Sprzedamy temu, kto skupi wszystko
Grupa inwestorów finansowych negocjuje porozumienie, w ramach którego sprzeda akcje Polfy Kutno temu oferentowi, który skupi 100% papierów będących w obrocie - dowiedzieliśmy się nieoficjalnie. W tej chwili grupa ma prawie 60-proc. pakiet.
W ostatnim wydaniu Parkietu informowaliśmy, że Ivax ogłosi w tym tygodniu gotówkowe wezwanie na Polfę Kutno z ceną 330-335 zł. Chce skupić 49,99% akcji. Wcześniej pisaliśmy, że duzi inwestorzy nie odpowiedzieli włoskiemu Recordati na wezwanie.
W skład grupy inwestorów finansowych, którzy negocjują porozumienie z dwiema zainteresowanymi zakupem Polfy firmami, wchodzą spółki z grup kapitałowych Commercial Union, ING, PZU, Pioneera, Sampo, AIG, Credit Suisse First Boston. Wyścig cenowy między Ivaksem a Recordati wzmógł ich apetyt. Nie jest wykluczone, że cena, po jakiej dojdzie do transakcji, będzie wyższa niż proponowane przez Ivax 330-335 zł, bo Recordati wydaje się bardzo zdeterminowane.
- Inwestorzy finansowi oczekują, że zwycięzca w rywalizacji zapłaci premię za przejęcie kontroli nad Polfą Kutno - uważa Hanna Kędziora z DI BRE. - Przy fair value (wartość godziwa - przyp. red.) spółki w wysokości 320 zł za akcję premia powinna wynieść co najmniej 20%, co oznacza, że do transakcji może dojść przy cenie powyżej 380 zł - dodaje. Natomiast BDM PKO BP oczekuje 400 zł za akcję od inwestora branżowego.
Komisja przygląda się Recordati
KPWiG wznowiła postępowanie administracyjne w sprawie udzielenia zgody na przekroczenie przez Recordati 33% głosów na walnym zgromadzeniu Polfy Kutno. Nieznane są przyczyny tej decyzji, gdyż rzecznik KPWiG był wczoraj nieuchwytny po publikacji komunikatu w tej sprawie. Osoby zbliżone do transakcji uważają jednak, że wznowienie postępowania może być wynikiem niezgłoszenia przez włoski koncern farmaceutyczny zamiaru koncentracji z Polfą Kutno. W skrajnym przypadku, jeżeli KPWiG stwierdzi naruszenie prawa, może dojść do cofnięcia zgody. Wezwanie zakończone pod koniec kwietnia byłoby ważne, jednak Recordati nie mogłoby wykonywać prawa głosu ze skupionych akcji.
Kolejne wezwanie Recordati?
Wystarczył weekend, by strona włoska zareagowała na wieści płynące z obozu amerykańskiego konkurenta. Recordati prawdopodobnie ogłosi wezwanie na akcje Polfy Kutno z ceną 360-370 zł. W ten sposób chce przejąć około 25% papierów (ma już 25% akcji). Wszystko po to, by wreszcie osiągnąć 49,99% głosów na walnym zgromadzeniu polskiej spółki.
