Tydzień należał do dolara

Kolejny tydzień na rynku walutowym należał do amerykańskiej waluty. Dolar aprecjonował w relacji do kluczowych walut osiągając dawno nie spotykane na rynku poziomy. Notowania EUR/USD osiągnęły tygodniowe minimum na poziomie 0,8865, kurs JPY/USD wzrósł do poziomu 123,25 podczas gdy kwotowania GBP/USD osiągnęły dwumiesięczne dno spadając do poziomu 1,4190.

Kolejny tydzień na rynku walutowym należał do amerykańskiej waluty. Dolar aprecjonował w relacji do kluczowych walut osiągając dawno nie spotykane na rynku poziomy. Notowania EUR/USD osiągnęły tygodniowe minimum na poziomie 0,8865, kurs JPY/USD wzrósł do poziomu 123,25 podczas gdy kwotowania  GBP/USD osiągnęły dwumiesięczne dno spadając do poziomu 1,4190.

Wyraźnie negatywny sentyment inwestorów wobec europejskiej waluty jest wynikiem ostatnich, niemal katastrofalnych danych o niemieckiej gospodarce i upartej polityki nie obniżania stóp proc. realizowanej przez ECB. Ostatnie dane makroekonomiczne wskazują, że sztandarowa gospodarka Eurolandu stoi na skraju recesji. Po spadku zaufania wśród niemieckich przedsiębiorców sześć najważniejszych niemieckich instytutów ekonomicznych poinformowało, że w tym roku PKB Niemiec wzrośnie tylko o 0,7 proc., a w 2002 r. - o 1,3 proc. Wcześniejsze prognozy (w kwietniu) mówiły o wzroście 2,1 proc. Powodów do zadowolenia nie dawały również włoskie dane. We wrześniu barometr nastrojów we włoskim biznesie spadł do najniższego poziomu od 39 lat. Pogorszenie klimaty inwestycyjnego w tych dwóch krajach Eurolandu nie wywarło presji na ECB. Podstawowa stopa w Eurolandzie pozostaje nadal na poziomie 3,75 mimo wyraźnych objaw spadku presji inflacyjnej (inflacja w Niemczech i Włoszech spadla zbliżyła się do poziomu 2,0 proc). Swoją decyzja ECB udowodnił wprawdzie, że kolejny raz oparł się presji ze strony polityków oraz rynków finansowych, ale analitycy uważają, że taka polityka doprowadzi strefę euro do recesji i paradoksalnie ogólnoświatowe spowolnienie gospodarcze, mimo zamachów terrorystycznych w USA, bardziej dotknie gospodarkę europejska niż amerykańską. Wówczas szefowie ECB będą zmuszeni na bardzo agresywną redukcje stóp, aby ratować gospodarkę pogrążającą się w recesji.

Reklama

Patrząc przez pryzmat publikowanych co tydzień wskaźników gospodarczych z USA dochodzimy do stwierdzenia, że nie przekładają się one na wartość amerykańskiej waluty w sposób trwały. Powód takiego stanu jest prosty. Inwestorzy wierzą, że przeprowadzone redukcje stóp procentowych i pakiet pomocowy dla amerykańskiej gospodarki wpłyną w dość szybkim tempie na znaczącą poprawę jej stanu. Sytuacja na amerykańskich giełdach daje podstawy sadzić, że już w III kwartale przyszłego roku recesja w USA będzie historią. Bieżące raporty o stanie gospodarki okazują się najczęściej przykrą niespodzianka dla inwestorów. Dane z minionego tygodnia wskazują, że wrzesień okazał się dla amerykańskiego przemysłu najgorszy od pięciu lat. Zamówienia na dobra trwałego użytku spadły aż o 8,5 proc. m/m. Powyżej oczekiwań wzrósł również wskaźnik kosztów zatrudnienia (ECI) co może stanowić wyraźny sygnał inflacyjny dla gospodarki. Wzrost kosztów zatrudnienia był przede wszystkim spowodowany przez rosnące stawki ubezpieczeń zdrowotnych.

Z analiz kontraktów futures EUR/USD wynika, że kurs dolara będzie stabilny z tendencją do dalszego umocnienia. Wskazuje na to m.in. liczba otwieranych kontraktów futures na kursy podstawowych walut w relacji do dolara. Długie pozycje w EUR/USD były ostatnio stopniowo zamykane ? ich liczba spadła w ciągu tygodnia o 5000 kontraktów. Rynek wciąż posiada jednakże krótką pozycję w USD do innych walut m.in. jena. Fakt ten znacząco ogranicza prawdopodobieństwo odbicia kursu EUR/USD, a z drugiej strony może pogłębić spadek EUR w przypadku sprzedaży ?stop ? loss?. Taka perspektywa rozwoju sytuacji wydaje się bardzo prawdopodobna w najbliższych tygodniach. W nadchodzącym tygodniu kurs EUR/USD pozostawać powinien w przedziale 0,8840 ? 0,9000. Górne poziomu sugerujemy wykorzystać do sprzedaży euro.

TMS Brokers SA
Dowiedz się więcej na temat: dolar | waluty | USA
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »