Zysk Orlenu w II kw. zbliżony do konsensusu

giełdy

Piątek, 21 lipca 2017 (14:24)

Zysk netto grupy Orlenu, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, spadł w drugim kwartale 2017 roku do 1,54 mld zł z 1,61 mld zł przed rokiem i był delikatnie niższy od średniej prognoz rynkowych na poziomie 1,58 mld zł. W trzecim kwartale 2017 roku modelowa marża rafineryjna PKN Orlen rośnie do 7,3 USD za baryłkę z 6,9 USD w II kw. Dyferencjał Ural/Brent spada z kolei do 0,8 USD na baryłkę z 1,5 USD na baryłkę kwartał wcześniej - podał Orlen w prezentacji.

Wynik EBITDA wzrósł do 2,7 mld zł z 3 mld zł rok wcześniej. Analitycy spodziewali się 2,45 mld zł EBITDA.

Zysk operacyjny zmniejszył się rdr do 2,12 mld zł z 2,49 mld zł przed rokiem. Konsensus zakładał 1,92 mld zł na poziomie EBIT.

"Do osiągniętego rezultatu przyczynił się przede wszystkim wyższy o 10 proc. (r/r) łączny wolumen sprzedaży we wszystkich segmentach działalności oraz sprzyjające warunki makroekonomiczne" - napisano w komentarzu do wyników PKN Orlen.

EBITDA LIFO oczyszczona wzrosła w drugim kwartale o 64,2 proc. rdr, do 3,05 mld zł. Rynek zakładał, że wyniesie 2,59 mld zł.

Reklama

Natomiast EBIT LIFO skorygowany wzrósł do 2,46 mld zł, czyli o 83 proc. rok do roku, wobec 2,06 mld zł oczekiwań rynkowych.

Przychody grupy w II kw. 2017 roku wzrosły o 19,1 proc. rdr do 23 mld zł. Konsensus zakładał sprzedaż na poziomie 22,63 mld zł.

Efekt LIFO wyniósł minus 0,3 mld zł w efekcie spadku cen ropy naftowej w ujęciu złotówkowym.

2Q2017	wyniki	kons.	różnica	r/r	q/q	YTD 2017	rdr

Przychody	23025	22631	1,7%	19,1%	0,7%	45900	29,1%
EBITDA	2701	2454	10,1%	-9,9%	-4,8%	5539	38,8%
EBITDA LIFO skor.	3045	2590	17,6%	64,2%	31,3%	5364	41,7%
EBIT	2120	1918	10,5%	-14,9%	-6,9%	4396	48,1%
EBIT LIFO skor.	2464	2059	19,7%	82,9%	54,6%	4058	46,9%
Zysk netto	1541	1581	-2,6%	-4,2%	-19,7%	3461	77,9%

marża EBITDA	11,7%	10,9%	0,82	-3,78	-0,68	12,1%	1,33
marża EBIT	9,2%	8,6%	0,64	-3,68	-0,74	9,6%	1,65
marża netto	6,7%	7,2%	-0,47	-1,62	-1,70	7,5%	2,68

Wynik na działalności finansowej w tym okresie wyniósł prawie minus 0,2 mld zł. Pozytywny efekt dodatnich różnic kursowych skompensował ujemny wpływ netto rozliczenia i wyceny instrumentów pochodnych oraz odsetek.

W drugim kwartale PKN Orlen zredukował dźwignię finansową do poziomu 3,7 proc. oraz zadłużenie netto o 2,5 mld zł (kw/kw) w efekcie dodatnich wpływów z działalności operacyjnej 3,5 mld zł, pomniejszonych m.in. o wydatki inwestycyjne.

Grupa PKN Orlen zanotowała w drugim kwartale wyższy przerób rdr o 10 proc., głównie w efekcie uruchomienia po awarii instalacji Steam Cracker i FKK w Unipetrolu.

"W tym okresie na wszystkich rynkach, na których obecny jest koncern, odnotowano wzrost konsumpcji oleju napędowego (r/r), w tym na rynku polskim o 26 proc. (r/r). Konsumpcja benzyny była (r/r) wyższa w Polsce i Niemczech, przy stabilnym poziomie w Czechach i spadku na Litwie" - napisano w komunikacie prasowym PKN Orlen.

Modelowa marża downstream odnotowała w drugim kwartale wzrost o 1,4 USD/bbl (r/r), przy jednoczesnym wzroście średniej ceny ropy Brent o 4 USD/bbl (r/r) i umocnieniu średniego kursu PLN względem USD i EUR.

"Pozytywny wpływ poprawy marż paliwowych na rynku polskim i czeskim oraz marż pozapaliwowych na rynku polskim, czeskim i niemieckim (r/r), był ograniczany głównie przez wyższe koszty funkcjonowania stacji paliw, związane ze wzrostem wolumenów sprzedaży (r/r)" - napisano w komunikacie spółki.

Wynik EBITDA LIFO grupy Orlenu w II kw. 2017 r. poszczególnych segmentach (w mln zł):

mln PLN	2Q17	2Q16	zmiana rdr	6M17	6M16	zmiana rdr

Downstream	2 550	2 291	11%	4 571	4 046	13%
Detal	576	441	31%	948	742	28%
Wydobycie	82	42	95%	162	69	135%
Funkcje korporacyjne	-150	-180	17%	-302	-326	7%

EBITDA LIFO	3 058	2 594	18%	5 379	4 531	19%

Wyniki poszczególnych spółek z grupy w II kw. 2017 r. (w mln zł)

	PKN Orlen SA	Unipetrol	Orlen Lietuva
przychody	16546	4953	3645
EBITDA LIFO	1368	1049	217
EBITDA	1119	971	205
EBIT	824	861	187
wynik netto	1679	579	190