Narodowy Bank Polski opublikował 16 kwietnia 2026 r. komunikat o wskaźnikach inflacji bazowej w marcu 2026 r. W relacji rok do roku inflacja:
- po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,7 proc., wobec 1,6 proc. miesiąc wcześniej;
Zobacz również:
- po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 3,0 proc., wobec 2,3 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 2,7 proc., wobec 2,5 proc. miesiąc wcześniej;
- tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 2,9 proc., wobec 2,2 proc. miesiąc wcześniej.
Rynek spodziewał się umiarkowanego wzrostu inflacji bazowej
"Z krajowego punktu widzenia istotna będzie publikacja inflacji bazowej za marzec - szacujemy jej przyspieszenie do 2,6-2,7 proc. rok do roku z 2,5 proc. r/r w lutym, co wskazuje, że wzrost cen paliw na razie w ograniczonym stopniu przełożył się na ceny innych produktów, w tym usług" - prognozowali jeszcze przed publikacją NBP analitycy PKO BP.
Przypomnijmy, że inflacja CPI (konsumencka) w marcu wzrosła do 3,0 proc. rok do roku z 2,1 proc. r/r w lutym. "Głównym czynnikiem wzrostu CPI były ceny paliw (8,6 proc. r/r, 15,4 proc. m/m) podnosząc wskaźnik inflacji o około 0,8-0,9 punktu procentowego - wyliczają eksperci PKO BP.
Także eksperci Credit Agricole spodziewali się niewielkiego wzrostu inflacji bazowej. "Szacujemy również, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i nośników energii wzrosła w marcu do 2,7 proc. r/r z 2,5 proc. w lutym - napisali w komentarzu makroekonomicznym analitycy CA. "To wskazuje, że obok bezpośredniego wpływu szoku paliwowego pojawiają się także sygnały umiarkowanego wzrostu presji cenowej" - dodali.
NBP publikuje cztery miary inflacji bazowej
Narodowy Bank Polski co miesiąc wylicza cztery wskaźniki inflacji bazowej, co - jak przekonuje NBP - "pomaga zrozumieć charakter inflacji w Polsce".
Wskaźnik CPI (wylicza go GUS) pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są tymczasem poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje.
Najczęściej używanym przez analityków wskaźnikiem jest wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii i on tradycyjnie nazywany jest wskaźnikiem inflacji bazowej.
