Rynkowi nie podobają się plany fuzji Pekao i Aliora

Mocnym spadkiem kursów akcji zareagowali inwestorzy na wieści o tym, że Pekao i Alior robią przymiarki do fuzji, a przynajmniej oficjalnie potwierdzają, że prowadzą takie analizy. Obydwie spółki zastrzegają, że żadne decyzje w zakresie wyboru ewentualnego scenariusza współpracy nie zostały podjęte.

O 13:30 akcje obu banków spadały: Pekao tracił 5 proc., a Alior blisko 4 proc.

Pekao podał w komunikacie w poniedziałek w nocy, że zawarł list intencyjny z Alior Bankiem dotyczący wstępnych dyskusji oraz analiz wykonalności ich potencjalnej współpracy lub połączenia obu podmiotów. Głównym akcjonariuszem obu instytucji jest PZU. Bank Pekao został zrepolonizowany wiosną tego roku przy dużym wsparciu Polskiego Funduszu Rozwoju (PZU ma 20 proc. akcji, a PFR 12,8 proc.).

Prezes PFR Paweł Borys podchodzi sceptycznie do pomysłu łączenia Pekao i Aliora, choć zastrzega, że jest otwarty na argumenty. - Podchodzimy do tych planów bardzo ostrożnie, mając na uwadze, że to raczej nie jest najlepsza strategia dla Pekao z punktu widzenia jego klientów i inwestorów. Wydaje się, że więcej korzyści przyniósłby rozwój organiczny banku oraz zwiększenie inwestycji w nowe technologie i nadrobienie w tym obszarze zaległości rynkowych, a zaangażowanie w fuzję z Aliorem wstrzymałoby ten proces. Oczywiście finalne decyzje podejmiemy po zakończeniu analiz - mówi Interii Paweł Borys, szef PFR.

Reklama

Połączenie oznaczałoby dużo większy bank i zbliżyłoby Pekao do lidera rynku - PKO Banku Polskiego. Dziś obie instytucje dzieli dystans w aktywach przekraczający 115 mld zł, a po przejęciu Aliora dystans zmniejszyłby się o 60 mld zł.

Jednak osiągnięcie innych korzyści byłoby już trudne. Wypracowanie synergii kosztowych wiązałoby się ze zwolnieniami pracowników. Obydwa banki mają zupełnie inne modele działania i inne kultury korporacyjne (choć od czasu objęcia w nich kontroli przez PZU obydwa zarządy się zmieniły).

Michał Konarski, analityk DM mBanku ocenia, że połączenie obu banków może być problematyczne ze względu na wymaganą większość 2/3 głosów na WZA. W bazowym scenariuszy czyli takim, w którym, w którym Pekao przeprowadziłby zakup 66 proc. akcji Aliora od PZU oraz z rynku nie widzi synergii. Zdaniem analityka transakcja pozbawiłaby możliwości dywidendowych Pekao, a z drugiej strony akcjonariusze Alior Banku nie mogliby liczyć na tempo w jakim Alior do tej pory się rozwijał i za które płacili premię. - Połączenie banków nie wygenerowałoby znaczących synergii kosztowych, ale wygenerowałoby znaczące koszty integracji związane z implementacją systemu IT Alior Banku w Pekao - ocenia analityk Domu Maklerskiego mBanku.

Warto przy tej okazji przypomnieć, że po przejęciu Pekao przez PZU i PFR wielokrotnie powtarzano, że nie ma planów łączenia obu banków. Jeszcze w czerwcu prezes PZU i szef rady nadzorczej Pekao Paweł Surówka zapowiadał, że PZU nie ma planu fuzji Pekao i Alior Banku. Była to odpowiedź na doniesienia Pulsu Biznesu o tym, że PZU rozważa cztery scenariusze, w tym połączenie Alior Banku i Pekao.

Rzecznik prasowy Komisji Nadzoru Finansowego Jacek Barszczewski poinformował PAP Biznes, że Komisja przed podjęciem ewentualnych decyzji w sprawie fuzji Banku Pekao z Alior Bankiem chce przeanalizować uzgodnioną przez banki strategię, zatwierdzoną przez ich właściciela.

Monika Krześniak-Sajewicz

INTERIA.PL
Dowiedz się więcej na temat: Bank Pekao | Alior Bank | fuzja
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »