Od euforii do wielkiej paniki

Drugi kwartał na giełdzie kończy się spokojnymi zwyżkami. Ale wiosnę 2006 r. inwestorzy będą pamiętać bardzo długo.

Drugi kwartał na giełdzie kończy się spokojnymi zwyżkami. Ale wiosnę 2006 r. inwestorzy będą pamiętać bardzo długo.

Tak gwałtownego załamania koniunktury, jakie nastąpiło w maju i na początku czerwca, nie widziano na GPW przynajmniej od pięciu lat. WIG tracił nawet 22 proc., a wartość niektórych akcji stopniała o ponad 50 proc. W ostatnich dniach WIG odrabiał straty, ale wciąż jest ponad 12 proc. poniżej swojego najwyższego poziomu w historii (45 894,5 pkt) z 11 maja. Już mało kto pamięta, że przed przeceną WIG zdążył na początku kwartału poprawić rekord wszech czasów aż 14 razy. Spadkom towarzyszyły gigantyczne obroty - 23 maja wartość handlu przekroczyła ponad 3 mld zł, co wcześniej zdarzyło się tylko raz (10 listopada 2004). W maju padł miesięczny rekord obrotów (33,6 mld zł).

Reklama

"PB" już po raz drugi publikuje subiektywny ranking kwartalny. Wybraliśmy najlepsze spółki i branże, a także niespodzianki i rozczarowania. Tym razem tytuł spółki kwartału zdecydowaliśmy się przyznać Torfarmowi. Przejęcie Galeniki-Silfarm to poważny sygnał, że Torfarm nie rzuca słów na wiatr i będzie walczył o miano największego gracza na rynku hurtowni leków. Dawno nikt tak zdecydowanie nie walczył o swoją pozycję. Za to należy się nagroda główna. Tym bardziej że konkurencja była godna. Eldorado zostało wyróżnione nominacją za aktywność na polu konsolidacji, czyli połączenie z siecią BOS. Stalexport znów udowodnił, że jest niezatapialny. Spółka doprowadziła do kolejnej konwersji długu na akcje i pozyskała inwestora autostradowego. Budowlany Energopol dał w tym kwartale zarobić 135 proc., co było nie lada sztuką podczas silnych spadków na rynku. Z kolei Mispol to najlepszy czerwcowy debiutant. Warto podkreślić, że spółka zaoferowała akcje po rozsądnej cenie i ma zarząd, dla którego obecność na giełdzie oznacza przede wszystkim kreowanie wartości dla akcjonariuszy.

Blue chipem kwartału został bezapelacyjnie Bioton. Pozostałe nominacje to BZ WBK, KGHM, TVN i Prokom. BZ WBK, nie tylko obronił się przed rynkową przeceną, ale dał zarobić akcjonariuszom 24 proc. w mijającym kwartale. KGHM trzęsie giełdą i decyduje o koniunkturze na rynku. Akcjonariusze spółki otrzymają sowitą dywidendę (10 zł na akcję). Z kolei TVN wyróżniliśmy za konsekwentny rozwój: rosnące wyniki oglądalności i przejęcie Onetu. Prokom znalazł się w zestawieniu za to, że to w tej grupie ruszyła konsolidacja rynku IT.

Branżą kwartału został sektor informatyczny, który rozgrzały informacje o fuzjach. Wyróżniliśmy także spółki biopaliwowe, banki, budownictwo i branżę spożywczą. Biopaliwa pojawiły się w zestawieniu w związku z projektem ustawy dotyczącej tego sektora, przyjętym przez rząd. O mocarstwowych planach informuje systematycznie Skotan. Tymczasem indeks sektora bankowego, wraz z TechWIG, okazał się najmocniejszy w tym okresie (+2,7 proc.). Budownictwo przeżywa rozkwit, rosną inwestycje w tym sektorze. W przypadku branży spożywczej oczekiwana jest dalsza poprawa wyników i konsolidacja. Rozczarowaniem kwartału jest oczywiście Cash Flow. Afera związana z osobami zarządzającymi spółką może podkopać zaufanie do innych debiutantów. Największe wpadki zaliczyły również Elektrim, Agora, Lubawa i Jago. Elektrim to inwestycja wyłącznie dla największych ryzykantów. Agora ma trudności, by sprostać agresywnej konkurencji. Emisja Lubawy została zablokowana przez KPWiG. Jago obniżyło prognozy finansowe.

Sebastian Gawłowski Maciej Zbiejcik

Puls Biznesu
Dowiedz się więcej na temat: WIG
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »