie. W latach 2013-16 spółka odnotowała CAGR przychodów o 27 proc., zaś w latach 2017-2020 prognozujemy średnioroczny wzrost na poziomie 7,5 proc" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, czynnikami wzrostu spółki będą: korzystne otoczenie makroekonomiczne (wysokie wskaźniki PMI w Europie oraz oczekiwane wzrosty wydatków inwestycyjnych w Polsce), rozwój organiczny (zwiększanie mocy produkcyjnych w Wieluniu do 16 tys. szt. rocznie) oraz dalsze akwizycje.
"Obecna strategia spółki zakłada dwukrotny wzrost wolumenu sprzedaży oraz przychodów do odpowiednio 25 tys. szt. oraz 2,4 mld zł w 2020 r. przy rentowności EBITDA 8 proc. (vs. 7,0 proc. w 2017). Nasze prognozy, które nie zakładają nowych akwizycji, implikują przychody w 2020 r. w wysokości 2,0 mld zł i marżę EBITDA 7,6 proc" - napisano.
Według prognoz Vestor DM, Wielton jest obecnie wyceniany przy znormalizowanym P/E 10,4 na 2018 r. i 9,1 na 2019 oraz EV/EBITDA 6,8 na 2018 r. i 5,7 na 2019 r.
