Czas dla portalu minął

Umowa Elektrimu z MCI Management wygasła, gdyż nie zostały spełnione wszystkie jej warunku. O

jakie warunki chodzi, nie wiadomo, gdyż Ewa Bojar, rzecznik Elektrimu, nie chciała ich ujawnić

zasłaniając się tajemnicą handlową. Były to warunki ekonomiczne, finansowe i prawne - powiedziała PG.

Bojar dodała, że spółka może teraz negocjować umowę z Poland.com od początku, łącznie z ceną, jaką

przyszło by jej zapłacić za portal. Elektrim jest gotowy do negocjacji na temat inwestycji w spółkę

Poland.com - poinformowała wczoraj holding. Rozmowy z Elektrimem są kontynuowane - powiedziała

PG Edyta Jaroszkiewicz, rzecznik prasowy MCI.

Elektrim podpisał umowę z MCI (ma w Poland.com 68 proc. udziałów) 20 września ub.r. Zgodnie z nią,

holding miał objąć prawie 8 mln akcji Poland.com (55,01 proc. jej kapitału) za 9,8 mln USD oraz 6,5 mln

USD aportem w postaci usług. Elektrim mógł też zwiększyć swój udział w spółce do 80 proc., płacąc

dodatkowo maksymalnie 30 mln USD.

Holding udzielił dwóch pożyczek Poland.com na 15 mln zł i 4,8 mln zł, które mają być spłacone do 30

marca 2001 r. Druga transza nie została jeszcze w całości przekazana - powiedziała Ewa Bojar. Dodała, że

zabezpieczeniem pożyczki jest 51 proc. kapitału akcyjnego portalu.

Teoretycznie więc, gdyby Poland.com nie spłacił długu, Elektrim za stosunkowo niewielkie pieniądze

mógłby stać się większościowym udziałowcem portalu. Poland.com nie stać wprawdzie na spłacenie

należności, jednak analitycy podkreślają, że jest to skrajny scenariusz, gdyż - według nich - Elektrim

porozumie się ze spółką w tej kwestii.

Pożyczki na spłatę zobowiązań wobec Elektrimu

mógłby zresztą udzielić MCI Poland.com, chociaż i dla

niego nie byłoby to łatwe, gdyż musiałby

zrezygnować ze wszystkich planów inwestycyjnych

na ten rok.

Eksperci podkreślają, że wygaśnięcie umowy

Elektrimu z Poland.com jest dla tej drugiej spółki

fatalną wiadomością, natomiast dla pierwszej może

być źródłem znacznych profitów. Elektrim może

zapłacić za portal trochę mniej albo poszukać kogoś

innego - powiedział PG Krzysztof Skoczyński, analityk

CDM Pekao. Według niego, Elektrim wypracował

sobie dobrą pozycję negocjacyjną i będzie próbował

obniżyć cenę transakcji. To nie jest koniec rozmów -

dodał. Przypomina, że portal typu ISP (Internet

Service Provider), jakim dysponuje Poland.com,

zajmuje w strategii internetowej Elektrimu ważne

miejsce, spółka nie może zatem z niego zrezygnować.

Rynek nie oceniał planów zakupu Poland.com przez

Elektrim dobrze, gdyż według większości analiz

holding chciał zapłacić za portal zbyt wysoką cenę. Po zrealizowaniu przez Elektrim wszystkich opcji

kupna, wartość portalu wyceniono na ok. 120 mln USD. Tymczasem kapitalizacja rynkowa Interii -

portalu większego od poland.com - wyniosła po pierwszym dniu notowań 2 lutego br. 172 mln zł.

MCI musi negocjować teraz nowe warunki sprzedaży Elektrimowi spółki Poland.com, podejrzewam, że

również nową cenę - powiedziała PG Maria Skowron-Szafrańska, analityk CDM Pekao. Według niej,

przed MCI może pojawić się problem zmniejszenia wartości jego portfela.