EBOR: Zmiany w OFE korzystne dla budżetu, negatywne dla rynku kapitałowego
Bezpośrednie skutki zmian w OFE dla budżetu są jednoznacznie pozytywne, jednocześnie skutki dla rozwoju polskiego rynku kapitałowego będą negatywne i dotkliwe - ocenia Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOR) w piątkowym raporcie poświęconym zmianom w polskim systemie emerytalnym.
"Bezpośrednie skutki fiskalne są jednoznacznie pozytywne. (...) Jednocześnie, drugą stroną medalu tych zmian jest oczywiście to, że budżet weźmie na siebie dodatkowe zobowiązania wynikające z emerytur wypłacanych w przyszłości" - napisano w raporcie.
"Jednocześnie, szkody dla rozwoju polskiego rynku kapitałowego będą natychmiastowe i dotkliwe" - dodano.
Wśród negatywnych skutków reform OFE dla rynku kapitałowego EBOR wskazuje m.in. to, że "główne źródło długoterminowych inwestycji zorientowanych na ryzyko zostanie w Polsce zmarginalizowane", a także "skurczenie się rynku rządowych obligacji, być może przy zmniejszonej płynności".
Ponadto, w ocenie EBOR, OFE mogą przyjąć "bardziej pasywny styl inwestowania", a ich udział na giełdzie, IPO i prywatyzacji może się zmniejszyć.
EBOR ocenia, że zmiana w polskim systemie emerytalnym "wysyła jasny, negatywny sygnał" dla innych krajów w Europie Środkowej i Południowo-Wschodniej.
"W otoczeniu niskiego wzrostu presja na budżet pozostaje duża i może skłonić innych do rozważenia podobnych opcji" - napisano w raporcie.
Na początku września rząd zaproponował przeniesienie części obligacyjnej OFE do ZUS oraz dobrowolność między częścią akcyjną OFE a ZUS, ze składką 2,92 proc. i domyślnością po stronie ZUS. OFE nie będą mogły też inwestować w obligacje skarbowe ani gwarantowane przez Skarb Państwa.
- - - - - -
- Komisja Europejska będzie mogła ocenić zmiany w OFE, gdy zostaną przyjęte akty prawne, a ich skutki statystyczne zostaną przeanalizowane przez Eurostat - poinformował rzecznik prasowy KE ds. gospodarczych i monetarnych Simon O'Connor.
- Komisja obserwuje zapowiadane zmiany w systemie emerytalnym. Będziemy mogli wyciągnąć wnioski, gdy zostanie przyjęte prawo, a jego skutki statystyczne zostaną przeanalizowane przez Eurostat - poinformował O'Connor w odpowiedzi na pytanie, jak zmiany w OFE mogą wpłynąć na ocenę polskiego deficytu przez KE w kontekście procedury nadmiernego deficytu.
Na początku września rząd zaproponował przeniesienie części obligacyjnej OFE do ZUS oraz dobrowolność między częścią akcyjną OFE a ZUS, ze składką 2,92 proc. i domyślnością po stronie ZUS. OFE nie będą mogły też inwestować w obligacje skarbowe ani gwarantowane przez Skarb Państwa.
Komisja Europejska w opublikowanych w maju zaleceniach dla krajów członkowskich, wydłużyła o dwa lata czas na zejście z deficytem sektora finansów publicznych poniżej 3 proc. PKB, co oznacza, że Polska powinna zlikwidować nadmierny deficyt najpóźniej do końca 2014 roku.
Wcześniej komisarz KE ds. gospodarczo-walutowych Olli Rehn informował, że Komisja może w przypadku Polski uwzględnić skutki reform emerytalnych, w tym utworzenia drugiego filaru, co oznaczałoby, że deficyt ok. 3,5 proc. PKB kwalifikowałby Polskę do zdjęcia z niej procedury nadmiernego deficytu.
- - - - -
- W czwartek przedstawiciele resortów finansów i skarbu państwa spotkali się w Londynie z inwestorami w celu m.in. omówienia planowanych zmian w OFE - poinformował w piątek wiceminister finansów Wojciech Kowalczyk.
- Wczoraj razem z Ministerstwem Skarbu Państwa mieliśmy spotkanie z inwestorami w Londynie. Cieszyło się bardzo dużym zainteresowaniem, wzięły w nim udział 23 instytucje - powiedział dziennikarzom Kowalczyk.
- Spotkanie dotyczyło planowanych zmian w OFE, sytuacji makroekonomicznej w Polsce oraz kwestii budżetowych - dodał.
10 września odbyło się spotkanie z krajowymi przedstawicielami OFE, TFI, bankierami oraz innymi uczestnikami rynku na temat zmian w OFE. Jak zapowiedziało MF, spotkania informacyjne z uczestnikami rynku ws. OFE odbywać się będą co kilka tygodni.
