Pewniaki inwestycyjne na pierwszy kwartał 2014 r.

Analitycy Biura Maklerskiego Espirito Santo Investment Bank (BESI) w najnowszym raporcie Silver Bullets CEE wskazali spółki o najsilniejszym potencjalne wzrostowym i spadkowym, który ma szansę zrealizować się w pierwszym kwartale 2014 roku. PZU, Cyfrowy Polsat, TPSA, CCC, Synthos oraz Echo Investment otrzymały rekomendację KUPUJ. Do sprzedaży walorów analitycy skłaniają natomiast w przypadku spółki Enea, dla której rosnące wydatki inwestycyjne, związane z projektem Kozienice będą negatywnie odbijać się na przepływach gotówkowych.

SEKTOR FINANSOWY

Faworytem, wskazanym przez zespół Espirito Santo Investment Bank w sektorze finansowym, jest PZU z ceną docelową akcji wynoszącą 520 PLN. Analitycy spodziewają się dobrych wyników firmy za IV kwartał 2013 roku dzięki łagodnej zimie i dobrej sytuacji na rynkach kapitałowych.

SEKTOR TMT

W sektorze technologii, mediów i telekomunikacji BESI pozytywnie wyróżnia Cyfrowy Polsat (cena docelowa 23,8 PLN) oraz TPSA (cena docelowa 12,60 PLN). W przypadku TPSA, o wydaniu rekomendacji KUPUJ zadecydowało przekonanie analityków, że TPSA będzie w stanie podwyższyć dywidendę do 1 PLN zarówno w 2014 roku, jak i w latach kolejnych, m.in. dzięki zdecydowanie mniejszym prognozowanym wydatkom na częstotliwości LTE na poziomie 1.2 mld PLN wobec 2.2 mld PLN prognozowanym wcześniej. Wynikać ma to z przekonania o niższej konkurencji, a co za tym idzie także i presji cenowej, wynikającej z limitów koncentracji częstotliwości oraz zobowiązania poaukcyjnego do rozbudowy sieci.

Reklama

- W przypadku Cyfrowego Polsatu pozytywnie na cenę akcji wpłynie nakwizycja Polkomtela - komentuje Konrad Księżopolski, Dyrektor Działu Analiz oraz analityk sektora TMT w Espirito Santo Investment Bank. - Połączenie spółek pozwoli na dalszy wzrost przychodów, głównie dzięki dodatkowej sprzedaży w ramach już istniejącej bazy klientów. Natomiast na wzrost EBITDA, oprócz wzrostu przychodów, pozytywnie powinny wpłynąć oszczędności kosztowe w obszarze utrzymania klienta, systemów IT, oraz innych kosztów administracyjnych.

SEKTOR KONSUMENCKI

Do listy Silver Bullets została dołączona spółka CCC z docelową ceną akcji na poziomie 146 PLN. Analitycy widzą w jej przypadku silny potencjał wzrostowy, związany z przyspieszoną ekspansją zagraniczną spółki. Jako wyraźny lider na polskim rynku detalicznym obuwia, CCC umacnia obecnie swoją pozycję w Europie Środkowo-Wschodniej, a celem jest zdobycie do końca 2015 r. wiodącej pozycji w Czechach, Słowacji i na Węgrzech. Ponadto, w drugiej połowie 2013 r. firma CCC weszła na pięć nowych rynków, w tym do Austrii i Niemiec. CCC jest obecnie wyceniane przez rynek z ponad 30 proc. dyskontem do spółek porównywalnych na wskaźniku PEG (relacja wskaźnika cena/zysk do wzrostu zysków) na lata 2013-15.

SEKTOR CHEMICZNY

W sektorze chemicznym na uwagę zasługuje Synthos (KUPUJ, cena docelowa 5.96 PLN). Analitycy BESI uważają, że począwszy od przyszłego roku rosnący globalnie popyt na opony przełoży się na wyższe marże w kluczowym dla Synthosa biznesie kauczuków. W takim otoczeniu Synthos powinien również korzystać z integracji surowcowej. Perspektywa poprawiających się wyników oraz mocna pozycja bilansowa pozwala wierzyć, że Synthos w kolejnych latach będzie płacił wysoką dywidendę - analitycy zakładają ponad 10 proc. stopę dywidendy po 2015 roku.

SEKTOR NIERUCHOMOŚCI

BESI wprowadza na listę najatrakcyjniejszych spółek również Echo Investment z rekomendacją KUPUJ oraz ceną docelową akcji na poziomie 8,56 PLN. Mimo tego, że obecnie jest ona notowana z niewielką premią w stosunku do prognozowanej na 2013 rok wartości aktywów netto, analitycy widzą potencjał wzrostowy, głównie dlatego, że w nadchodzących latach spodziewają się solidnego wzrostu NAV, wspieranego bogatym portfelem projektów w trakcie realizacji oraz w planach, solidnym bilansem, a także udowodnionym dostępem do finansowania zewnętrznego. Jednocześnie analitycy BESI uważają, że skupienie się inwestorów na polskim rynku nieruchomości komercyjnych oraz konserwatywne podejście firmy do wyceny swojego majątku, powinno ułatwić dalszą, zyskowną sprzedaż aktywów.

SEKTOR UTILITIES

W sektorze utilities analitycy BESI rekomendują SPRZEDAJ dla spółki Enea. - W ciągu ostatnich trzech miesięcy cena akcji spółki wzrosła o 14 proc., odzwierciedlając dobre wyniki za trzy kwartały 2013 roku - mówi Maciej Hebda, analityk sektorów energetycznego i surowcowego - Niestety, prognozy na przyszły rok nie są optymistyczne. Rosnące wydatki, związane z projektem Kozienice, przyniosą wysoce negatywną stopę wolnych przepływów gotówkowych w 2014 roku, nawet -15 proc.

Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »