Vestor DM obniżył cenę docelową dla Eurocash
Analitycy Vestor DM, w raporcie z 22 sierpnia, obniżyli cenę docelową dla Eurocash do 43 zł z 50 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "redukuj".
Raport został przygotowany przy kursie 46,3 zł.
"Słabe wyniki za 2Q16 świadczą o tym, że problemy które sygnalizowaliśmy w naszym ostatnim raporcie - spadek sprzedaży Cash&Carry spowodowany kanibalizacją sieci przez nowe otwarcia oraz zbyt ambitne założenia ekspansji Delikatesów Centrum są nawet większe niż zakładaliśmy" - napisano.
"W wynikach zaobserwować można także presję kosztowo-płacową. Obniżamy nasze prognozy na 2016p i 2017p EBITDA odpowiednio o 4,6 proc. i 5 proc. Nasze nowe prognozy EBITDA na lata 2016p oraz 2017p są o 7 proc. i 5 proc. niższe niż konsensus sprzed publikacji wyników za 2Q. Na naszych nowych prognozach Eurocash wyceniany jest na EV/EBITDA 14,1(x) na 2016r i 12,5(x) na 2017r" - dodano.
Vestor DM szacuje, że Eurocash wypracuje w tym roku 227 mln zł zysku netto, 485 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 21,5 mld zł. W przyszłym roku EBITDA spółki może - według prognoz analityków - wzrosnąć do 532 mln zł, a w 2018 roku do 556 mln zł.
