"Obecnie PKO BP jest notowany z nieznaczną premią w stosunku do konkurentów (P/E na lata 2010/11 15,2 i 12,7 przy średniej 14,5 i 12,3). Uważamy, że jest ona uzasadniona perspektywą wypłaty dywidendy (min. 40 proc. zysku netto, czyli 0,7 zł/akcję) oraz faktem, iż z największych banków PKO BP może być tym podmiotem, który pokaże największą dynamikę wzrostu zysków w bieżącym roku" - napisano w raporcie.

"Będzie ona rezultatem niższych odpisów na rezerwy oraz wzrostu wyniku odsetkowego, dzięki połączonemu efektowi przyrostu wolumenów oraz niewielkiej poprawy marży odsetkowej (średniorocznie). Biorąc pod uwagę, iż obecnie spółka jest notowana z dyskontem w stosunku do najbliższego konkurenta (Pekao) pozostawiamy rekomendację akumuluj na walory banku" - dodano.

Raport wydano przy kursie PKO BP na poziomie 38,1 zł, a w piątek o godz. 13.45 akcje banku wyceniano na 39,09 zł.