Noble Securities rekomenduje Izo-Blok
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 8 stycznia, podtrzymali rekomendację "kupuj" akcje Izo-Bloku oraz wyznaczyli ceną docelową na poziomie 121 zł. Nieprognozowany przez nas wcześniej wzrost kosztów (przede wszystkim amortyzacji) oraz niższa od zakładanej dynamika sprzedaży były główną przyczyną korekty naszych prognoz. Spółka wciąż jednak generuje wysoką EBITDA i stopniowo schodzi z zadłużenia.
"Nieprognozowany przez nas wcześniej wzrost kosztów (przede wszystkim amortyzacji) oraz niższa od zakładanej dynamika sprzedaży były główną przyczyną korekty naszych prognoz. Spółka wciąż jednak generuje wysoką EBITDA i stopniowo schodzi z zadłużenia" - napisano w raporcie.
"Nowe kontrakty uruchamiane na przełomie 2017/18 dają podstawę do prognozowania wzrostu sprzedaży w kolejnym roku obrotowym. Uważamy, iż w kursie uwzględnione zostały już słabsze od oczekiwań wyniki roku bieżącego, a jeszcze nie dyskontują oczekiwanych wzrostów w następnych okresach. Ponadto spółka notowana jest z dyskontem zarówno do krajowych, jak i zagranicznych spółek z sektora autoparts" - dodano.
Analitycy prognozują, że w roku obrotowym 2017/2018 przychody spółki wyniosą 224,8 mln zł, EBITDA 29,9 mln zł, a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 6,5 mln zł.
Uważamy, iż w kursie uwzględnione zostały już słabsze od oczekiwań wyniki roku bieżącego, a jeszcze nie dyskontują oczekiwanych wzrostów w następnych okresach. Ponadto spółka notowana jest z dyskontem zarówno do krajowych, jak i zagranicznych spółek z sektora autoparts. Podtrzymujemy rekomendacje KUPUJ z ceną docelową 121 zł.
