"Kluczowe ryzyko prawne TPSA zmaterializowało się w postaci kary w wysokości 1,6 mld zł, płatnej w ciągu 14 dni, nałożonej przez Wiedeński Trybunał Arbitrażowy. Niestety obawiamy się, że to dopiero początek - przed Spółką jeszcze jeden spór sądowy, potencjalnie skutkujący kolejną karą w wysokości 1,6 mld zł płatnej w przyszłości.

Obecny poziom rezerw TPSA będzie skutkował jednorazowym odpisem w wysokości 0,5 mld zł w wynikach III kw.'10/FY'10. Jeżeli spółka zawiąże rezerwy na kolejną sprawę sądową, całoroczna strata netto może wzrosnąć do 0,7 mld zł" - napisano.

"Raportowany FCF spółki z pewnością będzie istotnie mniejszy w 2010 roku, a wypłaty dywidend spowodują wzrost długu i płatności odsetkowych w kolejnych latach. Spółka może okazać się najdroższym telekomem w Europie roku 2010, a wszechobecny optymizm (52 proc. zaleceń Kupuj) może niedługo zniknąć razem z licznymi obniżeniami wycen i rekomendacji. Nasze konserwatywne podejście pozwala nam utrzymać bez zmian naszą rekomendację +sprzedaj+" - dodano.

Według agencji Bloomberg analitycy wydali ostatnio 11 rekomendacji "kupuj", 9 "trzymaj" i 3 "sprzedaj". Średnia 12 miesięczna cena docelowa wynosi 17,36.

Analitycy Deutsche Bank obniżyli rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej SA do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji o 9,1 proc. do 17,0 zł, po wyroku sądu arbitrażowego o konieczności zapłaty przez TP 2,9 mld koron duńskich (502 mln USD) na rzecz DPTG.

Analitycy Erste w raporcie z 6 września obniżyli rekomendację dla TP SA do "redukuj" z "trzymaj", obniżając cenę docelową jednej akcji spółki do 16 zł z 16,5 zł.

- Cheuvreux obniżył rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej do "poniżej rynku" z "ponad rynek".

Ipopema Securities obniża rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej do "sprzedaj" z "trzymaj", ustalając cenę docelową dla akcji spółki na poziomie 14,6 zł.