TFI - luty zanotował odpływ z funduszy

- Kontynuujemy świetny okres dla naszego rodzimego rynku funduszy inwestycyjnych. W ostatnich kilkunastu miesiącach zmieniają się liderzy poszczególnych kategorii, preferencje klas aktywów, ale całościowy obraz pozostaje ten sam.

Fundusze inwestycyjne są dziś istotnym elementem portfela oszczędności Polaków - mówi prof. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA. Źródło: IZFiA

W lutym dotychczasowy lider popularności - fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego - po raz kolejny przyciągnęły najwięcej nowego kapitału, bo prawie +2,0 mld zł. To jeszcze więcej niż w rekordowym styczniu. Już pierwsze dwa miesiące roku sprawiły, że ta kategoria wyprzedza drugą w kolejności prawie czterokrotnie.

Drugie, równie zaszczytne, miejsce przypadło w ubiegłym miesiącu funduszom dłużnym. Per saldo wpłacono do nich ponad +0,3 mld zł.

O ile fundusze dłużne złotówkowe zachowały się podobnie, jak w styczniu, o tyle fundusze dłużne bez głównej waluty, przy stabilnej sprzedaży brutto, zanotowały zdecydowanie większe umorzenia i nie pomogły w osiągnięciu jeszcze lepszego wyniku całej kategorii.

W lutym fundusze akcji zanotowały przewagę umorzeń nad nabyciami. O ile na początku roku mogły pochwalić się one dodatnim saldem, o tyle w ubiegłym miesiącu byliśmy świadkami mniejszego popytu na ten rodzaj funduszy przy zbliżonym poziomie odkupień.

Efektem tego była ujemna i tym samym najniższa wśród wszystkich rodzajów funduszy, sprzedaż netto. Fundusze uniwersalne i sektorowe oraz fundusze małych i średnich spółek zanotowały zdecydowanie niższą sprzedaż brutto w porównaniu do stycznia.

Przy stosunkowo wysokich umorzeniach, sprowadziło to ich salda do odpowiednio: -0,5 mld zł oraz -0,12 mld zł. W podobnej sytuacji jak fundusze akcji, w lutym znalazły się fundusze mieszane, których wyniki i zainteresowanie rynku są również skorelowane z rynkiem akcji.

W lutym odpłynęło z nich -0,17 mld zł. Należy jednak wspomnieć, że dwóm podgrupom (fundusze stabilnego wzrostu i mieszane inne) udało się zakończyć miesiąc z saldem powyżej 0.

Dodatni wynik, bardzo podobny do tego z początku roku, zanotowały fundusze rynku niepublicznego (+47 mln zł). Ani ta kategoria, ani fundusze dedykowane, nie zaburzyły w lutym całego obrazu rynku i ich wpływ na pełen obraz był znikomy. Reasumując, po rekordowym styczniu, luty również nie zawiódł oczekiwań rynku. Chociaż nastroje inwestorów nieco się uspokoiły, ale wciąż - jak widać po ogólnym saldzie, mamy do czynienia z niezwykle dobrym okresem dla wszystkich interesariuszy TFI.

Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

......................

Luty był najgorszym miesiąc dla funduszy polskich akcji od lipca'14.

Odpływy wyniosły -490 mln PLN i dotyczyły zarówno funduszy szerokiego rynku, jak i miśs.

Fundusze akcji zagranicznych, po kilku miesiącach napływów, luty również zakończyły na minusie (-193 mln PLN). Nie obroniły się nawet pośrednie kategorie (stabilnego wzrostu, zrównoważone i inne mieszane), które utrzymywały się na plusie od grudnia'16, a w lutym odnotowały łączne odpływy w wysokości -169mln PLN.

Odpływy dla funduszy absolutnej stopy zwrotu to nic nowego (9 z ostatnich 10 miesiącu na minusie), ale ich skala wyraźnie się zmniejszyła i tym razem odpłynęło tylko -29 mln PLN.

Niskie oprocentowanie depozytów bankowych sprawia, że napływy do funduszy pieniężnych utrzymują się na bardzo wysokim poziomie. W lutym napływy w tej kategorii odnotowały kolejny rekord (ponad 2,0mld PLN), a poziom miliarda PLN jest przekraczany już piąty miesiąc z rzędu. Dobra koniunktura jest kontynuowana również w funduszach obligacyjnych, do których w lutym napłynęło 355 mln PLN. W rezultacie łączne napływy do funduszy rynku kapitałowego wyniosły 1,5mld PLN, a do funduszy rynku niepublicznego napłynęło dodatkowo 144mln PLN.

Na podstawie przepływów netto do poszczególnych kategorii funduszy inwestycyjnych szacujemy, że instytucje te sprzedały w lutym akcje na GPW za ok. 530 mln PLN.

Najwięcej nowych środków do funduszy rynku kapitałowego pozyskał piąty miesiąc z rzędu PKO TFI (523mln PLN).

Z wynikiem powyżej 200mln PLN miesiąc zakończył jeszcze Union TFI (392mln PLN), a relatywnie do aktywów najlepiej wypadła AXA TFI (11%). Odpływy netto dotyczyły niewielu funduszy, głównie niezależnych podmiotów, a najgorzej wypadł Quercus TFI (-150mln PLN).

Maciej Marcinowski DM Trigon

Polecamy: PIT 2017