Podwyżka stóp procentowych już we wrześniu?
Na taki scenariusz wskazuje bynajmniej model FedWatch bazujący na kontraktach na Fed Funds notowanych na giełdzie CME, szacując prawdopodobieństwo takiego ruchu na 59 proc. To zasługa "dobrych" danych Departamentu Pracy USA, jakie poznaliśmy w miniony piątek. Wprawdzie rynki skupiły się na spadku dynamiki płacy godzinowej o 0,1 proc. m/m, to jednak całościowo dane są dobre i pokazują jednocześnie malejące ryzyko scenariusza pojawienia się dłuższego spowolnienia w amerykańskiej gospodarce.
Rynek zdaje się też dostrzegać, że I kwartał może wypaść lepiej, niż końcówka ubiegłego roku. Oczywiście wciąż wiele będzie zależeć od tego, jak będą kształtować się oczekiwania inflacyjne (spore obawy wyrażali ostatnio w tej kwestii Dudley i Bullard z Fed) i w efekcie jak rozłoży się krzywa dot-chart dla rozkładu poziomu stóp procentowych w przyszłości sporządzanego na bazie odpowiedzi członków Fed - poznamy ją 16 marca przy okazji publikacji komunikatu po posiedzeniu Fed, oraz innych prognoz makroekonomicznych.
Dlatego to perspektywy dla dolara w najbliższym tygodniu będą bardziej oparte o siłę, lub słabość drugiej waluty w parze z USD. Dzisiaj o godz. 18:30 mamy jeszcze zaplanowane wystąpienie wiceprezesa Fed, Stanley'a Fischera. Jego wcześniejsze wypowiedzi były nieco bardziej "jastrzębie" - wątpliwe jednak, aby teraz zdołał on znacząco wpłynąć na oczekiwania.
Koszyk BOSSA USD nie był dzisiaj w stanie utrzymać się ponad poziomem 82,25 pkt., co nie jest pozytywnym sygnałem - pytanie jednak, czy jutro nie dojdzie do ponownej próby ataku na 82,25 pkt. Ostatecznie ten poziom może zostać złamany w czwartek przy okazji decyzji EBC, jeżeli ta okaże się być bardziej "gołębia" od oczekiwań rynku.
Na razie jednak układ techniczny na EUR/USD nie wygląda nazbyt spadkowo. Zerknijmy, jak dobrze pracują wsparcia na poniższym wykresie tygodniowym.
Niemniej jednak nawet on nie wyklucza możliwości testowania okolic 1,0835 w tym tygodniu, co zbiega się z ubiegłotygodniowymi minimami przy 1,0824. Układ dzienny pokazuje, jak istotna w średnim terminie staje się strefa 1,1030-1,1059. To, co obserwowaliśmy w miniony piątek, było ruchem powrotnym do złamanego 22 lutego poziomu. Odbicie w dół świadczy o większym prawdopodobieństwie kontynuacji spadków, niż możliwym wyraźniejszym zwrocie w górę.
Marek Rogalski
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
