Przed nami ciekawy tydzień
Na rynku walutowym nowy tydzień rozpoczynamy na poziomach z końca ubiegłego, kiedy to piątkowa sesja europejska przyniosła dalsza osłabienie euro wobec dolara oraz złotego wobec obydwu tych walut. Nominalnie kurs EUR/USD dotarł w okolice 1,342 zaś EUR/PLN testował 4,146, przy czym największą część ruchu pary wykonały jeszcze przed południem.
Impuls do zmian dała publikacja indeksu Ifo dla Niemiec. Zaprezentowany w piątek rano raport monachijskiego instytutu IFO pokazał, że w lipcu indeks klimatu gospodarczego (Ifo Business Climate), który obrazuje nastroje przedsiębiorców, spadł do 108,0 z 109,7 pkt w czerwcu. Oznacza to, że notuje on obecnie najniższą wartość od października 2013 roku. Subindeks ocen bieżącej sytuacji gospodarczej Niemiec osiągnął w lipcu wartość 112,9 pkt wobec 114,8 pkt miesiąc wcześniej. Tu rynek spodziewał się 109,4 pkt. Z kolei subindeks ocen koniunktury w kolejnych 6 miesiącach spadł do 103,4 z 104,8 pkt wobec prognozy rynkowej na poziomie 104,5 pkt. Dane wyraźnie potwierdzają więc, że największa gospodarka strefy euro traci impet, co może zapowiadać osłabienie tempa odbicia gospodarczego w Niemczech w 3Q14.
W piątek po południu na rynek napłynęły dane z USA. W czerwcu zamówienia na dobra trwale wzrosły o 0,7 proc. wobec oczekiwanych +0,5 proc. Lepsze od oczekiwanych wartości pozytywnie wpłynęły na dolara i para EUR/USD pogłębiła poranny spadek. Pomimo dalszej deprecjacji wspólnej waluty złoty podjął próbę odreagowania wcześniejszego osłabienia, skutkującą sprowadzeniem kursu EUR/PLN poniżej 4,14.
W tym tygodniu czeka nas publikacja kolejnej serii danych z USA i strefy euro, a w międzyczasie analizować będziemy wyniki lipcowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej (30.07). Początek nowego miesiąca to tradycyjnie czas publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy. W tym tygodniu poznamy raporty o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym (ADP) i sektorze poza rolnictwem (non-farm payrolls), które powinny pokazać dalszą poprawę wyników. W naszej ocenie również inne zaplanowane na najbliższe dni publikacje zza oceanu (m.in. PMI dla usług, Conference Board, PKB (II kw.) oraz ISM dla przemysłu) będą przemawiały na korzyść dolara wobec euro, a oczekiwana dalsza redukcja QE3 przez Fed dodatkowo nasilać będzie deprecjacyjny trend na eurodolara. Bieżący tydzień powinien, zatem utwierdzić nas w przekonaniu co do rosnącego prawdopodobieństwa podwyżki stóp w USA. Z technicznego punktu widzenia najbliższe wsparcie wyznacza poziom 1,34 USD, a po jego przełamaniu otwarta zostanie droga do 1,334 USD.
W kraju, słabnące euro i wciąż wysokie ryzyko geopolityczne (rynkom ciążą obawy o wpływ nałożonych kolejnych sankcji na Rosję - co nastąpi prawdopodobnie w tym tygodniu - na wzrost gospodarczy strefy euro) będą zaś ściągać złotego w dół. Dodatkowo deprecjonująco na PLN może oddziaływać zaplanowana na ten tydzień publikacja PMI dla polskiego przemysłu (jedyna krajowa dana w kalendarzu), która najprawdopodobniej nie zaskoczy nas pozytywnie. Tak więc, w najbliższych dniach oczekiwać należy bardziej testu strefy oporów na 4,155-4,16 PLN za euro niż wsparć na 4,125-4,12 PLN.
Joanna Bachert
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
