Raport kwartalny SA-Q 4 /2004

Zgodnie z § 54 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 29/01 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Centralna Tabela Ofert z dnia 30 października 2001 r. - Regulamin obrotu (z późn. zm.)

(dla emitentów papierów wartościowych o działalności wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej)

Zarząd Spółki:  Zakłady Lniarskie “Orzeł” Spółka Akcyjna      
(nazwa emitenta)

podaje do wiadomości raport kwartalny					dnia 10.02.2005 r.
										(data przekazania)

Otrzymują:
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
MTS-CeTO S.A.
Polska Agencja Prasowa

WYBRANE POZYCJE                                                                                     BILANSU                                                                                                                                     (w tys. zł)	 stan na 
31.12.2004r.                                                                  koniec kwartału                             (rok bieżący) 	 stan na
30.09.2004 r.                                                            koniec poprz. kwartału                                          (rok bieżący) 	 stan na
31.12.2003 r.                                                                       koniec kwartału                     (rok poprz.) 	 stan na
30.09.2003 r.                                                                                                       koniec poprz. kwartału                             (rok poprz.) 	
I. AKTYWA RAZEM	34770	35955	33786	33768 	
1. Aktywa trwałe	11382 	11114	11414	
11698 	
2. Aktywa obrotowe, w tym:	23388 	24841 	 22372	22070 	
2.1. Zapasy	12524 	14640 	13372 	12556 	
2.2. Należności krótkoterminowe	9609 	8925 	6869 	6874 	
II. PASYWA RAZEM	34770 	35955 	33786 	33768 	
1. Kapitał własny, w tym:	12801 	12372 	12735 	11328 	
1.1. Kapitał zakładowy	2606 	2606 	2606 	2606 	
2. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym:	21969 	23583 	21051 	22440 	
2.1. Zobowiązania długoterminowe	500 	649 	649 	769 	
2.2. Zobowiązania krótkoterminowe	19604 	21195 	18372 	19738 	
.....	 	 	 	 	
Wybrane pozycje rachunku zysków i strat	
WYBRANE POZYCJE                                                                      RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT                                                                (w tys. zł)	 IV kwartał                       (rok bieżący)                               okres od 01.10.2004                   do 31.12.2004  	 4 kwartały                                         narastająco                                             (rok bieżący)                 okres od 01.01.2004                                         do 31.12.2004 	IV kwartał                                    (rok poprz.)                                 okres od 01.10.2003                                                                        do 31.12.2003 	 4 kwartały                                              narastająco                                   (rok poprz.)                        okres od 01.01.2003                                                                    do 31.12.2003  	
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	 13173	 42429	 12625	 45401	
1.1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	 12887	 40702	 12317	 43510	
2. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	 10711	 35526	 9264	 37261	
2.1. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	 10503	 34248	 9053	 35926	
3. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	 2462	 6903	 3361	 8140	
4. Zysk (strata) ze sprzedaży	 775	 -232	 1414	 225	
5. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	 586	 -199	 1671	 1031	
6. Przychody finansowe	 130	 843	 63	 64	
7. Koszty finansowe	250	624	352	960	
8. Zysk (strata) z działalności gospodarczej	 466	20	1382	135	
9. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych	1	1	-6	-7	
10. Zysk (strata) brutto	467	21	1376	128	
11. Podatek dochodowy	38	-45	-31	-67	
12. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)					
13. Zysk (strata) netto	429	66	1407	195	
......	 	 	 		

Wybrane pozycje rachunku przepływów pieniężnych	
WYBRANE POZYCJE RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH                                                                                                 (w tys. zł)	 IV kwartał                       (rok bieżący)                               okres od 01.10.2004                   do 31.12.2004 	 4 kwartały narastająco           (rok bieżący)                                             okres                               od 01.01.2004                                        do 31.12.2004  	 IV kwartał                                    (rok poprz.)                                 okres od
01.10.2003                                                                       do 31.12.2003 	 4 kwartały                                              narastająco                                   (rok poprz.)                        okres od
01.01.2003                                                                   do 31.12.2003 	
1. Amortyzacja	
223	910	342	1410	
2. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-628 	-2454	999 	3417 	
3. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-422 	-1008	-108 	-1284 	
4. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	1043 	2672	-775 	-1448	
5. Przepływy pieniężne netto, razem	-7 	 -790	116 	685 	
.....				 	
Pozycje pozabilansowe	
POZYCJE POZABILANSOWE                                                                                (w tys. zł)	 stan na
31.12.2004 r.                                                                            koniec kwartału                             (rok bieżący) 	 stan na
30.09.2004 r.                                                            koniec poprz. kwartału                                          (rok bieżący) 	 stan na
31.12.2003 r.                                                                 koniec kwartału                     (rok poprz.) 	 stan na
30.09.2003 r.                                                                                                    koniec poprz. kwartału                                               (rok poprz.) 	
1. Należności warunkowe	 6	6	9	95 	
2. Zobowiązania warunkowe	19603	20280	10085	9642	
2.1 na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)					
2.1.1. udzielonych gwarancji i poręczeń 					
....					
2.2. na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)	19603	20280 	10085	9642	
2.2.1. udzielonych gwarancji i poręczeń	 189	189	190	190 	
2.2.2. weksle obce dyskontowane	 		500		
2.2.3.	zabezpieczenie na majątku

	19414	20091	9395	9452	

Komentarz
Zgodnie z § 54 ust. 5 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 29/01 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Centralna Tabela Ofert z dnia 30 października 2001 r.- Regulamin obrotu (z późn. zm.)

I. Informacje finansowe

Raport kwartalny dotyczy Spółki pod firmą Zakłady Lniarskie “Orzeł” S.A. z siedzibą   w Mysłakowicach ul. Daszyńskiego 16, zarejestrowanej pod numerem 0000078120 w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Podstawowy przedmiot działalności Spółki to produkcja przędzy i tkanin lnianych oraz ich sprzedaż.
       Czas działania Spółki – nieograniczony.
     Raport kwartalny za okres 01.10.2004 – 31.12.2004 r sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej; nie ma istotnych zagrożeń kontynuowania działalności Spółki.
     Dane liczbowe wykazane w części tabelarycznej raportu wynikają ze sporządzonego     bilansu, rachunku zysków i strat i przepływów pieniężnych. 
W/w sprawozdania sporządzono zgodnie z wymogami znowelizowanej ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. Dz.U. z 1994 r nr 121 poz. 591 z późniejszymi zmianami. 
W 2004 r. Spółka nie wprowadziła zmian dotyczących wyceny aktywów i pasywów oraz zasad amortyzacji w dalszym ciągu stosuje zasadę ostrożnej wyceny aktywów i pasywów.
W 2004 r. zmianie uległy stawki amortyzacyjne na niektóre maszyny i urządzenia w wyniku weryfikacji okresów ekonomicznej ich użyteczności. W związku z tym amortyzacja za dwanaście miesięcy bieżącego roku uległa obniżeniu o kwotę 465 tys. zł. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Ponadto podatek od nieruchomości ujmowany dotychczas w kosztach ogólnego zarządu wykazywany jest od 2004 r. w kosztach wydziałowych wg miejsca powstawania kosztów, natomiast ostrożna wycena wyrobów gotowych wykazana została w pozostałej działalności operacyjnej a nie jak dotychczas w działalności operacyjnej.
Wycena ta przeprowadzona jest poprzez porównanie cen rynkowych z technicznym kosztem wytworzenia. 
W grudniu 2004 r. Spółka dokonała zmiany definicji ceny ewidencyjnej wyrobów gotowych. Ceną ewidencyjną jest techniczny koszt wytworzenia z danego roku.

Zasady wyceny ważniejszych pozycji:

1.	Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne- według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej / po aktualizacji wyceny środków trwałych / pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

2.	Środki trwałe w budowie - w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
3.	Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych-według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości  lub według wartości godziwej; wartość w cenie nabycia można przeszacować do wartości w cenie rynkowej a różnicę z przeszacowania rozliczyć na zwiększenie kapitału z aktualizacji wyceny.

4.	Zapasy rzeczowych składników majątku obrotowego wycenia się:

a)	Materiały-według cen ewidencyjnych, którymi są z reguły ceny zakupu, sporadyczne różnice między cenami zakupu a cenami ewidencyjnymi księguje się na odchylenia od cen ewidencyjnych.
	 Odchylenia od cen ewidencyjnych na koniec m-ca rozliczane są w koszty zużycia materiałów i w koszty sprzedanych materiałów.

b)	Zapasy wytworzone we własnym zakresie tj. półfabrykaty, wyroby gotowe, towary itp. wycenia się po koszcie wytworzenia, nie wyżej jednak niż cena sprzedaży netto. Stosuje się zasadę ostrożnej wyceny tj. przyjmuje się tę kwotę, która jest niższa: koszt wytworzenia albo cenę sprzedaży.

Produkcję nie zakończoną - w toku wycenia się po koszcie wytworzenia z poprzedniej fazy produkcji, który to praktycznie jest kosztem półfabrykatu dla danego wydziału produkcji, przy czym nie może to być kwota niższa od wartości kosztów materiałów bezpośrednich.
•	Wartość rzeczowych składników majątku obrotowego, które utraciły swoje cechy użytkowe lub przydatność, jak braki, odpady itp. ustala się w cenach możliwych do uzyskania.
•	Cenę sprzedaży netto stanowi możliwa do uzyskania w dniu bilansowym cena sprzedaży bez należnego podatku VAT pomniejszona o rabaty, upusty, koszty związane z przystosowaniem składnika majątku do sprzedaży i doprowadzeniem jej do skutku. Jeżeli nie jest możliwe ustalenie ceny sprzedaży netto, należy w inny sposób określić jego wartość godziwą.

c)	W ciągu roku wyroby i półfabrykaty wycenia się po cenach ewidencyjnych.   Różnice pomiędzy wartością wyrażoną w cenach ewidencyjnych a rzeczywistym kosztem wytworzenia rozlicza się poprzez konta odchyleń od cen ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną wyrobów gotowych jest cena netto wynikająca z kalkulacji planowanej.
Ceną ewidencyjną półfabrykatu jest cena na poziomie rzeczywistego kosztu technicznego wytworzenia z roku poprzedniego lub kosztu kalkulacji planowanej wyrobu gotowego.
Produkcję nie zakończoną - w toku w ciągu roku wycenia się po cenach ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną jest techniczny koszt wytworzenia z roku ubiegłego z poprzedniej fazy procesu produkcyjnego lub planowany /asortymenty nowo produkowane/.
Na dzień bilansowy wartość składników rzeczowych aktywów obrotowych wyrażoną w cenach ewidencyjnych doprowadza się do poziomu określonego wyżej w punkcie 4 b.
•	Towary w sklepach wycenia się po cenach ewidencyjnych, którymi są ceny detaliczne towarów. Wartość wg cen detalicznych korygowana jest odchyleniami od cen detalicznych.
d)	Koszt wytworzenia produktu /art.28 ust.3 ustawy o rachunkowości/ obejmuje koszty pozostające w bezpośrednim związku z danym produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem tego produktu. Koszty bezpośrednie obejmują wartość zużytych materiałów bezpośrednich, koszty pozyskania i przetworzenia związane bezpośrednio z produkcją i inne koszty poniesione w związku z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się w dniu wyceny. Do uzasadnionej, odpowiednio do okresu wytworzenia produktu, części kosztów pośrednich zalicza się zmienne pośrednie koszty produkcji oraz tę część stałych, pośrednich kosztów produkcji, które odpowiadają poziomowi tych kosztów przy normalnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.
Za normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych uznaje się przeciętną, zgodną z oczekiwaniami w typowych warunkach, wielkość produkcji za daną liczbę okresów lub sezonów, przy uwzględnieniu planowanych remontów.
Jeżeli nie jest możliwe ustalenie kosztu wytworzenia produktu, jego wyceny dokonuje się według ceny sprzedaży netto takiego samego lub podobnego produktu, pomniejszonej o przeciętnie osiągany przy sprzedaży produktów zysk brutto ze sprzedaży, a w przypadku produktu w toku - także z uwzględnieniem stopnia jego przetworzenia.

Do kosztów wytworzenia produktu nie zalicza się kosztów:

1.	będących konsekwencją nie wykorzystanych zdolności produkcyjnych i strat produkcyjnych,
2.	ogólnego zarządu, które nie są związane z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się na dzień wyceny,
3.	magazynowania wyrobów gotowych i półproduktów, chyba że poniesienie tych kosztów jest niezbędne w procesie produkcji,
4.	kosztów sprzedaży produktów.
Koszty te wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione.

Rezerwy

	Rezerwy tworzy się /art.35 d ustawy o rachunkowości/ na:
1.	pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować, a w szczególności straty z transakcji gospodarczych w toku, w tym z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń, operacji kredytowych, skutków toczącego się postępowania sądowego.
2.	przyszłe zobowiązania spowodowane restrukturyzacją, jeżeli na podstawie odrębnych przepisów jednostka jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy, a plany restrukturyzacji pozwalają w sposób wiarygodny oszacować wartość tych przyszłych zobowiązań. 
Rezerwy, o których mowa wyżej zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych lub strat nadzwyczajnych zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.
Powstanie zobowiązania, na które uprzednio utworzono rezerwę, zmniejsza rezerwę.
Nie wykorzystane rezerwy, wobec zmniejszenia lub ustania ryzyka uzasadniającego ich tworzenie, zwiększają na dzień, na który okazały się zbędne pozostałe przychody operacyjne, przychody finansowe lub zyski nadzwyczajne.
Na dzień bilansowy rezerwy wycenia się w uzasadnionej wiarygodnie oszacowanej wartości.
	Przy tworzeniu i rozwiązywaniu rezerw należy przestrzegać /poza ww ustawą o rachunkowości/ prawa podatkowego, jak również kierować się wytycznymi i zasadami obowiązującymi w NFI.

5. Zasady amortyzacji i ulepszenia środków trwałych.
5.1. Zasady amortyzacji: zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o rachunkowości 
i prawa podatkowego w szczególności ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych /obecnie sprawę amortyzacji regulują art.16 a i następne do art.16 m włącznie ustawy z dnia 15.02.1992 r Dz. U. nr 54 z 2000r. poz. 654 z późn. zmianami /.
•	Służby techniczne podejmują decyzje odnośnie zakwalifikowania tzw. nisko cenowych przedmiotów do majątku trwałego lub materiałów, przy czym przedmioty o wartości do i 500,-zł. w momencie zakupu zaliczane są do materiałów i ich rozchód zaliczany jest do kosztów zużycia materiałów.
•	Przy ustalaniu okresu amortyzacji i rocznej stawki uwzględnia się okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego. W przypadku środków trwałych używanych ustala się indywidualne stawki amortyzacyjne.
•	Jednorazowo tj. w 100% dokonuje się odpisów nowo oddanych środków do używania w przypadku, jeśli wartość początkowa jest równa lub niższa od ustalonej granicy w przepisach podatkowych.
•	Okres dokonywania odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych nie może być krótszy niż określony w przepisach o amortyzacji /prawo podatkowe/.
•	Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w równych ratach co miesiąc, zgodnie z prawem podatkowym /obecnie art.16h/.
5.2.  Ulepszenie środków trwałych.
•	Jeżeli środki trwałe uległy ulepszeniu /przebudowa rozbudowa, modernizacja, rekonstrukcja itp. /wartość początkową pierwotną powiększa się o sumę wydatków na ich ulepszenie.
•	Z art. 31 ustawy o rachunkowości wynika, że środek trwały uważa się za ulepszony, jeżeli wartość użytkowa tego po zakończeniu ulepszenia przewyższa posiadaną przy przyjęciu do używania wartość użytkową, mierzoną okresem używania, zdolnością wytwórczą, jakością produktów uzyskiwanych przy pomocy ulepszonego środka trwałego, kosztami eksploatacji lub innymi miarami.
•	Kwalifikacji robót i wydatków na remonty bądź ulepszenie dokonują pracownicy służb technicznych, kierując się ww. wytycznymi oraz wiedzą i doświadczeniem czy ogół podejmowanych czynności zwiększa wartość użytkową obiektu czy przywraca jego użytkową wartość pierwotną.

6.	Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

Stan rezerw i odpisów aktualizujących wartość składników majątku w IV kwartale 2004 roku przedstawia się następująco:

Lp.	Tytuł	Stan na 30.09.2004 r.
(w tys. zł.)	Utworzono
(w tys. zł.)	Rozwiązano
(w tys. zł.)	Stan na  31.12.2004 r.
(w tys. zł.)	
1	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	301
	180	22	459	
2	Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	24	17	24	17	
3
	Pozostałe rezerwy	108	65	64	109	
	Razem rezerwy	433	262	110	585	
1	Odpisy aktualizujące wartość należności	684	148	339	493	
2	Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych	3			3	
3	Odpisy aktualizujące wartość zapasów wyrobów gotowych	108	30	8	130	
4

	Odpisy aktualizujące wartość półfabrykatów		10		10	
5	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	147
	182	61	268	
	Razem odpisy aktualizujące	942	370	408	904	

II Najważniejsze dokonania emitenta w IV kwartale 2004 r.

1.	Podpisano umowę z firmą Österreichische Kreditversicherung Coface AG Oddział w Polsce dot. ubezpieczenia w 2005 roku deklarowanych należności na łączną kwotę 25 mln zł.
2.	Spółka podpisała  kontrakty na dostawę tkanin lnianych z następującymi firmami:
 - Chris Stone Inc. (USA) na wartość 225 500 USD,
- Europe General Trade (Włochy) na wartość 122 000 EUR, 
- Bruns Bazar (Dania) na wartość 99 600 EUR,
       - M/A Linens (USA)  na wartość 167 868 USD,
- MT Trade (Meksyk) na wartość 52 300 USD,
- Kontrast (Opalenica) na wartość 790 000 PLN,
- Linenpol (Łódź) na wartość 60 000 CHF,
- Len (Gdańsk) na wartość 176 000 PLN.
3.	Podpisano z ING Bank Śląski S.A. we Wrocławiu aneksy w sprawie przedłużenia terminu spłaty kredytu dewizowego w wysokości 560 000 USD do 22.01.2005 r., ustanawiając dodatkowe zabezpieczenie: zastaw rejestrowy na maszynie przewijarce do przędzy o wartości 50,0 tys. USD wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej oraz zastaw rejestrowy na  obecnych i przyszłych należnościach z tytułu dostaw i usług od odbiorców zagranicznych na kwotę 5 618 200 zł.
4.	 Przeprowadzono negocjacje ze Związkami Zawodowymi w sprawie nie tworzenia ZFŚS w  2005 r. oraz zawieszenia wypłat w 2005 roku nagród jubileuszowych.
      Efektem przeprowadzonych negocjacji jest podpisanie Protokołu dodatkowego nr 7 do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy i Porozumienia o częściowym zawieszeniu stosowania ZUZP.
     W/w dokumenty zostały zarejestrowane w Państwowej Inspekcji Pracy.
5.	W grudniu 2004 r. zakończono następujące inwestycje:
- instalacje nawilżania na Oddziale III Przygotowawczym Wydziału Przędzalni,
- komorę do nawilżania przędzy.
6.	  Na Wydziale Wykończalni wdrożono i uruchomiono nowy system drukowania etykiet.
7.	  Opracowano system monitoringu kosztów na wydziałach produkcyjnych.
8.	 W celu poprawy funkcjonowania procesu klasyfikacji tkanin wykończonych, na       Wydziale Wykończalni zamontowano i uruchomiono przeglądarki do tkanin.
9.	Dostarczono do zakładu przewijarkę do przędzy lnianej typ RAS 15F firmy SAVIO.  

Za okres czterech  kwartałów 2004 r. Spółka zanotowała  zysk netto w wysokości 66,2 tys. zł. co w porównaniu z analogicznym okresem 2003 r. oznacza pogorszenie wyniku o 128,5 tys. zł. 
W IV kwartale 2004 roku Spółka osiągnęła zysk netto w wysokości 429,3 tys. zł. W porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego  wynik uległ pogorszeniu o 977,9 tys. zł. 

Czynniki mające wpływ na osiągnięty wynik finansowy w IV kwartale 2004 r.:
1.   spadek kursu USD i EUR,
2.	spadek cen włókna krajowego,
3.	wzrost sprzedaży na rynkach UE.

Czynniki, które zdaniem emitenta będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie kolejnego kwartału:
1.	poziom i struktura  sprzedaży,
2.	kursy  walutowe,
3.	aktywność gospodarcza na rynkach eksportowych,
4.	popyt ze strony małych i średnich firm z Unii Europejskiej,
5.	kształtowanie się cen włókna lnianego,
6.	warunki i skala finansowania ze strony banków,
7.	kondycja ekonomiczno-finansowa klientów firmy w warunkach konkurencji azjatyckiej,
8.	ceny zakupu mediów.

III Akcjonariat

Z informacji, jakie Spółka posiada w zakresie podmiotów posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, struktura akcjonariatu nie  uległa zmianie w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

Struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:
   
Lp.	Nazwa akcjonariusza	Liczba akcji
w szt.	% posiadanego kapitału	% głosów na WZA	
1	Michael Berenshteyn	177 700	21,21	21,21	
2	Andrew Wygodzki	177 700	21,21	21,21	
3	Skarb Państwa	168 696	20,13	20,13	

IV Stan posiadanych akcji przez Członków Zarządu i Radę Nadzorczą na dzień 31.12.2004 r. przedstawia się następująco:
Zarząd
1.	Lp	Imię i nazwisko	Ilość akcji w szt.	
1	Marek Błażków	12 140	
2	Krzysztof Sierka	12 082     	
3	Józef Pradela	       73	
4	Artur Więznowski	Nie posiada akcji Spółki	
	Razem 	24 295	
W okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego nie zmieniła się liczba, posiadanych akcji przez Zarząd Spółki. 

Stan posiadanych akcji przez Członków Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2004 r.  przedstawia się następująco:

Lp.	Imię i nazwisko	Ilość akcji w szt.	
1	Elżbieta Andrzejewska	Nie posiada akcji Spółki 	
2	Jerzy Bakutis	Nie posiada akcji Spółki	
3	Marek Dawidowicz	20 000	
4	Ewa Haraszkiewicz	Nie posiada akcji Spółki	
5	Jacek Klęczar	Nie posiada akcji Spółki	
	Razem	20 000	

W okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego nie zmieniła się liczba, posiadanych akcji przez Członków Rady Nadzorczej Z.L. “Orzeł” S.A. 

V Postępowania sądowe

W analizowanym okresie Spółka nie wszczęła przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego ani organem administracji publicznej postępowania, którego wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.

VI Spółka nie udzielała żadnych poręczeń, gwarancji, jak również nie emitowała obligacji.

Data                             Imię i nazwisko                    Stanowisko / Funkcja                   Podpis

10-02-2005                  Marek Błażków                   Prezes Zarządu

10-02-2005                 Józef Pradela                        Członek Zarządu

10-02-2005                 Artur Więznowski               Członek Zarządu

10-02-2005                  Bogusława Zielona              Główny Księgowy