Dialog obciąży wyniki KGHM
Liczba abonentów należącej do KGHM Telefonii Lokalnej przekroczyła wczoraj 100 tys. Operator zainwestuje w tym roku pół miliarda złotych, a w przyszłym podobną kwotę. Duże inwestycje pociągają za sobą jednak spore straty, które wpłyną na skonsolidowane wyniki Polskiej Miedzi.
- Nasze straty wynikają głównie z gigantycznych inwestycji prowadzonych na terenie wszystkich obszarów koncesyjnych, które posiadamy - mówi Małgorzata Skórska, rzecznik prasowy Telefonii Lokalnej (Dialogu). W tym roku wrocławski operator zamierza zainwestować około 500 mln zł, w porównaniu z 306 mln zł rok wcześniej. Poziom inwestycji w 2001 r. będzie podobny do tegorocznego.
Konieczność finansowania dużych inwestycji oznacza jednak pogorszenie wyników finansowych spółki. Dialog zanotuje w tym roku około 50 mln zł straty netto, w przyszłym zaś zwiększy ją do około 100 mln zł. Od paru tygodni jedynym właścicielem spółki jest KGHM, który kupił za 163,8 mln zł pozostałe 50% akcji Telefonii Lokalnej od Polskich Sieci Elektroenergetycznych i zależnej od PSE spółki Tel-Energo.
Strata Dialogu odbije się więc już na tegorocznych i zapewne przyszłorocznych wynikach skonsolidowanych Polskiej Miedzi. W tym roku KGHM planuje osiągnąć 605 mln zł zysku (w prognozie tej nie uwzględniono jednak kosztów finansowania straty Dialogu).
Kupując Telefonię Lokalną, Polska Miedź zobowiązała się również do przejęcia wszystkich gwarancji udzielonych bankom - kredytodawcom tej spółce przez PSE i Tel-Energo. Umowa przewiduje również, iż gdyby KGHM w ciągu dwóch lat od zakupu akcji od PSE i Tel-Energo sprzedała posiadane walory powyżej ceny ich zakupu, powiększonej o ustalony między stronami koszt pieniądza, wówczas część tej nadwyżki zwróci PSE i Tel-Energo. Taki podział zysku obowiązywałby jedynie w przypadku sprzedaży akcji posiadanych przez KGHM, a nie nowo emitowanych.
Przygotowując się do przejęcia Telefonii Lokalnej KGHM zobowiązał się również do wprowadzenia inwestora do Dialogu. Nie wiadomo, na jakim etapie są jego poszukiwania. Wątpliwe jednak, aby - ze względu na sytuację finansową - były nim Netia (o czym spekulowano) lub Elektrim-Telekomunikacja.
Telefonia Lokalna posiada koncesje na świadczenie usług telekomunikacyjnych w dziewięciu regionach Polski (13% powierzchni kraju, zamieszkałych przez 6,5 mln osób). Wczoraj podłączony został 100-tysięczny abonent Dialogu. - Pod koniec tego roku będziemy dysponować 300 tys. linii telefonicznych - twierdzi M. Skórska. Biznesplan spółki zakłada, że w przyszłym roku liczba abonentów zwiększy się dwukrotnie.
Mimo wyraźnego ocieplenia nastrojów na GPW i wzrostu cen miedzi na LME, akcje KGHM nie należą do najlepszych inwestycji. Niechęć inwestorów do papierów Kombinatu ma jednak zapewne związek z planami dokapitalizowania 5,25-proc. pakietem KGHM banku PKO BP. Jak można przypuszczać, bank ten będzie chciał sprzedać akcje na giełdzie, co grozi przejściową nadpodażą.
