Zysk Cyfrowego Polsatu lekko powyżej oczekiwań
Zysk EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu wyniósł w czwartym kwartale 2018 roku 941,3 mln zł i był o 1,5 proc. wyższy od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Przychody grupy wyniosły 3,002 mld zł wobec 2,945 mld zł, które zakładał konsensus.
Oczekiwania dziesięciu biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes co do zysku EBITDA grupy wahały się od 915 mln zł do 940 mln zł. Średnia wynosiła 926,9 mln zł, a mediana 929 mln zł.
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Cyfrowego Polsatu w czwartym kwartale wyniósł 71,1 mln zł i był o 12,8 proc. wyższy od konsensusu PAP Biznes, który wynosił 63 mln zł.
Spółka od początku 2018 roku publikuje wyniki według standardu rachunkowości MSSF 15, przez co nie są one porównywalnej z wynikami 2017 roku.
Według poprzedniego standardu rachunkowości (MRS 18) przychody Cyfrowego Polsatu, z wyłączeniem konsolidowanej od tego roku Netii, wzrosły w czwartym kwartale rok do roku o 4 proc. do 2,682 mld zł. Zysk EBITDA spadł natomiast o 3 proc. do 847 mln zł.
Grupa podała, że segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych, według poprzedniego standardu rachunkowości (MSR 18), wypracował w czwartym kwartale 2,183 mld zł przychodów, o 1 proc. mniej niż rok wcześniej oraz 674 mln zł EBITDA, o 7 proc. mniej niż przed rokiem. Wyniki te podano z wyłączeniem konsolidacji Netii, w której Cyfrowy Polsat posiada od września 2018 roku 65,98 proc. udziału.
Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Cyfrowego Polsatu wypracował w czwartym kwartale (według MSR 18) 558 mln zł przychodów, o 29 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2017 roku. Zysk EBITDA segmentu wzrósł o 15 proc. do 172 mln zł.
Skorygowane wolne przepływy pieniężne grupy, po uwzględnieniu kosztów odsetek, wyniosły w czwartym kwartale 564 mln zł wobec 578 mln zł rok wcześniej.
Na koniec roku zadłużenie netto grupy stanowiło 2,73-krotność rocznego zysku EBITDA.
*****
W tabeli poniżej przedstawiamy porównanie z konsensusem wyników Cyfrowego Polsatu w czwartym kwartale według nowego Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej, tzw. MSSF 15, zgodnie z którym spółka raportuje wyniki od początku tego roku.
| 4Q2018 | wyniki | kons. | różnica | rdr* | kdk | YTD 2018 | rdr* |
| Przychody | 3002,0 | 2945,0 | 1,9% | 16,4% | 9,8% | 10686,0 | 8,6% |
| EBITDA | 941,3 | 926,9 | 1,5% | 7,8% | 2,3% | 3697,7 | 2,2% |
| EBIT | 419,4 | 404,1 | 3,8% | -4,2% | 5,6% | 1727,0 | -5,8% |
| zysk netto j.d. | 71,1 | 63,0 | 12,8% | -57,7% | -68,5% | 833,6 | -15,0% |
| marża EBITDA | 31,4% | 31,5% | -0,10 | -2,49 | -2,28 | 34,60% | -2,16 |
| marża EBIT | 14,0% | 13,8% | 0,16 | -3,01 | -0,54 | 16,16% | -2,48 |
| marża netto | 2,4% | 2,2% | 0,19 | -4,15 | -5,89 | 7,80% | -2,17 |
* wyniki czwartego kwartału 2017 roku i okresu I-IV 2017 roku według MSR 18
