Fed ogranicza QE. Stopy na razie bez zmian

Amerykański bank centralny zdecydował w środę o obniżeniu - począwszy od października - skali skupu aktywów do poziomu 15 mld USD miesięcznie.

Decyzja ta jest zgodna z oczekiwaniami analityków. Utrzymana została także kluczowy klimat komunikatu FOMC, mówiący o utrzymaniu zerowych stóp procentowych przez znaczący okres czasu.

Rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed (amerykański bank centralny) oczekiwane jest obecnie w III kwartale 2015 roku. Jednak już teraz mamy do czynienia ze stopniowym wygaszaniem tzw. "ilościowego luzowania", co można uznać za wstęp do zaostrzania polityki monetarnej. Pozwala na to wyraźna poprawa fundamentów amerykańskiej gospodarki.

Ekonomiści Banku Pekao oceniają, że w razie bardziej jastrzębiej retoryki Fed obligacje i akcje pozostaną pod presją, a polskie obligacje pozostaną pod wpływem niekorzystnych tendencji z rynków bazowych.

Co ważne członkowie FOMC przedstawią dziś swoje kwartalne projekcje dla wzrostu, bezrobocia, inflacji i stopy referencyjnej. Dzisiejszy komunikat na temat polityki pieniężnej powinien zawierać jakieś przesunięcie w retoryce sygnalizujące, że w polityce Fedu niebawem nastanie nowa era. Kolejne posiedzenie Fed zaplanowane jest na 28-29 października.

Fed zamierza wciąż utrzymywać stopy proc. bez zmian przez "znaczny okres czasu"

Fed ocenił w komunikacie wydanym po zakończeniu posiedzenia w środę, że amerykańska gospodarka rozwija się w umiarkowanym tempie, wciąż jednak nie powróciła ona do pełnego zatrudnienia.

"Warunki panujące na rynku pracy poprawiły się dalej w pewnym stopniu. Zasoby rynku pracy pozostają jednak wciąż nie w pełni wykorzystane" - napisano w komunikacie.

Fed zaznaczył w środę, tak jak czynił we wszystkich komunikatach w ostatnim czasie, że po zakończeniu programu luzowania ilościowego stopy procentowe w USA powinny pozostawać na niskich poziomach przez "znaczny okres czasu".

Amerykański bank centralny podkreślił, że stopa inflacji pozostaje poniżej celu. W ocenie banku centralnego istnieje jednak szansa, że dynamika cen w USA przyspieszy.

"Prawdopodobieństwo tego, że inflacja będzie pozostawała poniżej poziomu 2 proc. nieco spadło od początku roku" - napisano.

Ceny konsumpcyjne w USA w sierpniu spadły o 0,2 proc. mdm - podał amerykański Departament Pracy w środę. Rok do roku wskaźnik CPI wzrósł o 1,7 proc.

Amerykański Bank Centralny zdecydował w środę o obniżeniu skali skupu aktywów do poziomu 15 mld USD miesięcznie. Fed będzie tym samym teraz miesięcznie skupował obligacje skarbowe warte 10 mld USD oraz obligacje zabezpieczone hipotekami MBS warte 5 mld USD miesięcznie.

Z ankiet przeprowadzonych przez agencję Bloomberg wynikało, że większość analityków spodziewała się właśnie obniżki skali skupu aktywów do poziomu 15 mld USD miesięcznie.

Fed rozpoczął wygaszanie programu luzowania ilościowego na grudniowym posiedzeniu, kiedy to obniżył skup o 10 mld USD miesięcznie. W takiej samej skali Fed obniżał programu QE na kolejnych posiedzeniach. Fed zasygnalizował, że zamierza zakończyć program luzowania ilościowego prawdopodobnie w październiku.

Fed podwyższył projekcję stóp procentowych

Rezerwa Federalna oczekuje, że stopa funduszy federalnych wyniesie pod koniec 2015 r. 1,375 proc. - podał Fed w środę. Wcześniejsza prognoza zakładała stopę funduszy federalnych na poziome 1,125 proc.

Fed ocenił, że potencjalna stopa wzrostu PKB USA wynosi 2-2,3 proc. Wcześniejsza prognoza z czerwca mówiła o wartości 2,1-2,3 proc.

W ocenie amerykańskiego banku centralnego PKB USA wzrośnie w 2015 r. o 2,6-3 proc. oraz 2,6-2,9 proc. w 2015 r.

Stopa bezrobocia osiągnie pod koniec przyszłego roku 5,4-5,6 proc. oraz 5,1-5,4 proc. pod koniec 2016 r.