Zysk PKN Orlen poniżej konsensusu

Przychody grupy PKN Orlen wyniosły w drugim kwartale 19,335 mld zł wobec 24,776 mld zł rok wcześniej. Sprzedaż okazała się 3,5 proc. wyższa od oczekiwań analityków. Spadek sprzedaży w ujęciu rok do roku spółka tłumaczy w raporcie niższymi cenami ropy naftowej oraz mniejszymi wolumenami sprzedaży.

Wynik operacyjny grupy (EBIT) wzrósł do 2,491 mld zł z 2,163 mld zł przed rokiem i był o 2,6 proc. niższy od konsensusu na poziomie 2,556 mld zł. Zysk EBITDA natomiast wzrósł do 2,999 mld zł z 2,627 mld zł rok wcześniej. Rynek zakładał, że wyniesie 3,07 mld zł.

Zysk EBIT liczony metodą LIFO wzrósł do 2,082 mld zł z 1,99 mld zł rok wcześniej i był niższy od konsensusu na poziomie 2,155 mld zł. Z kolei EBITDA LIFO wzrosła do 2,594 mld zł z 2,458 mld zł w drugim kwartale 2015 roku. Analitycy zakładali, że wynik wyniesie 2,666 mld zł.

Jak podaje spółka w komentarzu do wyników, dodatni wpływ parametrów makroekonomicznych na rezultaty wyniósł 80 mln zł i obejmował głównie efekty wzrostu dyferencjału Ural/Brent oraz osłabienia kursu PLN względem USD i EUR. Ujemny efekt obniżenia marż na lekkie i średnie destylaty został w części skompensowany wzrostami marż na produktach petrochemicznych.

Marża downstream w drugim kwartale wzrosła do 12,2 USD/bbl z 11,7 USD/bbl kwartał wcześniej i spadła z porównaniu z 15,1 USD/bbl zanotowanymi w pierwszym kwartale 2015 roku.

W okresie marzec-czerwiec w grupie nastąpił spadek przerobu ropy o 15 proc. do 6,938 mln ton, a wykorzystanie mocy produkcyjnych spadło o 16 pkt. proc. do 79 proc. w efekcie postojów remontowych.

Średnia cena ropy Brent w drugim kwartale spadła rok do roku o 16 dolarów za baryłkę do 46 USD/bbl. Kwartał wcześniej baryłka ropy Brent kosztowała średnio 34 USD.

Orlen szacuje, że konsumpcja oleju napędowego oraz benzyny w Polsce wzrosła w drugim kwartale o 4 proc.

Łączne wolumeny sprzedaży grupy Orlen wzrosły o 0,6 proc. rdr dzięki wyższej o 3,7 proc. sprzedaży detalicznej oraz o 73,4 proc. sprzedaży segmentu wydobycie przy niższej o 1 proc. sprzedaży segmentu downstream. Ujemny efekt wolumenowy w wysokości minus 612 mln zł (w ujęciu rok do roku) był głównie rezultatem niższej sprzedaży wysokomarżowych produktów petrochemicznych segmentu downstream.

Zadłużenie netto Grupy Orlen na dzień 30 czerwca wyniosło 5,071 mld zł i było niższe o 1,739) mld zł w porównaniu z końcem 2015 roku. Wskaźnik dźwigni finansowej wyniósł 19,8 proc.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w drugim kwartale wyniosły 1,764 mld zł wobec 2,679 mld zł.

Wyniki drugiego kwartału w podziale na poszczególne spółki z grupy: