DM BZ WBK obniżył cenę JSW
Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 28 września, obniżyli cenę docelową dla JSW do 8,5 zł z 12 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "sprzedaj".
DM BZ WBK jest pozytywnie zaskoczony skalą wynegocjowanych ze związkami zawodowymi oszczędności w kosztach pracy JSW w latach 2016-18. Wskazuje jednak, że w ostatnich miesiącach ceny koksu i węgla koksowego spadły o ponad 20 proc.
"Z naszych wyliczeń wynika, że nawet duże redukcje OPEKSU nie pozwolą JSW na wygenerowanie zysku EBIT czy dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w perspektywie kilku lat" - napisano w raporcie.
Analitycy prognozują, że w 2015 roku JSW będzie mieć 845 mln zł straty netto i 846 mln zł straty EBIT przy 450 mln zł zysku EBITDA. W przyszłym roku strata netto może wynieść 581 mln zł, strata EBIT 504 mln zł, a zysk EBITDA 696 mln zł.
Według szacunków DM BZ WBK w kolejnych latach JSW będzie nadal na minusie - w 2017 roku strata netto sięgnie 513 mln zł, a w 2018 roku 230 mln zł.
Zdaniem analityków banki przedłużą JSW obecne linie kredytowe, ale mimo to spółka będzie potrzebować w ciągu kolejnych sześciu miesięcy dopływu świeżego kapitału zewnętrznego.
Raport został przygotowany przy kursie JSW na poziomie 13,6 zł za akcję.
