STALPROFI (STF): Przyjęcie Planu działań Grupy, wspierających restrukturyzację działalności w zakresie usług budowy rurociągów - raport 17

Raport bieżący nr 17/2016

Podstawa Prawna:
Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.

Zarząd STALPROFIL S.A. informuje, iż w dniu 5 lipca 2016 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia "Planu działań Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A., wspierających restrukturyzację działalności w zakresie usług budowy rurociągów” (dalej "Plan Działań”). Działalność ta w ramach Grupy jest wykonywana przez spółkę zależną ZRUG Zabrze S.A., której akcjonariuszami są: STALPROFIL S.A. (62,89% udział w kapitale zakładowym) i IZOSTAL S.A. (37,11% udział w kapitale zakładowym). Plan Działań przewidzianych na II półrocze 2016r. i rok 2017, obejmuje dwa etapy:

Etap 1 - Restrukturyzacja operacyjna ZRUG Zabrze S.A. mająca na celu: (a) dostosowanie skali potencjału wykonawczego spółki do aktualnej wielkości rynku oraz (b) uelastycznienie kosztów spółki. Cel ten zostanie osiągnięty głównie poprzez redukcję kosztów ogólnego zarządu oraz redukcję niewykorzystanych zdolności produkcyjnych, w tym: redukcję zatrudnienia i upłynnienie niewykorzystywanego sprzętu. Spółka zmieni swój model działania, tj. zmniejszy własny potencjał wykonawczy (co uelastyczni koszty), ale zachowa zdolność do pozyskiwania i nadzorowania realizacji zadań. W razie potrzeby, spółka będzie uzupełniała brakujący potencjał wykonawczy, poprzez angażowanie podwykonawców i wynajem sprzętu. ZRUG Zabrze utrzyma kompetencje do realizacji gazociągów dużych średnic DN700, co będzie podstawą do organizacji potencjału do realizacji kolejnego programu inwestycyjnego Gaz-System SA w zakresie średnic DN700 i DN1000.

Grupa zamierza skupić się na wykonawstwie rurociągów o średnicy ≥400mm na następujących rynkach, wymagających specjalnych kompetencji:

- budowy gazociągów przesyłowych (obsługiwanym głównie przez Operatora Systemu Przesyłowego Gaz-System S.A.)

- budowy gazociągów dystrybucyjnych (zarządzanych głównie przez Operatora Systemu Dystrybucyjnego Polską Spółkę Gazownictwa sp. z o.o. z Grupy PGNiG),

- usług przebudowy instalacji i sieci medialnych wzdłuż dróg ekspresowych,

- budowy sieci ciepłowniczych.

Etap 2 - Inkorporacja ZRUG Zabrze S.A. do STALPROFIL S.A. Dla zastosowania procedury uproszczonej połączenia, w trybie art. 516 Kodeksu Spółek Handlowych, warunkiem niezbędnym jest posiadanie przez STALPROFIL 100% akcji w kapitale zakładowym ZRUG Zabrze S.A., dlatego też STALPROFIL S.A. zakupi od IZOSTAL S.A. pakiet 37,11% akcji w ZRUG Zabrze S.A.

Rada Nadzorcza STALPROFIL S.A. na swoim posiedzeniu w dniu 5 lipca 2016 roku wyraziła zgodę na nabycie od IZOSTAL S.A. 5 000 000 sztuk akcji ZRUG Zabrze S.A., po cenie jednostkowej równej ich wartości nominalnej, wynoszącej 2 zł za akcję, upoważniając jednocześnie Zarząd Emitenta do uzgodnienia szczegółów transakcji, w tym daty jej zawarcia.

W efekcie połączenia spółek Stalprofil oraz ZRUG Zabrze SA nastąpi efektywniejsze wykorzystanie potencjału obu spółek oraz uzyskanie efektów ekonomicznych synergii bezpośredniej i pośredniej, w tym obniżenie kosztów działalności.

Po połączeniu, ZRUG uzyska w strukturze organizacyjnej STALPROFIL S.A. status oddziału samobilansującego się, zarejestrowanego w KRS, prowadzącego jak dotychczas działalność na rynku wykonawstwa rurociągów.

Komentarz: Po zakończeniu dwóch dużych kontraktów (budowa gazociągu Szczecin-Gdańsk i Gałów – Kiełczów) wysokimi stratami, nie nastąpiło oczekiwane w 2016r. ustabilizownie działalności ZRUG Zabrze S.A.. Zakres dotychczasowych działań restrukturyzacyjnych prowadzonych w tej spółce i plan finansowy na 2016r. wynikały z zakładanego pozytywnego rozstrzygnięcia przetargów, w których ZRUG Zabrze S.A. brał udział, oraz z zapowiadanego uruchamiania nowych postępowań przetargowych przez O.G.P. Gaz – System S.A. i PSG sp. z o.o. Jednak opóźnienia w realizacji zakładanych postępowań przetargowych, a tym samym brak wystarczającego portfela robót dla ZRUG Zabrze S.A. powoduje, że spółka ta ponosi nadmierne koszty niewykorzystywanego potencjału wykonawczego, a tym samym w dalszym ciągu ponosi straty, obciążając nimi wyniki całej Grupy Kapitałowej STALPROFIL S.A.

Spółka ZRUG Zabrze S.A. posiada kompetencje i zasoby niezbędne do skutecznego konkurowania na rynku budowy gazociągów, jednakże dotychczasowa skala działań naprawczych podjętych w tej spółce w relacji do obecnej kondycji rynku jest niewystarczająca i należy poddać ZRUG Zabrze S.A. pogłębionej restrukturyzacji.

Według wiedzy Zarządu STALPROFIL S.A. posiadanej na dzień sporządzenia niniejszego Planu Działań, istnieje realna szansa, że po zrealizowaniu Planu Działań, Grupa w roku 2017 odzyska zdolność do generowania na tej działalności dodatniego wyniku finansowego.

Podjęcie w/w działań jest niezbędne, lecz może okazać się niewystarczające, jeżeli nie rozpocznie się realizacja ww. dużych programów inwestycyjnych.

Zdaniem Zarządu STALPROFIL S.A., kluczowe znaczenie do osiągnięcia zakładanych celów mają: (a) powrót koniunktury na rynku usług budowy rurociągów, oraz (b) powrót do właściwej równowagi pomiędzy popytem a podażą. Aktualnie istniejący nadmiar potencjału wykonawczego powoduje, że pojawiające się na rynku nieliczne przetargi rozstrzygane są przy niskiej cenie, nie gwarantującej osiągnięcia rentowności.