Wynik Orange Polska zgodny z konsensusem

Przychody grupy okazały się o 3,7 proc. niższe niż rok wcześniej, podczas gdy w pierwszym kwartale różnica ta wynosiła 4,3 proc.

"Spadek ten wynikał ze spadku przychodów z usług stacjonarnych (spowodowanego głównie strukturalną erozją stacjonarnych usług głosowych) oraz niższych pozostałych przychodów (w wyniku zakończenia projektów infrastrukturalnych, które w II kw. 2015 przyniosły 65 mln zł przychodów, a także niższych przychodów z usług ICT). Te niekorzystne czynniki zostały częściowo zrównoważone przez wzrost przychodów komórkowych, wynikający z rosnącej sprzedaży sprzętu" - podała spółka w komunikacie.

Sprzedaż usług telefonii komórkowej wzrosła do 1,62 mld zł z 1,53 mld zł rok wcześniej. Wpływy z ratalnej sprzedaży sprzętu wyniosły 272 mln zł, wobec 149 mln zł rok wcześniej.

Marża EBITDA operatora spadła rok do roku do 28,4 proc. z 31,8 proc.

"Zwiększyły się koszty bezpośrednie, co wynikało ze wzrostu kosztów międzyoperatorskich, odzwierciedlających rosnący detaliczny i hurtowy ruch komórkowy, a także wyższych kosztów sprzedaży, związanych z większą liczbą sprzedanych telefonów komórkowych. Koszty pośrednie uległy dalszemu obniżeniu (o 19 mln zł w ujęciu rocznym), głównie dzięki optymalizacji kosztów sieci i usług informatycznych oraz kosztów pracy" - napisano.

Zysk netto w II kw. 2016 r. zmniejszył się do 17 mln zł z 126 mln zł rok wcześniej i był 25 proc. niższy od konsensusu.

"Spadek ten wynikał z niższej EBITDA oraz wzrostu kosztów finansowych netto o 20 mln zł rdr (po wniesieniu w lutym opłat za nowe częstotliwości). Te niekorzystne czynniki zostały częściowo zrównoważone przez niższe o 50 mln zł odpisy amortyzacyjne. Amortyzacja nowych częstotliwości została zrównoważona przez korzystny wpływ wydłużenia okresu użytkowania niektórych środków trwałych związanych z siecią" - głosi komunikat.

Organiczne przepływy operacyjne wyniosły 342 mln zł wobec 380 mln zł rok wcześniej.

"Po pierwsze, środki pieniężne z działalności operacyjnej netto (przed zapłaconym podatkiem dochodowym i zmianą kapitału obrotowego) zmniejszyły się o 89 mln zł (głównie w wyniku spadku EBITDA). Po drugie, w wyniku wzrostu nakładów inwestycyjnych wypływ środków pieniężnych z tytułu nakładów inwestycyjnych zwiększył się o 74 mln zł. Po trzecie, środki pieniężne uzyskane ze sprzedaży aktywów były o 16 mln zł niższe" - podał Orange Polska.

"Te niekorzystne czynniki zostały w dużej mierze zrównoważone przez korzystną zmianę w zapotrzebowaniu na kapitał obrotowy, wynikającą przede wszystkim ze wzrostu wolumenu sprzedaży telefonów komórkowych w II kw. 2016 (co korzystnie wpłynęło na stan zapasów) oraz bardzo dużego wzrostu należności w II kw. 2015 (głównie w związku z realizacją w ubiegłym roku projektów infrastrukturalnych)" - dodano.

Spółka podtrzymała w raporcie całoroczny cel zakładający skorygowaną EBITDA w przedziale 3,15-3,30 mld zł w 2016 r., a także wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA poniżej 2,2.

"Wyniki za II kw. 2016 były zgodne z naszymi planami rocznymi. Pomimo braku przychodów z projektów infrastrukturalnych, spadek przychodów całkowitych był niższy niż w poprzednim kwartale, dzięki znacznie wyższej sprzedaży urządzeń mobilnych. Obniżenie marży EBITDA wynikało z utrzymującej się presji na przychody z wysokomarżowych tradycyjnych usług stacjonarnych oraz wzrostu kosztów sprzedaży, będącego konsekwencją wyższej liczby sprzedanych telefonów komórkowych" - powiedział cytowany w komunikacie Maciej Nowohoński, członek zarządu ds. finansów.

"Mimo spadku EBITDA i większego wypływu środków pieniężnych na nakłady inwestycyjne, nastąpił jedynie niewielki spadek przepływów pieniężnych, do czego przyczyniła się korzystna zmiana w kapitale obrotowym. W efekcie, potwierdzamy cel całoroczny w zakresie dźwigni finansowej i EBITDA" - dodał.

Poniżej wyniki Orange Polska i ich porównanie z konsensusem PAP: