Inflacja i stopy procentowe

Europejskiego Banku Centralnego. W lipcu inflacja

liczona rok do roku wyniosła 1,9%.. Licząc miesiąc do

miesiąca wskaźnik cen i towarów konsumpcyjnych

wzrósł o 0,1% podczas gdy w lipcu spadł o 0,2%.

Wg wstępnych szacunków Eurostatu, we

wrześniu br. inflacja w strefie euro wyniosła 2,2% w

skali roku.

Zgodnie z oczekiwaniami na posiedzeniu w dn.

10 października ECB nie zmienił stóp procentowych,

głownie ze względu na wzrost inflacji we wrześniu (por.

poniżej). Od listopada ubiegłego roku główna stopa

procentowa ECB wynosi 3,25%. Wcześniej, podczas

wtorkowego wystąpienia w Parlamencie Europejskim

prezes ECB Wim Duisenberg stwierdził, że nie koszty

kredytu, a gorsze nastroje i brak reform strukturalnych

to główne powody słabe wzrostu gospodarczego. Na

konferencji po posiedzeniu rady ECB dodał jednak, że

kwestia redukcji stóp pozostaje otwartą. Według

ostatniego sondażu agencji Reuters na 52

ankietowanych analityków 36 uważa, że następną

decyzją ECB będzie obniżka stóp, prawdopodobnie w

listopadzie (7.11) lub grudniu (5.12).

Deficyty budżetowe - także problemem w strefie euro

W 2001 r. łączny deficyt budżetowy krajów strefy

euro wyniósł 1,4% PKB, podał Eurostat. Sytuacja

budżetowa krajów Dwunastki znacząco pogorszyła się w

stosunku do r. 2000, gdy w strefie euro odnotowano

0,2% PKB nadwyżki. Zasadę nieprzekraczania

wysokości 3% PKB deficytu budżetowego złamała w ub.

r. Portugalia, osiągając deficyt rzędu 4,1% PKB. W ub. r.

deficyt budżetowy Niemiec wyniósł 2,8%, Francji 1,4%,

Włoch 2,2%. Największą nadwyżkę budżetową - 6,1%

PKB - osiągnął w 2001 r. Luksemburg, w Finlandii

wyniosła ona 4,9%. W rezultacie Komisja Europejska

zaproponowała 24 września br. krajom Piętnastki

wydłużenie o 2 lata, do 2006 r., okresu na

zbilansowanie wydatków i wpływów budżetowych.

Analitycy PKO BP SA