Fed zmienia nastawienie do stóp procentowych!
Amerykańska Rezerwa Federalna, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymała główną stopę procentową w przedziale 2,25-2,50 proc. - podano w komunikacie. Fed zapowiedział zmiany w polityce monetarnej. Obecnie nie jest planowana żadna podwyżka stóp w tym roku! Zdaniem analityków to wyraźny zwrot w polityce monetarnej. Co więcej, obecnie jest planowana co najwyżej jedna podwyżka do końca cyklu.
W świetle rozwoju globalnej sytuacji gospodarczej i finansowej oraz ograniczonej presji inflacyjnej, Komitet zachowa cierpliwość przy określaniu, jaki dostosowania docelowego zakresu stopy procentowej dla funduszy federalnych będą właściwe w przyszłości" - czytamy w komunikacie.
Komitet powtórzył, że dokonując tej oceny, będzie brał pod uwagę "szeroki zakres informacji, w szczególności dotyczących warunków na rynku pracy, wskaźników presji inflacyjnej oraz dane dotyczące wydarzeń o charakterze finansowym i międzynarodowym".
Amerykańska Rezerwa Federalna, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymała w środę główną stopę procentową w przedziale 2,25-2,50 proc. Decyzja o stopach procentowych była zgodna z oczekiwaniami rynku i została podjęta jednomyślnie.
Ostatnia podwyżka stóp proc. miała miejsce podczas posiedzenia 19 grudnia 2018 r.
Wtedy amerykańska Rezerwa Federalna podniosła główną stopę procentową o 25 pb do 2,25-2,50 proc. Była to czwarta podwyżka stóp procentowych w 2018 r.
W związku ze słabszymi wynikami pierwszego kwartału członkowie Fed obniżyli swoje prognozy makroekonomiczne.
Mediana marcowych projekcji zakłada wzrost PKB w 2019 roku na poziomie 2,1% wobec 2,3% w grudniu, przy czym ścieżka centralna została obniżona z 2,3-2,5% aż do 1,9%-2,2%.
Oczekiwana koniec roku stopa bezrobocia została podniesiona z 2,5% do 3,7%. Natomiast prognoza inflacji PCE została obniżona tylko nieznacznie: z 1,9% do 1,8%.
To drastyczne złagodzenie nastawienia w polityce monetarnej Fedu spowodowało gwałtowną reakcję rynku walutowego. Nastąpiła ucieczka od dolara. Do 19:39 kurs EUR/USD zdążył się podnieść do 1,1442 wobec 1,1356 przed publikacją komunikatu FOMC. Spokojniej reagowała giełda Wall Street. Indeks S&P500 odrobił początkowe niewielkie spadki i zwyżkował o 0,3%. Nasdaq notował wzrost o 0,7%. Cena złota wyrażona w amerykańskiej walucie rosłą o 0,76%, osiągając poziom 1 316 USD za uncję.
.........................
Analitycy prognozowali, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian.
"Prawdopodobnie łagodna retoryka bankierów centralnych powinna dodatkowo wspierać apetyt na ryzyko" - napisano w raporcie Banku Millenium. Niektórzy analitycy przewidują, że Fed może obniżać, a nie podwyższać stopy przy następnym ruchu. "Rynek wycenił, że następnym krokiem Fedu będzie obniżka stóp procentowych" - zapowiedziała Liz Ann Sonders, główny strateg inwestycyjny w Charles Schwab. Dodała, że aby obniżka stóp miała miejsce, może być konieczne, żeby odczyty danych makro z USA nadal były poniżej oczekiwań.
Rynek oczekuje również na szczegóły planu zakończenia redukcji sumy bilansowej Fedu, która wynosi 3,8 biliona USD. "Kluczową kwestią jest to, kiedy Fed pominie zawarte w komunikacie sformułowanie o +cierpliwym+ podejściu do polityki monetarnej. To będzie pierwsza oznaka, że Fed może szykować się do podwyżki" - powiedział Toru Yamamoto, główny strateg w Daiwa Securities.
PAP
W styczniu Fed w znaczącym stopniu zmienił swoją komunikację. Zdaniem ekspertów, dalsze podwyżki stóp procentowych już nie są pewne, a jeśli się pojawią będą wynikiem publikowanych danych makro. Rynek obecnie, obstawia przynajmniej jeden ruch w górę jeszcze w tym roku.
Jak podkreślił Jerom Powell podczas konferencji prasowej po styczniowym posiedzeniu obecnie wskazana jest cierpliwość jeśli chodzi o kolejne zmiany w polityce monetarnej. Stopy procentowe zbliżyły się do neutralnego poziomu, a inflacja pozostaje w okolicy 2%. Głównym celem FOMC ma być obecnie utrzymanie ekspansji gospodarczej.
Choć momentum wzrostowe w USA pozostaje wysokie, to jednak sygnały płynące z gospodarki światowej wskazują wyhamowanie tempa wzrostu gospodarczego, czemu Fed musi uważnie się przyglądać.
Wśród zagrożeń można obecnie wymienić negocjacje związane z wojną handlową z Chinami oraz bliski brexit. Fed zasygnalizował również możliwość zmiany w programie redukcji sumy bilansowej jeśli wymagałyby tego zacieśniające się warunki finansowania. Jerom Powell podkreślił jednak, że program nie będzie wiodącym narzędziem w kreowaniu polityki monetarnej.
Rafał Sadoch, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku