Złotówka nieznacznie mocniejsza
Mijający tydzień spowodował umocnienie krajowej waluty. Uspokojenie sytuacji na scenie politycznej w połączeniu z częściowym zatrzymaniem wzrostu dolara amerykańskiego na świecie przyczyniło się do spadku napięcia, które towarzyszyło notowaniom złotego od dłuższego czasu.
Dane na temat bilansu płatniczego okazały się lepsze od oczekiwań. Deficyt w obrotach bieżących był niższy od prognoz analityków i wyniósł 357 mln euro. Złotówka w następnych tygodniach z dużym prawdopodobieństwem ponowi próbę powrotu do długoterminowej tendencji aprecjacyjnej. Ostatni kwartał bieżącego roku powinien sprzyjać naszej walucie, głównie z uwagi na przeszacowanie portfeli funduszy. Spadki cen obligacji w połączeniu z osłabieniem złotego zapoczątkowanym w poprzednim miesiącu przyczyniły się do wzrostu atrakcyjności krajowych aktywów.
W dalszym ciągu sytuacja fundamentalna w szczególności wyższy poziom krótkoterminowej stopy procentowej niż w strefie euro stanowi istotne wsparcie dla kursu złotówki. Nowy mniejszościowy gabinet stoi przed trudnym zadaniem dokończenia reform gospodarczych oraz poprawy funkcjonowania administracji państwowej, łącznie z ograniczeniem ponoszonych na ten cel kosztów.
Poprawa klimatu inwestycyjnego naszym kraju powinna być priorytetem, bowiem biorąc pod uwagę zaniedbania z ostatnich lat z którymi boryka się nasza gospodarka do dziś, stanowią dość skuteczny hamulec rozwoju. Pomimo że Polska posiada stosunkowo tanią siłę roboczą w porównaniu do innych bardziej rozwiniętych krajów, to wysokość kosztów pracy stawia nasz kraj w bardzo niekorzystnej sytuacji.
Długoterminowa perspektywa naszej gospodarki w dalszym ciągu jest bardzo dobra, potwierdzają raporty międzynarodowych instytucji. W przypadku skutecznego przeprowadzenia niezbędnych zmian nasz kraj powinien dużym stopniu poprawić konkurencyjność. W nadchodzącym tygodniu poznamy dane o inflacji bazowej oraz sprzedaży detalicznej za październik. Dane te nie powinny mieć dużego wpływu na notowania złotego. W dalszym ciągu w większej mierze wpływ na notowania PLN będzie miała sytuacja na EUR/USD.
Opracowano 18 listopada 2005
