Noble Securities podnieśli rekomendację PKP Cargo
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 19 czerwca, podnieśli rekomendację PKP Cargo do "akumuluj" z "redukuj", a cenę docelową podnieśli do 53,1 zł z 45,2 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 45,1 zł, a w piątek o godz. 9.25 za jedną akcję PKP Cargo płacono na GPW 43,7 zł.
"Bardzo dobra koniunktura na rynku przewozów kolejowych (wzrost wolumenów oraz stawek frachtu) skłoniła nas do rewizji prognoz finansowych i podniesienia wyceny. Dodatkowo spadek kursu akcji PKP Cargo o 20 proc. względem naszej poprzedniej wyceny zwiększył atrakcyjność inwestycyjną spółki" - napisali analitycy w raporcie.
Noble Securities prognozuje, że przychody grupy w 2018 roku wyniosą 4.951 mln zł, a rok później wzrosną do 5.266 mln zł. Ich zdaniem, PKP Cargo odnotuje w tym roku zysk netto j. d. na poziomie 163 mln zł, a w roku 2019 na poziomie 215 mln zł.
Analitycy spodziewają się skokowego zwiększenia skali działalności spółki dzięki akwizycjom.
"Spodziewamy się aktywnego udziału PKP Cargo w konsolidacji aktywów logistycznych należących do spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, ryzykiem są koszty pracownicze i przeinwestowanie.
"Wysoki udział kosztów stałych (koszty pracownicze, rosnący potencjał przewozowy - tabor) w przypadku załamania koniunktury byłby elementem silnie ciążącym na wynikach PKP Cargo" - napisali analitycy.
"Spadek wolumenu towarów transportowanych koleją sprowokowałby wojnę cenową na rynku (i spadek cen frachtu), co przy niskiej elastyczności kosztowej spółki skutkowałoby pogorszeniem wyników i płynności" - dodali.
