Umowa o zmianę stóp procentowych IRS
Stale zmieniające się otoczenie makroekonomiczne naraża przedsiębiorstwo na zmienność pozostających poza jego kontrolą czynników, które mają istotny wpływ na jego funkcjonowanie, a za tym - na jego wyniki finansowe.
Rozwój rynków terminowych, jaki w ostatnich latach nastąpił również w Polsce, przyniósł przedsiębiorcom zupełnie nowe możliwości w zakresie minimalizowania ryzyka związanego ze zmiennością kursów walut, stóp procentowych, indeksów giełdowych, czy też kursów akcji.
Oferowane przez BRE Bank instrumenty pozwalają na zabezpieczenie wartości zobowiązań i należności denominowanych w walutach obcych, bądź zobowiązań i należności z tytułu płatności odsetek związanych z już zawartymi i przyszłymi transakcjami lokacyjnymi lub kredytowymi. Podstawową korzyścią dla Klienta jest zredukowanie ryzyka strat oraz możliwość dokładniejszego zaprojektowania wyniku finansowego firmy.
Dla wielu firm akceptujących wysokie ryzyko oferowane produkty z obszaru zarządzania ryzykiem finansowym mogą stanowić formę atrakcyjnej inwestycji spekulacyjnej.
Umowa o zmianę stóp procentowych IRS
Umowa o zmianę stawek procentowych IRS (ang. Interest Rate Swap) adresowana jest przede wszystkim do Klientów narażonych na ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych ze względu na zawierane przez nich transakcje lokacyjne i kredytowe. IRS może także pełnić rolę instrumentu wykorzystywanego w celach spekulacyjnych przez inwestorów o wysokiej skłonności do ryzyka.
Kontrakty typu swap są umowami polegającymi na wymianie przyszłych płatności między dwoma stronami według wcześniej określonych zasad. Przedmiotem IRS jest zamiana strumieni odsetkowych stałego i zmiennego. Strumienie (płatności odsetkowe) są wyliczane w poszczególnych podokresach odsetkowych na podstawie oprocentowania stałego i zmiennej stawki procentowej oraz na podstawie kwot transakcji denominowanych w określonej walucie.
Strony transakcji IRS ustalają poziom oprocentowania stałego strumienia odsetkowego, rodzaj zmiennej stawki procentowej oraz dni jej fixingu (służące do obliczania wielkości zmiennego strumienia odsetkowego), a także dni rozpoczęcia i zakończenia / rozliczenia podokresów odsetkowych obydwu strumieni. W efekcie dokonanej zamiany strumieni płatności odsetkowych, Klient zmienia stopę procentową, według której płaci, bądź otrzymuje odsetki (ze zmiennej na stałą bądź odwrotnie). Pozwala to na zabezpieczenie się przed ryzykiem stopy procentowej. Uzyskując prawo do stałego strumienia odsetkowego, Sprzedający zabezpiecza się przed przyszłym spadkiem stóp procentowych, natomiast Kupujący, uzyskując prawo do zmiennego strumienia odsetkowego, zabezpiecza się przed ich wzrostem.
BRE Bank może występować w umowach typu IRS jako strona kupująca, bądź jako strona sprzedająca. Możliwe są dwa sposoby rozliczenia transakcji: metodą "brutto" badź "netto".
- IRS jest rozliczana "brutto" (poprzez przekazanie drugiej stronie płatności odsetkowych strumienia odsetkowego) w przypadku, gdy terminy rozliczenia podokresów odsetkowych stałego i zmiennego strumienia odsetkowego nie przypadają w tych samych dniach.
- IRS jest rozliczana "netto" poprzez rozliczenie różnicy pomiędzy wartością płatności odsetkowych stałego i zmiennego strumienia odsetkowego, która stanowi kwotę rozliczenia "netto") w przypadku, gdy terminy rozliczenia podokresów odsetkowych stałego i zmiennego strumienia odsetkowego przypadają w tych samych dniach. W zależności od relacji wartości płatności odsetkowych stałego i zmiennego strumienia odsetkowego w danym dniu rozliczenia, kwota rozliczenia "netto" jest wypłacana posiadającemu prawo do płatności odsetkowych stałego strumienia odsetkowego przez posiadającego prawo do płatności odsetkowych zmiennego strumienia odsetkowego, bądź odwrotnie. Kwoty rozliczenia "netto" oblicza się zgodnie ze wzorem określonym w Regulaminie.
Klient zawierający z bankiem umowę o zmianę stawek procentowych (IRS) zobowiązany jest do ustanowienia zabezpieczenia rozliczenia transakcji, które może przyjąć formę: salda środków w określonej wysokości na rachunku zabezpieczającym, blokady lokaty, blokady papierów wartościowych na rachunku prowadzonym przez bank bądź kaucji pieniężnej.
Łączna wartość zabezpieczenia wymaganego przez bank jest sumą zabezpieczeń minimalnych, wymaganych w związku z zawarciem poszczególnych transakcji, powiększoną o ewentualną stratę, którą Klient poniósłby w przypadku przedterminowego zamknięcia wszystkich transakcji. W uzasadnionych przypadkach, bank może odstąpić od wymogu zabezpieczenia transakcji. Dotyczy to w szczególności transakcji z Klientami, dla których bank posiada wolny sublimit kredytowy, przeznaczony na transakcje zawierane z Departamentem Rynków Kapitałowych.
Korzyści dla Klientów
- zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych,
- możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy,
- możliwość przedterminowego rozliczenia (zamknięcia) transakcji,
- elastyczne formy zabezpieczenia transakcji,
- możliwość zawarcia IRS w PLN oraz walutach obcych,
- brak dodatkowych kosztów i prowizji.
