DM BOŚ podniósł rekomendację dla Forte
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 17 stycznia, podnieśli rekomendację dla Forte do "kupuj" z "trzymaj" i wyznaczyli cenę docelową akcji spółki na poziomie 57,9 zł.
"Niekorzystne informacje nt. Forte spowodowały gwałtowną wyprzedaż akcji spółki. Naszym zdaniem inwestorzy zareagowali zbyt negatywnie, ponieważ nawet w przypadku całkowitego zakończenia współpracy handlowej ze Steinhoff International, jednym z głównych dotychczasowych klientów spółki, Forte powinno poradzić sobie znajdując nowych kontrahentów, ponieważ rynek jest ciągle w dobrej kondycji. Według spółki Steinhoff generuje 13 proc. sprzedaży, dlatego skorygowaliśmy naszą pierwotną prognozę przychodów na 2018 rok obniżając ją o połowę tej wartości" - napisano w raporcie.
"Oczekujemy poprawy rentowności Forte począwszy od II kw. 2018 roku następującej wraz z uruchomieniem nowego zakładu produkcji płyt wiórowych.
Obecne umocnienie PLN względem EUR można traktować jako istotny czynnik ryzyka, jednakże w naszej ocenie strategia opcyjna +collar+, którą spółka z sukcesem stosuje, powinna ograniczyć potencjalne straty z tego tytułu. Ceny wykonania posiadanych opcji sprzedaży wygasających w 2018 roku zawierają się w przedziale 4,28-4,45 EUR/PLN, co naszym zdaniem czyni strategię atrakcyjną" - dodano.
Uważamy, że walory Forte są notowane z 16% potencjałem wzrostu względem naszej 12-miesięcznej wyceny docelowej w wysokości 57,9 zł na akcję. Z tego względu podwyższamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Kupuj (poprzednio Trzymaj).
Negatywny sentyment względem Spółki powinien stopniowo wygasać, w związku z czym podwyższamy krótkoterminową rekomendację do Neutralnie (poprzednio Niedoważaj), ponieważ nie dostrzegamy żadnych silnych impulsów, które mogłyby obecnie domknąć lukę wycenową.
