DM mBanku obniża cenę docelową akcji Asseco Poland

Analitycy DM mBanku w raporcie 27 marca obniżyli cenę docelową akcji Asseco Poland do 41,2 zł z 44 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "redukuj".

Analitycy DM mBanku w raporcie 27 marca obniżyli cenę docelową akcji Asseco Poland do 41,2 zł z 44 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "redukuj".

W dniu wydania raportu kurs akcji Asseco Poland wynosił 45,2 zł. W środę o godz. 16.08 jedna akcja spółka wyceniana jest na GPW na 45,36 zł.

Zdaniem DM mBanku, obecny poziom wyceny spółki nie jest uzasadniony, m.in. dlatego, że Asseco prezentuje niski profil wzrostu: średni roczny wzrost zysku netto w okresie 2018-20, według prognoz analityków, wynosi minus 0,1 proc. wobec wzrostu o 11,8 proc. w przypadku średniej dla spółek porównywalnych.

Dodatkowo analitycy wskazali, że spółka-matka, Asseco Poland, notuje wysokie spadki wyników (zniżka zysku operacyjnego o 37 proc. rok do roku w 2017), a wartość generowanych przez nią wolnych przepływów pieniężnych - w ocenie autorów raportu - "istotnie" obniżyła się, z poziomu ok. 170 mln zł w latach 2012-16 do ok. 70 mln zł.

Reklama

Ponadto, w ocenie DM mBanku, utrzymanie obecnego poziomu dywidendy grupy, tj. 3,01 zł na akcję, jest "mało realne". W raporcie obniżono prognozy wypłat do 2 zł na akcję od 2019 r.

Autorzy raportu "sceptycznie" podchodzą do połączenia zagranicznych spółek zależnych grupy w ramach Asseco International.

"Utworzenie podmiotu wstrzyma na jeden rok transfer dywidendy ze spółek córek (zgodnie z KSH wypłata dywidendy następuje z zysku poprzedniego roku, co uniemożliwia wypłatę w 2018 r. do Asseco Poland)" - napisali.

Raport został po raz pierwszy udostępniony klientom DM mBanku 27 marca 2018 roku (o godzinie 8.39). Depesza PAP Biznes stanowi skrót raportu, jego pełna wersja dostępna jest na stronie www.mdm.pl.

PAP
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »