Nowe serie obligacji od lutego
Od 1 lutego Ministerstwo Finansów oferuje inwestorom nowe serie detalicznych obligacji skarbowych. Emitent zmienił oprocentowanie obligacji: dwuletnich oraz trzyletnich; w lutym wyniesie ono odpowiednio: 6,0% dla DOS0207 oraz 6,62% dla TZ0208.
Oprocentowanie pozostałych papierów utrzymane zostało w lutym na poziomie poprzedniej emisji. Najwięcej, bo 7% zysku w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym przyniosą swoim nabywcom obligacje dziesięcioletnie. Zarówno lutowe czterolatki oraz pięciolatki dadzą 6,5% w skali roku.
W nowej, lutowej ofercie Ministerstwa Finansów znajdują się nowe emisje DOS0207 oprocentowane na poziomie 6,0% w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym. Istotną cechą tych papierów jest kapitalizacja odsetek po pierwszym okresie odsetkowym (oprocentowanie za kolejny okres odsetkowy naliczane jest od wartości nominalnej obligacji, powiększonej o odsetki za pierwszy rok oszczędzania). Po dwóch latach, w momencie wykupu DOS0207 oszczędzający otrzyma 12,36 zł od każdej obligacji. DOS-y podobnie jak papiery czteroletnie (COI) oraz dziesięcioletnie (EDO) są obligacjami oszczędnościowymi.
- Analiza wyników sprzedaży obligacji skarbowych w roku 2004 r. wskazuje, że inwestorom najbardziej odpowiada konstrukcja obligacji dwuletnich. Argumentem, który przemawia za zakupem DOS-ów jest z góry określony zysk - mówi Anna Suszyńska, Zastępca Dyrektora Departamentu Należności i Zobowiązań Finansowych Państwa w Ministerstwie Finansów.
W nowej, detalicznej ofercie Ministerstwa Finansów znajdą się również obligacje czteroletnie COI0209 indeksowane inflacją. Oprocentowanie tych papierów nie zmieniło się w stosunku do poprzedniego miesiąca i wynosi 6,5% w pierwszym okresie odsetkowym.
Najmłodszym instrumentem wśród obligacji oszczędnościowych są obligacje dziesięcioletnie. Oferowane w lutym EDO0215 utrzymały swoje oprocentowanie na poziomie stycznia (7% w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym) - dzięki czemu są one najwyżej oprocentowanymi papierami spośród całej, aktualnej oferty Emitenta. EDO posiadają 10 rocznych okresów odsetkowych, a na ich oprocentowanie, podobnie jak w przypadku czterolatek, składa się stopa inflacji powiększona o marżę odsetkową. W pierwszym okresie odsetkowym dla EDO0215 marża ta wyniesie 2,6%, a w kolejnych 3%. Po każdym roku oszczędzania odsetki podlegają kapitalizacji, natomiast zysk z całej inwestycji wypłacany jest jednorazowo, po 10 latach od dnia rozpoczęcia inwestycji.
W lutym Emitent obligacji oferuje nową serię rynkowych TZ-ek. Oprocentowanie TZ0208 wyliczane na podstawie wskaźnika WIBOR 6M spadło w porównaniu z poprzednią, listopadową emisją i dla emisji lutowej wynosi 6,62%. Wypłata odsetek od obligacji następuje na zakończenie każdego, półrocznego okresu odsetkowego. Cena emisyjna tych papierów wynosi 99,90 zł. Warto pamiętać, że obligacje TZ sprzedawane są klientom po tzw. dziennej cenie sprzedaży (cena emisyjna powiększona o odsetki).
Do końca lutego 2005 r. w ofercie Ministerstwa Finansów nadal znajdują się obligacje pięcioletnie SP1209 o stałym, 6,50% oprocentowaniu. Zyski z tytułu oprocentowania tych papierów wypłacane są oszczędzającym raz do roku.
