W skrócie
- Organizacje charytatywne są zasilane przez Buffetta od wielu lat. Wśród nich była też Fundacja Billa i Melindy Gatesów. W tym roku straciła dotacje po publikacji dokumentów Departamentu Sprawiedliwości USA, które rzuciły światło na dawne powiązania Gatesa z Jeffreyem Epsteinem, otwiera się w nowym oknie, nieżyjącym już przestępcą seksualnym.
- ”Wyrocznia z Omaha” chce, by jego akcje Berkshire Hathaway stopniowo przez kilka lat były przeznaczane na wzmacnianie czterech fundacji - trzech prowadzonych przez jego dzieci i jednej noszącej imię jego zmarłej żony.
- Greg Abel, nowy szef Berkshire Hathaway, odchodzi od strategii, którą wybierał ostatnio Warren Buffett. Zmniejsza zasoby gotówki, a zwiększa zakupy akcji spółek giełdowych.
- Do nowego kierownictwa Berkshire zaufania nie ma słynny inwestor Michael Burry, pierwowzór bohatera filmu “Big Short”. Jego zdaniem, pod odejściu Buffetta nikt w firmie ”nie będzie miał cierpliwości, by poczekać na idealne okazje inwestycyjne”.
- Więcej podobnych informacji znajdziesz na stronie głównej serwisu, otwiera się w nowym oknie
Warren Buffett pod koniec tego miesiąca skończy 96 lat. Uznał, że to najwyższa pora ogłosić, co zrobi w najbliższych latach ze swoimi akcjami konglomeratu Berkshire Hathaway, nazywanego wehikułem inwestycyjnym multimiliardera. "Oczywiście, moment śmierci jest nieprzewidywalny, ale moje pozostałe akcje zostaną przekazane czterem fundacjom w taki czy inny sposób do 31 grudnia 2034 roku" - oświadczył Buffett w komunikacie prasowym.
Bill Gates na czarnej liście
Co bardzo ważne, w grupie czterech wskazanych podmiotów nie ma Fundacji Gatesów, choć była ona zasilana pieniędzmi Buffetta przez ostatnie 20 lat. Fundator decyzję podjął po publikacji dokumentów Departamentu Sprawiedliwości USA, które rzuciły światło na dawne powiązania Billa Gatesa z Jeffreyem Epsteinem, nieżyjącym już biznesmenem skazywanym za przestępstwa seksualne.
Buffett zapowiedział rewizję zasad weryfikacji partnerstw filantropijnych, a wobec Fundacji Gatesów stosuje swoją żelazną regułę - reputacja jest częścią wyceny zarówno spółek giełdowych, jak i organizacji charytatywnych. Zerwanie współpracy z Fundacją Gatesów (Billa i jego byłej żony Melindy) nie jest przesądzone. Najpierw "Wyrocznia z Omaha" chce zyskać pełniejszy obraz sprawy Epsteina. Fundacja Gatesów przez lata była największym odbiorcą corocznych darowizn Buffetta w postaci akcji Berkshire Hathaway. Od 2006 roku została w ten sposób zasilona kwotą przekraczającą 47 miliardów dolarów.
Akcje dla czterech fundacji
Zanim Warren Buffett przekaże tegoroczną pulę akcji czterem wybranym fundacjom, zamieni 8 tysięcy papierów klasy A Berkshire Hathaway na 12 milionów klasy B. Aż 9 milionów akcji o wartości około 4,5 miliarda dolarów trafi do Fundacji Susan Thompson Buffett, nazwanej tak na cześć zmarłej żony multimiliardera. Po milionie walorów otrzymają trzy podmioty prowadzone przez dzieci Buffetta - Fundacja Sherwood, Fundacja Howarda G. Buffetta oraz Fundacja NoVo.
Po transakcji w rękach sędziwego inwestora pozostanie 188 290 akcji klasy A i 1 162 akcje klasy B. Dystrybucja ma być w kolejnych latach zwiększana, a celem jest podwyższanie corocznych wpłat na rzecz trzech fundacji rodzinnych oraz szybki rozwój fundacji imienia żony. "Moje dzieci niestety starzeją się. Mam wielką nadzieję, że cała trójka zdoła zrealizować zbycie wszystkich akcji do 31 grudnia 2034 roku" - dodał Warren Buffett.
Zamieszanie po odejściu Buffetta na emeryturę
W maju zeszłego roku legendarny inwestor ogłosił, że przechodzi na emeryturę, a stery jego firmy od 1 stycznia 2026 roku przejmie Greg Abel. Rynek zareagował nerwowo. Akcje Berkshire mocno taniały aż do wiosny tego roku, a ich cena do tej pory nie wróciła do rekordowego poziomu z maja 2025 roku. Od początku tego roku akcje konglomeratu podrożały nieznacznie, podczas gdy w tym samym czasie indeks S&P500 zyskał na wartości kilkanaście procent.
Jednak wyniki finansowe Berkshire Hathaway osiągnięte w drugim kwartale 2026 roku były zaskakująco dobre - wyższe od prognoz analityków. Firma od początku kwietnia do końca czerwca podwoiła zysk netto. Wyniósł on 25,67 miliarda dolarów wobec 12,37 miliarda w tym samym okresie rok wcześniej. Wzrósł też o 16 proc. zysk operacyjny i wyniósł 12,98 miliarda dolarów.
Warren Buffett zawsze podkreślał, że to nie zysk netto, lecz zysk operacyjny lepiej pokazuje, jak radzi sobie jego konglomerat. Nie uwzględnia on bowiem niezrealizowanych zysków z inwestycji giełdowych, dlatego nie jest uzależniony od wahań cen akcji i lepiej pokazuje, ile firma faktycznie zarobiła.
Berkshire znów kupuje akcje
Widać wyraźnie, że Greg Abel po odejściu Warrena Buffetta zmienił strategię Berkshire. Po raz pierwszy od czterech lat zmalały zapasy gotówki. Na koniec drugiego kwartału wartość środków pieniężnych i bonów skarbowych wynosiła 364,7 miliarda dolarów, co oznacza, że była o 4 proc. mniejsza niż kwartał wcześniej.
Jeszcze niedawno od samego Buffetta można było usłyszeć, że należy gromadzić gotówkę, gdyż rynkowe wyceny akcji są bardzo wysokie, a tym samym mało atrakcyjne. Multimiliarder podkreślał, że w połowie lat 20. XXI wieku na rynku brakuje wartościowych okazji inwestycyjnych. Bardzo sceptycznie oceniał perspektywy spółek z grupy BigTech.
Tymczasem Greg Abel postanowił wydać bardzo dużo pieniędzy na przejęcia spółek, zakupy udziałów w firmach i skup akcji własnych. W sumie w drugim kwartale Berkshire Hathaway przeznaczył na takie inwestycje aż 23,5 miliarda dolarów, a sprzedał akcje o wartości zaledwie 3,7 miliarda. Po raz pierwszy od trzech lat konglomerat wyłożył więcej pieniędzy na zakupy, niż otrzymał ze sprzedaży aktywów.
Greg Abel zdecydował o przejęciu dewelopera Taylor Morrison Home za 6,8 miliarda dolarów. Kupił też akcje Alphabetu, właściciela Google'a, za około 10 miliardów dolarów. Co więcej, Berkshire Hathaway na skup akcji własnych przeznaczył 4,5 miliarda dolarów. Ta ostatnia operacja powinna poprawić nastroje inwestorów, gdyż jest świadectwem, że dla menedżerów Berkshire obecna wycena ich spółki jest okazją inwestycyjną.
W tej chwili wehikuł stworzony przez Warrena Buffetta największe pozycje w portfelu utrzymuje w akcjach spółek Bank of America, Apple, American Express, Coca-Cola i Alphabet. W drugim kwartale tego roku Greg Abel jedynie niepowodzenie zanotował w zasadzie tylko w branży ubezpieczeniowej. W tym wypadku jego firma poniosła straty za sprawą słabszego wyniku spółki Geico.
Michael Burry pełen obaw
Nie wszyscy słynni inwestorzy popierają kierunek, który obrał nowy szef Berkshire Hathaway. Należy do nich Michael Burry, znany z filmu "Big Short", człowiek, który przewidział wielki kryzys finansowy w 2008 roku. W mediach społecznościowych 9 sierpnia zamieścił kilka niepochlebnych uwag na temat zmian strategii Berkshire, choć zaraz potem usunął swojego tweeta.
Michael Burry obawia się, że następca Buffetta "będzie zbyt stary, a poza tym nie będzie Warrenem". Rozwinął myśl, pisząc, że "nowemu kierownictwu zabraknie cierpliwości w oczekiwaniu na idealne okazje inwestycyjne". Oświadczył, że nie uznaje już Berkshire Hathaway za "atrakcyjną inwestycję". Znaczące zmniejszenie zapasu gotówki w portfelu konglomeratu odnotowane w drugim kwartale 2026 roku to dla Burry'ego dowód, że jego obawy potwierdzają się.
Jacek Brzeski
