Decyzja FOMC w centrum uwagi
Wydarzeniem dzisiejszego dnia jest posiedzenie FOMC, z którym rynki wiążą duże nadzieje. Przede wszystkim konsensus rynkowy zakłada, że w grudniu nastąpi zmiana parametrów polityki monetarnej. Oczekiwana jest podwyżka przedziału stopy funduszy federalnych o 25pb do poziomu 0,50-0,75 proc. Zostaną opublikowane także najnowsze projekcje ekonomiczne dotyczące wzrostu gospodarczego i inflacji oraz oczekiwania członków FOMC co do kształtowania się poziomu stóp procentowych w przyszłości.
Interesujący będzie także komunikat Fed i konferencja prasowa Yellen, która powinna udzielić nam wskazówek odnośnie planów związanych z dalszą normalizacją polityki pieniężnej w USA w sytuacji, kiedy kondycja rynku pracy i nieruchomości pozostaje dobra a inflacja CPI zbliża się do celu inflacyjnego na poziomie 2,0 proc., natomiast inflacja bazowa CPI w październiku przyśpieszyła do 2,1 proc. w skali roku i oczekiwany jest jej dalszy wzrost w listopadzie. Rynki są wręcz przekonane, że w grudniu dojdzie do wzrostu kosztu pieniądza o czym mówi kształtujące się powyżej 90 proc. prawdopodobieństwo zajścia takiego zdarzenia na bazie kontraktów Fed Fund Futures.
Aż strach pomyśleć, jak silna byłaby reakcja rynków, gdyby Fed zaskoczył brakiem podwyżki stóp procentowych. W ostatnim czasie i tak instytucja ta stała się mniej wiarygodna dla rynków ze względu na opóźnienie antycypowanych przez rynki działań z tym zakresie, tak więc w takiej sytuacji należałoby oczekiwać istotnej deprecjacji dolara. Z tego względu, że Fed do tej pory nie spieszył się z zacieśnianiem polityki monetarnej, podwyżka stóp procentowych o 50pb wydaje się mało prawdopodobna. Dolar może zyskać trochę na wartości w sytuacji podwyżki o 25pb i jastrzębiego komunikatu Fed.
Eurodolar wyczekuje na dzisiejszą wieczorną decyzję FOMC. Wczoraj główna para utrzymywała się w bardzo wąskim zakresie wahań. Nawet lepsze dane odnośnie niemieckiego indeksu ZEW nie stały się impulsem do większego ruchu na tej parze. Notowania w dalszym ciągu utrzymują się poniżej 100-okresowej średniej EMA w skali H4, która wyznacza najbliższy opór na poziomie 1,0665. Na mocno wyprzedanym rynku EURUSD sytuacja techniczna sprzyja odreagowaniu na dolarze, co w sytuacji przekazu wskazującego, iż Fed będzie bardziej ostrożny z dalszymi podwyżkami stóp procentowych może doprowadzić do przełamania poziomu 1,0700 i dalszych wzrostów w okolice oporu w rejonie 1,0800/25. W oczekiwaniu na komunikat FOMC warto zwrócić uwagę na ważne publikacje z USA takiej jak sprzedaż detaliczna, inflacja PPI i produkcja przemysłowa w listopadzie. Ostatnie dane odnośnie nastrojów amerykańskich konsumentów wypadały bardzo dobrze, w związku z czym jest szansa na utrzymanie się pozytywnego trendu jeśli chodzi o konsumpcję prywatną.
Podczas wtorkowej sesji złoty zyskał nieco na wartości. Dzisiaj z Polski zostaną opublikowane ważne dane dotyczące bilansu płatniczego i podaży pieniądza, jednak złoty pozostanie głównie pod wpływem wieczornego komunikatu Fed. Bardziej jastrzębia retoryka Yellen powinna ciążyć złotemu, natomiast sygnału sugerujące bardziej ostrożne podejście w kwestii kolejnych podwyżek stóp procentowych będą stanowiły wsparcie dla naszej krajowej waluty.
Notowania eurozłotego powróciły w dniu wczorajszym w okolice ostatnich minimów lokalnych tuż poniżej poziomu 4,4200. Wszelkie zejścia na EURPLN w okolice istotnej geometrycznej strefy wsparcia w rejonie 4,4008/90 w postaci 38,2 proc. zniesienia Fibo całości wzrostów z poziomu 4,2534 oraz 78,6 proc. zniesienia maksymalnej korekty spadkowej w całej fali wzrostowej kształtującej się od połowy sierpnia są impulsem do aktywności ze strony popytowej. Okolice 4,4000 zbiegające się z 50-okresową średnią EMA w skali D1 jak na razie stanowią istotna barierę dla ewentualnej głębszej korekty spadkowej na tej parze. W skali H4 EURPLN utrzymuje się poniżej dolnego ograniczenia chmury, które aktualnie wyznacza opór w rejonie 4,4550.
Notowania EURGBP znalazły się w rejonie istotnej strefy wsparcia w postaci minimów lokalnych z VII, IX i XII tego roku. Aktualnie para oscyluje w rejonie 200-okresowej średniej EMA w skali dziennej oraz 38,2 proc. zniesienia Fibo całości fali wzrostowej realizowanej od lipca 2015 roku. Ponowne wyjście powyżej okrągłego poziomu 0,8400 powinno przyczynić się do powrotu do wzrostów i próby podejścia w okolice ostatnich szczytów lokalnych w rejonie 0,8580 w kolejnych dniach. W tym rejonie zbiegają się także 50- i 100-okresowa średnia EMA w skali dziennej.
Anna Wrzesińska
