Zysk Cyfrowego Polsatu zgodny z konsensusem
Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej grupy Cyfrowego Polsatu wyniósł w II kw. 291,2 mln PLN. Rok wcześniej grupa wypracowała 238 mln PLN zysku netto. Zysk EBITDA wyniósł 963,7 mln PLN i był o 3,1% wyższy niż przed rokiem.
Marża EBITDA grupy wzrosła do 39% z 38,3% rok wcześniej. Przychody grupy Cyfrowego Polsatu wyniosły w II kw. 2,470 mld PLN, rosnąc o 1,1% r/r. Przychody detaliczne, pochodzące od klientów grupy wyniosły 1,533 mld PLN i były o 3,4% niższe niż rok wcześniej.
Spadek przychodów z usług głosowych skompensowany został częściowo wyższymi przychodami z usług płatnej telewizji oraz dostępu do Internetu i transmisji danych - wynika z prezentacji grupy.
Przychody grupy Cyfrowego Polsatu wyniosły w drugim kwartale 2,470 mld zł, rosnąc o 1,1 proc. rok do roku. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali przychodów na poziomie 2,445 mld zł.
Na koniec czerwca grupa świadczyła klientom 16,27 mln usług, wobec 16,71 w porównywalnym okresie 2016 roku. Był to spadek o 2,6 proc. Przyczyną był spadek w segmencie usług przedpłaconych, których na koniec półrocza spółka świadczyła 2,85 mln, czyli o 25,5 proc. mniej niż przed rokiem, głównie ze względu na wprowadzenie obowiązku rejestracji kart SIM telefonii komórkowej. Liczba kart SIM w usłudze prepaid Polkomtelu spadła na koniec czerwca do 2,62 mln z 3,47 mln rok wcześniej (spadek o 24,7 proc.).
Liczba usług kontraktowych wzrosła rok do roku w drugim kwartale o 4,2 proc. do 13,42 mln. Wzrosty miały miejsce zarówno w przypadku telefonii komórkowej (6,81 mln usług, wzrost o 3,8 proc.), płatnej telewizji (4,83 mln usług, wzrost o 4,4 proc.) jak i usłudze internetu (1,77 mln usług, wzrost o 5 proc.).
Udział grupy Polsat w oglądalności telewizyjnej w całym półroczu spadł do 24,9 proc. wobec 25,3 proc. rok wcześniej, a udział w rynku reklamy wzrosł do 27,6 proc. z 27,1 proc.
Poniżej przedstawiamy wyniki Cyfrowego Polsatu w zestawieniu z konsensusem PAP.
| 2Q2017 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2017 | rdr |
| Przychody | 2469,9 | 2445,3 | 1,0% | 1,1% | 3,4% | 4858,5 | 1,1% |
| EBITDA | 963,7 | 937,6 | 2,8% | 3,1% | 3,7% | 1893,2 | 3,4% |
| EBIT | 517,0 | 461,4 | 12,1% | 26,9% | 13,1% | 974,2 | 17,3% |
| Zysk netto | 291,2 | 296,7 | -1,9% | 22,4% | 7,3% | 570,6 | 38,0% |
| marża EBITDA | 39,0% | 38,3% | 0,68 | 0,73 | 0,11 | 38,97% | 0,88 |
| marża EBIT | 20,9% | 18,9% | 2,07 | 4,24 | 1,79 | 20,05% | 2,78 |
| marża netto | 11,8% | 12,1% | -0,34 | 2,04 | 0,43 | 11,74% | 3,14 |
BDM OPINIA : Oceniamy dane pozytywnie. Spółka w 2Q'17 wypracowała przychody wyższe r/r o 1,1%. Kontrola kosztów pozwoliła na wzrost EBITDA do 964 mln PLN (+3,3% r/r), czyli o 4% powyżej naszych oczekiwań. W naszych wcześniejszych prognozach spodziewaliśmy się bowiem EBITDA w wysokości 929 mln PLN. Finalny odczyt netto w 2Q'17 wyniósł 291,2 mln PLN (dla akcjonariuszy.
