Branże po sześciu miesiącach

Branża informatyczna - nadal nie najlepiej

Zgodnie z przewidywaniami analityków, mimo lepszych wyników w II kw. br. (w porównaniu z I kw. 2000 r.), narastająco spółki informatyczne (bez Apeximu i Ster-Projektu) nie zachwyciły rezultatami.Jako firmy o najlepszej i najgorszej dynamice na uwagę zasługują z pewnością ComputerLand i Optimus. Pierwsza spółka przy prawie nie zmienionym poziomie sprzedaży zanotowała wzrost zysku operacyjnego z 3,2 mln zł po dwóch kwartałach 1999 r. do ponad 9 mln zł w tym roku. Zysk netto zwiększył się odpowiednio z ponad 1 mln zł do 7,4 mln zł. Z kolei Optimus przy wzroście sprzedaży o blisko 5% poniósł prawie 7,8 mln zł straty netto (strata operacyjna przekroczyła 11 mln zł), podczas gdy rok temu spółka miała ponad 1,6 mln zł zysku operacyjnego. Wbrew pozorom powody takiej sytuacji w przypadku obu spółek są podobne. ComputerLand czerpie korzyści z zakończonej w ub.r. restrukturyzacji (połączenie z firmami zależnymi), Optimus zaś jest dopiero w jej trakcie. Strata spółki wynika głównie z inwestycji w ludzi związanych z przejęciem Doktor Q, joint venture z Polsatem i zmianami w OLM. Prezes spółki Dariusz Dąbski zapowiada jednak, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że 2000 r. Optimus zakończy na plusie.

Lepszego drugiego półrocza spodziewają się także Softbank i Prokom. Po dwóch kwartałach br. Softbank zrealizował prognozę zysku na 2000 r. (59 mln zł) w 32%, podczas gdy w analogicznym okresie roku ubiegłego spółka wypracowała już 70% planowanych zarobków. - Podawaliśmy prognozę 6 lipca, znając już wstępnie wyniki za I półrocze. Dlatego nie obawiamy się o jej realizację. Trzeci i czwarty kwartał br. będą dla spółki naprawdę udane - stwierdził Aleksander Lesz, prezes Softbanku. Druga połowa roku będzie z pewnością bardziej udana dla Prokomu. Co prawda zysk netto spółki po dwóch kwartałach br. jest podobny do ubiegłorocznego (44,3 mln zł w 2000 r. wobec 48 mln zł w 1999 r.), ale zastanawiający jest spadek zysku operacyjnego, który wyniósł tylko 46 mln zł (72 mln zł w 1999 r.). Dzieje się tak pomimo wzrostu przychodów z 277 mln zł rok temu do 350 mln zł w roku bieżącym.

Dużym rozczarowaniem są wyniki ComArchu. Przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 53,3 mln zł, spółka zanotowała po dwóch kwartałach br. zaledwie 1,9 mln zł zysku. W ub.r analogiczne wyniki wyniosły 52 i 5,9 mln zł. Mimo wyraźnego spadku wyników, spółka na razie nie zamierza korygować prognozy mówiącej o 20,8 mln zł zysku na koniec 2000 r. Z kolei STGroup może być zadowolony z II kw., w którym wypracował 2,8 mln zł zysku. W konsekwencji narastająco wynik netto spółki wyniósł 2,9 mln zł (w ub.r. 2,1 mln zł).

Budownictwo - małe jest piękne

W branży budowlanej lepiej radzą sobie mniejsze i średnie spółki, takie jak Echo Investment, Mitex, Hydrobudowa Śląsk, Prochem, Energomontaż-Południe, Energomontaż-Północ czy Polnord. Sprzedaż np. pierwszej spółki wzrosła aż o 230%, a ostatniej o 76%. Wszystkie wymienione wyżej firmy poprawiały zyski, czego nie zrobiły największe holdingi, takie jak Budimex, Exbud czy Mostostal Zabrze. Dwie ostatnie spółki wśród powodów wpływających na pogorszenie wyników wymieniają m.in. wysokie koszty finansowe.

Mostostal Warszawa po dwóch kwartałach poniósł 25 mln zł straty netto. Jest to największy ujemny wynik finansowy odnotowany przez spółkę w branży. Zarząd warszawskiego holdingu tłumaczy, że na stratę wpływ miało m.in. przesunięcie w czasie realizacji niektórych kontraktów, utworzenie rezerw na należności oraz odpisy aktualizujące wartość majątku trwałego.

Z największych grup budowlanych najlepiej wypadł Mostostal Export. Jego sprzedaż wzrosła o 60%, a zysk operacyjny o 760%, do ponad 45 mln zł. Spółka prawie sześciokrotnie poprawiła zysk netto. Należy pamiętać, że Mostostal Export w II kwartale zaksięgował przychody i zysk ze sprzedaży udziałów w Centrum Budownictwa Filtrowa. Wartość tej transakcji wyniosła 21,2 mln USD (ok. 90 mln zł).

Na poprawie sytuacji w budownictwie mieszkaniowym skorzystały Cersanit, Polar oraz Amica. Sprzedaż pierwszej spółki wzrosła o 40%, a zysk netto zwiększył się prawie o 50%. Polar poprawił zysk operacyjny o 80%. Sprzedaż Amiki zwiększyła się o 16%, a zysk netto o 136%. Na wysoki wynik finansowy wpływ miała m.in. sprzedaż udziałów w spółkach zależnych (zysk z transakcji wyniósł 26 mln zł).

Drzewno-papierniczy - Frantschach zdecydowanie najlepszy

Frantschach odnotował najlepsze wyniki finansowe wśród spółek z sektora drzewno-papierniczego, które przesłały już do GUS wyniki finansowe za I półrocze 2000 r. Firma ze Świecia osiągnęła w tym okresie 561,85 mln zł przychodów netto ze sprzedaży i wypracowała rekordowy zysk netto w wysokości 113,2 mln zł. W analogicznym okresie ub.r. przychody netto ze sprzedaży wyniosły 407,69 mln zł (były więc niższe o 37,8%), a zysk netto 21,35 mln zł. Tak wysoka dynamika wzrostu wyników finansowych (zwłaszcza zysku netto) i zwiększenie rentowności są efektem programu restrukturyzacyjnego, który wdrożono w 1999 r. Pozwoliło to na znaczną redukcję kosztów działalności podstawowej.

W omawianym okresie utrzymała się zapoczątkowana w ostatnim kwartale ub.r. dobra koniunktura na zagranicznych rynkach papieru.

W gorszej sytuacji znajdują się natomiast producenci mebli. Forte zamknęło pierwsze półrocze stratą netto w wysokości 4,95 mln zł (strata po półroczu ub.r. wyniosła 537 tys. zł), przy przychodach netto ze sprzedaży w wysokości 175,07 mln zł. Również WFM Oborniki poniosły dotkliwą stratę netto (2,9 mln zł). Spółki meblarskie jako główne przyczyny słabych wyników podają rosnące ceny surowców oraz niekorzystny dla eksporterów kurs marki niemieckiej. Konkurencyjne rynki zachodnie nie pozwalają firmom na osiąganie wysokich marż i przenoszenie zwiększonych kosztów wyrobów do cen produktów.

Symboliczny zysk netto w wysokości 7 tys. zł odnotował natomiast Paged. Przychody netto ze sprzedaży wyniosły w tym okresie 89,432 mln zł. Wypracowanie dodatniego wyniku finansowego było jednak głównie możliwe dzięki sprzedaży składników majątku trwałego spółki. Przychody z pozostałej działalności operacyjnej netto wyniosły bowiem 2 mln zł. W analogicznym okresie 1999 r. spółka osiągnęła 105,812 mln zł i wypracowała 1,8 mln zł zysku netto.